范树奎委员：构建中国特色估值体系
转自：经济日报新闻客户端
建设新时代资本市场，构建中国特色估值体系，推动提升估值定价科学性与有效性，是建设中国式现代化的必然要求，也是发展中国特色社会主义市场经济的内在要求。当前，A股全面注册制改革的正式启动，释放了政策红利，提升了价值空间，更有利于发挥资本市场发现价值与显化估值的特性。
全国政协委员、中联资产评估集团有限公司董事长范树奎认为，应着重完善上市公司价值信息披露体系；着重推动上市公司全生命周期价值培育体系；着重丰富中国资本市场估值工具箱满足并购重组需求；着重倡导推动投资价值，推动国企上市公司估值回归，抑制市场虚高风险。
范树奎委员提出具体建议如下：
一是构建市场认同的上市公司价值信息披露体系，完善上市公司价值信息披露机制，提升价值信息披露质量。修订完善《上市公司信息披露管理办法》等法律法规，推动上市公司重视价值信息披露。对于上市公司核心资产价值出现重大变动、产业周期价值出现严重背离等情况，要按照时点与持续价值信息披露要求，利用资产评估价值发现功能，做好企业价值评估，持续披露上市公司价值变动信息。
二是完善上市公司首次公开发行估值体系，支持资产评估机构在上市公司首次公开发行中发挥价值发现功能，为交易定价提供参考。构建上市公司首次公开发行估值体系，释放资产评估在企业估值方面的专业性、创造性、引领性天然优势，精准把握企业产业特征、核心竞争力与市场定位功能，为首次公开发行定价提供价值依据，引导资源向高质量、高增长的企业配置。
三是将中国特色估值体系赋能并购重组工具箱，激活并购重组市场活力。上市公司并购重组过程中，被并购企业估值与定价的合理性一直是市场及监管关注的核心。特别是对“专精特新”的科创类企业而言，其价值在传统估值体系下难以真正体现。应鼓励加强中国特色估值体系的运用，发挥资产评估价值尺度功能，将上市公司业绩增长、收益提升与社会贡献等产业特色和资本市场价值发现规律有机融合。
四是建立内在价值为中枢的估值体系，发挥资产评估价值发现功能，推动国有控股上市公司的价值回归，有效防范市场波动风险。打造以企业价值为中枢的上市公司价值信息披露体系，可以推动上市公司更好彰显价值，特别是推动国有控股上市公司的价值回归，引导投资者以上市公司内在价值为决策基准，侧重企业未来价值成长预期，倡导投资业绩化，提升投资价值、防范波动风险。