气候投资入门之：开发金融(Development Finance)
应对气候危机的资金来源愈加多元化，包括针对创新的风险投资、建设清洁基础设施的项目融资和债券、以及政府援助和补贴等。而与气候相关的开发金融也呈现快速增长的趋势。
为了避免气候灾难，我们必须在2030年前每年向气候变化领域投入至少6万亿美元。2022年，全球总计投入了～1万亿美元，但其中仅40亿美元是气候风险投资（ClimateVC）。虽然我们目前还没有达到目标，但在过去的十年中，我们看到了这个领域不断增长的势头，公共和私人气候融资在2011年到2020年间几乎翻了一倍。但要在2050年前实现巴黎协定的目标，气候投资必须在本十年增加6倍。
“气候融资”这个词经常与国际气候变化谈判进程联系在一起，呼吁发达国家为发展中国家提供资金，以应对气候变化。这些金融资源来源广泛——公共（政府、开发金融机构、多边气候基金、国有企业和国有金融机构等）和私人（金融机构、投资基金、机构投资者、个人和企业）都有。
什么是开发金融机构（DevelopmentFinanceInstitution）？
开发金融（DFI，也称为开发银行或发展金融）是一种特殊的气候融资，主要投资于发展中国家的私营部门项目，以促进创造就业和可持续经济增长。开发性金融机构可能有不同类型的投资成果，从环境和人道主义到国家安全和全球竞争力的战略。DFI可以是双边的，用于执行其政府的对外发展与合作政策（例如美国的DFC），也可以是多边的，由多个国家建立（例如世界银行）。
开发金融在全球气候融资集中的位置
在开发金融项目中包括：
接受者：开发金融机构(DFI)倾向于投资私营部门项目，世界银行等少数机构也直接向政府提供贷款。这不同于通常针对政府或非政府组织(NGO)的援助、慈善资本和双边政府贷款。
回报：DFI资本在“优惠程度”方面可能有所不同——从市场利率到高度优惠等不同程度的优惠幅度都有——这一点类似于双边政府贷款。政府援助或慈善资本通常倾向于高度优惠的利率水平。
金融工具：开发性金融机构主要使用债务和担保作为其资本结构形式，这与援助、政府贷款和慈善资本通常结构为赠款或债务不同。美国国际开发金融公司(USDFC)是一个罕见的例外，拥有股权投资能力，而股权和担保在释放大量更规避风险的资本方面特别有效。
其他差异：
政治影响：在短期内提供气候融资是《巴黎协定》取得成功的政治要求。新兴市场的国家自主贡献(NDC)高度依赖国际气候融资，而它们几乎没有获得这些资金。
适应差距：只有不到10%的气候资金流向适应性项目。与私营部门的商业模式相比，开发性金融机构可以通过创新的融资结构（例如开创性的伯利兹蓝色债券交易）以及对农业复原力、林业、水和卫生等部门的投资来弥补这一差距。
地域差距：不到15%的气候融资以次级市场利率进行交易。新兴市场气候项目正在与发达市场以平等的融资条件竞争，发达市场不受同等政治或货币风险的影响，并为投资者提供更深层次的金融市场退出机制。
注意：尽管未来的温室气体排放主要在新兴经济体增长，但超过75％的气候融资流动到美国、加拿大、西欧和中国。来源：气候政策倡议，2021年全球气候融资图
美国国际开发金融公司（DFC）
美国国际开发金融公司（DFC）是最新的美国联邦机构之一，是政府内的一家“初创公司”。DFC成立于2018年10月，由BUILD法案创立，旨在改革和加强美国的开发金融能力，继承了其以前的发展机构——海外私人投资公司（OPIC）和美国国际开发署发展信用局（USAIDDevelopmentCreditAuthority）的衣钵。与OPIC对美国财政部的财务回报要求不同，DFC在BUILD法案下的“适当的财务表现”责任扩大了其风险资产配置的范围，鼓励DFC充当关键的影响力资本分配人的角色——特别是气候影响力。
事实上DFC并不孤单，开发金融在国际上很普遍，领先者包括英国国际投资（BII）、国际金融公司（IFC）和欧洲重建与发展银行（EBRD），它们投入大量资本，在全球范围内推动各自的战略优先事项。从数字上看，中国在双边援助方面领先，但他们的资金部署影响存在一定的争议。DFC获得国会授权的投资额达600亿美元，并邀请著名的JakeLevine担任首席气候官。
DFC一些代表性的气候投资项目包括：
Trella（巴基斯坦）：通过金融中介，DFC支持了一家名为Trella的公司，该公司正在为货运商和卡车司机创建一个数字市场，以提高路线、库存和空间分配的效率。
Golomoti太阳能+存储（马拉维）：在马拉维，DFC提供了2500万美元的贷款，用于建造并与太阳能电站一起安装电池储能系统。该国最近经历了历史性的干旱，导致约25%的发电能力瘫痪，这个新电站为电网提供了关键的容量资源。
蓝色债券（伯利兹）：在伯利兹，DFC与瑞信和自然保护协会合作，承诺提供6.1亿美元的政治风险保险（“PRI”），以帮助伯利兹减少3.54亿美元的主权债务，并发行一个新的投资级债券。DFC的PRI保护了这个债券免受B-信用评级的影响。新债券将创造大约1.8亿美元的债务额度，用于沿海韧性项目的建设，同时政府也将推出一系列政策干预和承诺。
某种程度上我们可以把DFC看作是国际LPO（贷款计划办公室）。与LPO不同的地方在于，DFC可以灵活地提供更多类型的金融产品，但是在思维方式上非常相似。实际上，他们正在一起进行一些交易。
在与中国的“气候竞赛”方面，DFC扮演了非常重要的角色。当前，从上游到材料的开采和加工，中国主导了大多数关键垂直产业的供应链。这是美国多年来投资不足和竞争对手多年战略投资的结果。DFC正在努力通过多元化供应链来逆转这一趋势。
开发金融根本上是为了为促进经济增长和动员私营部门的资源提供公共资金。DFC也被设计为在战略和外交政策参与中扮演关键角色。他们不仅追求开发的任务，还有帮助推进美国的外交政策的战略任务，使美国在关键地区和市场中具有竞争力和优势。