梧桐观市 | A股连涨后回调，后续怎么看？
（来源：建信小V）
2024
梧桐观市
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经历多日持续大涨行情后，10月9日，A股迎来较大幅度调整，大盘跌6.62%，创业板指更是大幅下跌10.59%，申万31个一级行业均收跌。
虽然市场普跌，但交投情绪持续活跃，继10月8日两市成交额达到近3.5万亿高位后，10月9日成交额再度逼近3万亿。
在此情况下，后续市场是否还有机遇，有哪些板块值得看好？
1.A股短期或仍有上涨动力，但注意不要盲目追高
近来市场看多情绪浓厚，叠加港股、A50等指数延续上涨，预计短期A股或仍有上涨动力。
估值方面，当前A股估值水平处于历史中位区间，在全球资产中仍具备配置性价比。
不过，回调显示目前市场面临分歧，止盈压力有所增加，提醒广大投资者在投资过程中切记保持理性，不要盲目追高。
2.本轮快速上涨资金面或大概率由个人投资者推动
综合各方资金近期特点看，本轮快速上涨大概率由增量个人投资者资金推动，个人投资者开户数据短期内快速增加是重要证据。个人投资者资金的早期快速参与以及短期行情的演绎，与社交媒体更强的传播性密切相关。
外资方面，本轮流入主要是对冲基金的平仓回补。在过去的三年中，很多外资持有中国股票头寸比例较低，未来是否会系统性上调是观察的重点。
私募方面，资金有所加仓，但速度并不够快。公募方面，当前新发并没有明显放量，短期可能面临赎回止盈压力。
3.未来上涨斜率或放缓，重点在于政策端是否达到预期
从行情的时间与空间来看，当前市场情绪高涨下，市场的绝对高度难以判断。但从历史复盘角度看，释放掉假期海外涨幅以及较大增量个人投资者入场情绪后，市场上涨斜率或会放缓。
与过往牛市相比，本次不同点在于第一轮快速上涨所经历的时间比历史更短。历史上第一波放量大涨后大概率会进入调整或巨震，结束调整后第二波主升浪则更长、更稳健。而当下，后续的核心在于政策端能否再度发力或者持续超预期。
当前来看，在充分消化假期海外上涨以及个人投资者跑步入场情绪之前，A股或会延续普涨行情。之后，面对市场分歧及止盈压力，可能经历传统市场演绎的“调整-分化”，但演绎进程或有所加速。
结合政策加紧推出的节奏，财政兑现力度或将是短期市场转折的关注点，需要密切关注。
看好方向：
1)牛市初期，看好【非银】以及【中小创】等高弹性品种；
2)涨势放缓的平台期，主线看好【科技+红利】；
3)如果政策预期大幅落空，则看好【高股息】板块。
风险提示：以上内容不做投资推介，仅供参考。基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。