【轻工】露营市场方兴未艾，纸浆价格短期有催化——轻工制造&纺织服装行业周报——看好
袁艺博 证券分析师
SACNo：S1150521120002
本周观点
纺织服装：统计数据显示，今年“五一”小长假，全国国内旅游出游1.6亿人次，同比减少30.2%，按可比口径恢复至疫情前同期的66.8%。周边游、本地游、乡村游、露营旅行成为主要关键词。根据相关互联网旅游平台统计数据显示，小长假期间露营相关订单迎来暴增，其中，飞猪“五一”露营订单增长350%，同程旅游增长117%，去哪儿大数据显示露营相关预定量同比增长超过3倍。目前来看，国内露营主要消费群体，为90后的年轻消费客群，以及80后亲子人群。我们认为，露营相较于其他户外运动方式，参与门槛相对较低，产品涉及价格带宽泛，消费者参与投入相对较少，且能够满足消费者节假日社交、运动和出行等多重需求。2021年，国内露营地企业超过3万家，其中1.5万家为去年内注册，且今年注册露营地仍保持快速增长态势。露营地数量的增加，为消费者提供了更多目的地选择的同时，规范化露营地所提供的硬件设施和服务，也能够有效提高消费者露营体验，增强其后续消费粘性。2021年露营产业市场规模达299亿元，预计2022年，市场规模将突破350亿元。国内露营市场正处在0到1的发展阶段，市场体量方兴未艾。看好户外用品企业，在露营装备领域相关业务发展的高景气度。
轻工制造：根据相关新闻报道，全球最大纸浆生产商巴西苏萨诺纸业日前发出警告称，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应面临短缺，俄罗斯是欧洲的一个重要木材供应国，由于俄乌冲突持续，俄罗斯与欧洲的木材贸易目前已经完全被封锁，欧洲的纸浆生产商产能受到抑制，可能会导致纸巾和卫生纸等必需品价格未来出现上涨。上周，国际针叶浆价格超过1000美元，国内价格也接近7400元，国内外阔叶浆周度环比价格皆出现上涨。截至4月末，国内主要港口纸浆库存并不高，基本处在历史中位数水平。纸品中，4月生活纸和双胶纸社会库存环比有所下降，且生活纸和铜版纸出口量环比提升较为明显。纸企年内有望通过加大出口，以保障纸品需求，而浆价高位且有涨势预期下，成本压力下或推动浆纸系纸企加快提价。短期内，建议关注国内浆纸一体化的龙头企业。
推荐组合
欧派家居（603833）、顾家家居（603816）、索菲亚（002572）、晨光股份（603899）、探路者（300005）。
风险提示
宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。