长江镍周评：宏观变局及供应增量镍看空氛围浓重 本周镍价宽幅震荡
一、本周国内现货镍价走势
影响本周镍价走势的主要因素回顾：
本周海外市场关注焦点围绕美联储加息，而国内“两会”如火如荼召开，代表们提议加大战略性金属矿产资源开发利用，随着今年全国两会中有色金属“声音”释放，政策导向传递市场内需，从而稳固市场信心；本周沪镍在维持两日小涨局面后骤然下跌，从供应来看，国内多企业电积镍产出逐渐增加，印尼镍铁出口激增背景下，镍供应逐步向过剩阶段过渡，俄镍巨头Nornickel宣布以人民币计价向中国出售镍，对中国纯镍供应形成补充，利空国内镍价；需求端来看，总体来看，需求回暖但短期镍铁和精练镍实际需求仍待改善，弱需求现实和经济回升预期相博弈，现货和期货主力合约价格震荡运行，镍升水持续下调；库存方面，全球镍库存去库稳定，总体处于历史低位，当前由于低库存局面难以快速扭转，对镍价下方形成支撑；本周镍价受宏观面利空及消息面博弈影响维持宽幅震荡行情。
不锈钢方面：本周不锈钢整体走势弱势震荡，供应端，2月不锈钢厂多复工复产，不锈钢主导产业力争实现“开门红”铆足干劲忙生产，但2月以来市场需求表现不及预期使钢价持续低迷行情，不过，不锈钢3月排产增加近10%，不锈钢前期社会库存仍处高位，叠加近期镍价大幅下跌影响，不锈钢弱势徘徊，预计随着不锈钢传统需求旺季来临，短期价格有望回升，仍需关注下游需求及库存变化情况。
二、伦敦期货镍走势
聚焦伦镍市场：本周伦镍自高位下滑趋势运行，美联储主席鲍威尔7号在出席国会听证会时表示，因最近经济数据强于预期，最终利率水平可能也将高于此前预期，加息浪潮再次翻涌，美联储释放鹰派信号，市场对美联储3月重新扩大加息幅度的预期担忧升温，外围期市氛围偏空压制伦镍走势。
三、伦镍周库存情况
3月9日LME镍库存总存量43410较前一日库存量减少312吨，本周伦镍库存持续去库化，纯镍低库存状态延续，为镍价下方提供一定支撑。
镍价下周后市展望
阳春三月，万物启程，国内两会释放积极信号，中国制造业景气度温和回升，企业复工复产提速，市场复商复市加快，市场信心备受提振，利好期市；海外宏观面，美联储释放鹰派信号，市场对提速加息预期担忧升温，美国上周初请失业金人数创五个月来最大增幅，美股大跌打压风险偏好，油价短线再度承压，本周五美国非农数据公布在即，市场氛围谨慎笼罩，内外盘金属行情趋弱，进入三月份下游开工率显著抬升，国内电解镍产出逐渐增量，开年后国内电解镍进口盈利窗口持续开启，部分保税区资源清关进口，纯镍资源不断流入国内市场，供应过剩引导市场氛围偏空；现货升水不断下行，近期镍生铁成交价因镍价下跌有较为显著下行，预计镍价短期呈现弱势震荡行情，需关注今晚非农数据公布情况，建议持货商逢高适量减持，注意防范市场风险 本观点仅供参考，不做操盘指引（长江有色金属网服务热0592-5668838）