「拜登通胀」的最终账单

在乔-拜登总统的四年总统任期中，通货膨胀是个出人意料的负面因素。它在2021年来到时几乎没有任何征兆，但在2022年便创下了美国40年来的新高，无疑也是副总统卡马拉-哈里斯（KamalaHarris）在2024年总统大选中失利的主要原因之一。

然而，最新的结果是，美国经济抵御通胀的能力比许多经济学家预期的要好。美联储的积极加息帮助通胀率在2022年至2024年间迅速回落，而没有出现急剧紧缩货币政策通常会导致的经济衰退。在拜登卸任之际，美国经济似乎已经实现了“软着陆”——在通胀降温的同时，美国经济增长和就业也得以保持。

然而，许多美国人抱怨说，当前的生活必需品的价格还是一直在上涨，对他们的购买力造成了持久的伤害。他们说得对吗？我们不妨通过数字来解决这个问题。

拜登在任四年期间的总体通胀率为21.2%，最新数据来自2024年12月。而在此四年期间，收入增长了19.4%。因此，在拜登担任总统期间，美国典型家庭的净收入确实降低了。物价的涨幅超过了收入的涨幅，这意味着一个普通美国家庭的实际收入在拜登任期结束时能够购买的用品相比四年前少了。

如上图所示，就购买力而言，通货膨胀将拜登的总统任期分为“侵蚀阶段”和“恢复阶段”。从2021年4月到2023年5月，美国家庭的实际收入为负值，这意味着收入增长低于通货膨胀率。2023年6月开始，美国家庭的实际收入转为正值，并保持至今。但对于拜登和他的民主党同僚来说，复苏来得太晚了。2024年大选的三方民调清楚地表明，美国选民们继续感到通货膨胀的刺痛，并指责拜登，进而指责哈里斯。

在通货膨胀问题上，选民更信任唐纳德-特朗普，数据也证明了这一点。在特朗普的第一任总统任期内，美国家庭的收入增幅虽然低于拜登，但通胀率却远低于拜登，因此典型美国家庭的实际收入有所增长。在特朗普的四年任期内，美国通货膨胀率总体上升了7.9%，而收入却增长了15.4%。然而，选民们不喜欢特朗普在2020年对突发风波的处理，这也是他们用拜登取代他的重要原因之一。不过美国的通货膨胀问题并不是特朗普的减分项。

在拜登担任总统期间，美国雅虎财经追踪了26个商品类别的通货膨胀情况，这些类别涵盖了人们花钱购买的大多数东西。在拜登的四年任期内，其中12个类别的价格涨幅超过了收入涨幅。其中包括住房、交通和食品，这是典型家庭花费最多的三样东西。而在特朗普的四年中，这26个类别中每一个类别的收入涨幅都超过了物价涨幅。

从某种程度上说，拜登没能抓住机会。造成“拜登通胀”的因素有很多，包括yiqing时期全世界供应链中断造成的短缺和之后消费模式的巨大转变。同样，2020年和2021年政府的巨额刺激政策的后遗症，以及2022年俄罗斯和乌克兰突发冲突也是能源领域通胀的诱因。拜登其实唯一能控制的是2021年的“美国救援计划”，而这只占国会在2020年和2021年颁布的所有刺激措施的三分之一。换句话说，特朗普执政团队在2020年的所作所为也对后续物价上涨有一定责任。然而，美国选民却将物价上涨的责任几乎完全归咎于拜登，原因很简单，因为在物价上涨阶段中，拜登一直是负责人。

当拜登试图向美国人保证他正在解决这个问题时，一种内外交加的连锁冲击接踵而至，让拜登团队的很多控制物价政策基本上都以失败告终。2022年初，当美国食品通胀率接近两位数时，俄罗斯和乌克兰爆发了冲突，随后油价飙升，将美国汽油价格推高至每加仑5美元的历史最高水平，由于燃料是生产和运输的必需品，能源成本的飙升进一步推高了食品和其他商品的价格。

开车越来越贵，买车也越来越贵。2022年，由于供应链中断，美国新车零部件的严重短缺导致新车价格上涨10%，二手车价格上涨13%。以2022年1月为例，全美二手车同比的涨价幅度率达到了惊人的41%。

多年来，美国全国范围内一直存在住房短缺问题，这主要是由于国家和地方法规导致很难在人们希望居住的地区建造房屋。这与yiqing年代的木材和建筑材料短缺相互作用，导致美国的住房成本在2022年上涨7.2%，2023年上涨6.4%，2024年上涨4.4%。房租也有同样幅度的上涨。随后，由于汽车价格上涨、维修成本增加以及更多自然灾害毁坏车辆，汽车保险费也随之飙升。2023年，美国汽车保险费用上涨了17.4%，2024年又上涨了17.8%。

我想说，看完这这笔账单后，特朗普也不应该感到自大。他的第一个总统任期很可能是1990年至2020年低通胀时代的最后一个总统任期。这段时期内新的颠覆性技术推动了能源业的繁荣，美国钻井商们以牺牲利润为代价争夺市场份额，而特朗普从中受益匪浅。这使得汽油价格持续走低，但却导致了2020年美国汽油行业的“大绞杀”，后面美国能源公司发誓不再重蹈覆辙。

随着特朗普和他的执政团队继续选择提高廉价外国产品的关税，并试图重建曾经引以为豪的国内产业，贸易壁垒潜在风险正在上升，这只会推高物价而不会抑制美国物价。巨额债务问题也可能导致联邦政府不得不减少福利，增加税收。而气候变化似乎肯定会导致灾害加剧，使保险和其他生活费用更加昂贵。拜登的痛苦通胀经历或许并不是特朗普可以轻易跨过去的坎。

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（转自：闻基有道）