奢侈品投资，是下一个风口吗？
作者：LadyEA
最近一段时间，身边的富婆朋友惊呼，要买到一个爱马仕的小挎包，得搭着一起买走一条钻石项链。
对稀缺货款进行所谓搭售早已是奢侈品行业公开的规则，某红书上大量博主津津乐道于分享各种搭售购货技巧。
那么，奢侈品品牌凭什么对顾客这样豪横？
简单来说：不愁顾客。按照经济学原理来说，正处于卖方市场。
爱马仕销售朋友圈展示的钻石饰品
在疫情爆发的第一年2020年，全球奢侈品销售受到隔离防疫措施影响，出现了下滑。2021年随着欧美国家放开，奢侈品行业实现了强劲增长，对比疫情前的2019年也有所增长。
在众多奢侈品品牌中，CHANEL、DIOR、Hermes和LV是公认最具投资价值的品牌。
2021年，CHANEL零售业绩110亿欧元，同比增长49.6%。
2021年，DIOR零售业绩64.2亿欧元，同比增长43.6%。
2021年，Hermes零售业绩89.82亿欧元，同比增长42%。
2021年，LV零售业绩167亿欧元，稳坐奢侈品第一大品牌地位。
拥有四大投资品牌中两个的LVMH集团2021年销售业绩642亿欧元，2020年受全球疫情影响这一数字为446.51亿欧元，2021年实现44%的增长，2022年LVMH集团销售业绩已经披露，总额达792亿欧元，同比增长率达23.3%，继续维持了高增长。
2021年个人奢侈品全品类（包括不限于皮具、服饰、珠宝、腕表）销售额为3497亿欧元，同比增长25%。CHANEL、DIOR、Hermes和LV四大品牌贡献约12.3%，显著引领了整个奢侈品品类消费的增长。
世界经济都陷入了颓势，富人又是怎么突然变得这么异常有钱的？
事实上，并不是富人资产总额增加，而是富人调整了手中资本的配置方式——他们开始在奢侈品上玩投资了。
奢侈品如何变身一门投资？
投资的目的是金钱的升值，奢侈品之所以能成为投资品，本质上源于，其文化属性和稀缺性使之可以精准指向愿意为之投入的特定少数消费群体、实现更高价地卖出。
STEPI涨价
7月1日，DIOR又双叒叕涨价了，本次涨价各产品线平均涨幅预计将达到15%，涨幅将高于年初传言的10%。大品牌连年涨价，不断抬高人们对奢侈品价格的认知，营造出了奢侈品具有保值、增值功能的体验感。
STEPII流通渠道
拍卖是奢侈品实现升值和大额变现的主要公开渠道。拍卖行流通的商品具有更高的稀缺性，即便是二手买入未来仍有升值空间，同时，由于拍卖行的奢侈品交易遵循严格的个人信息保密制度，与金融投资机构的保密水平几乎等同，保障客户隐私，因此颇受高净值人群青睐。
传统上，奢侈品中的珠宝腕表品类是最具有增值潜力的投资品，频频在拍卖会中拍出天价博取眼球。
2020年，苏富比拍卖行以134万美元拍出CartierTuttiFrutti手链（图/Cartier）
奢侈品与拍卖行的关系历来十分密切，佳士得拍卖行由François-HenriPinault拥有，同时，他也是三大奢侈品集团之一开云集团的所有人，开云旗下品牌包括了GUCCI、SaintLaurent、BottegaVeneta、Balenciaga、AlexanderMcQueen。
LVMH集团首席执行官BernardArnault也在2000年前后收购了一些中小型拍卖行的股份，给这些拍卖行增加了奢品拍卖业务。
疫情刺激了拍卖线上化。疫情之下，原本富有仪式感的线下拍卖会名正言顺地迅速向线上转移，在节降成本的同时，带动了奢侈品拍卖市场下沉，向更多人传播科普了奢侈品的升值潜力。
疫情期间，奢侈品的线上研讨会
2021年，苏富比旗下奢品线上拍卖平台BUYNOW正式进入亚洲，该平台主要提供现代、复古、限量版运动鞋等固定价格的商品。同时，佳士得也为喜欢购买奢侈品和艺术品的潜在客户量身定制了线上“奢侈品周”拍卖系列。
拍卖之外的非公开渠道中，一些品牌也会向先前的买家回购一些有价值的产品，如果买家本身有一定的故事，商品的文化增值更甚。
苏富比官网挂出的在售CHANEL产品（图/苏富比官网）
STEPIII金融机构背书
疫情爆发以来，奢侈品的投资潜力也得到了传统金融机构的背书加持。疫情的到来令全球投资者信心受挫，高净值客户对金融理财产品缺乏信心。
奢侈品鉴赏被列入高净值客户的活动日程中，金融机构甚至推出全球奢侈品购买服务。奢侈品相关内容看似是金融机构为维护客户而提供的增值服务，却悄无声息地为奢侈品投资进一步背书，在传统金融机构的包装加持下，奢侈品的投资属性更加深入人心。
卡地亚从比利时王室秘密回购了巴伐利亚伊丽莎白王后王冠，回购后主要用于展览（图/作者摄于2019年北京故宫卡地亚特展）
奢侈品投资强国
是怎么炼成的？
在近年发布的各大研究机构奢侈品研报中，亚洲市场受到了特别关注。在2020年奢侈品消费萎靡之时，中国和邻居韩国仍实现了正增长。
摩根士丹利的报告显示，2022年韩国人在个人奢侈品上的总支出大涨24%至168亿美元，全国平均每人消费325美元，中国人55美元的约6倍，同时，韩国的人均消费也高于奢侈品的大本营市场美国，2022年美国人均奢侈品支出为280美元。
2021年，韩国人均年收入为3.5万美元（约合人民币23.8万元），中位数仅为2.1万美元（约合人民币15万元），收入平均数和中位数的差值相当大。
2020年至2021年，韩国通货膨胀率从0.4%暴增至2.5%，普通民众负债严重，但即便如此，不仅是韩国富人热衷于购买奢侈品，大量工薪阶层也开始加入到奢侈品的购买大军中。
深度老龄化、制造业大规模转移国外、阶级固化严重是新兴发达国家韩国的现实。
少数富人本就是奢侈品的主力消费客群，加之他们的不动产投资已经来到了瓶颈，疫情对线下商业和旅游业的冲击使他们放缓了对酒店、度假村等营利性不动产的投资，在缺乏实体制造业投资机会的情况下，他们将目光转向了奢侈品。
不动产是韩国富人传统的投资项目，Bing检索korealuxury出现最多的仍是豪华公寓/住宅、酒店、度假村（图/Bing）
同时，由于工薪阶层收入在分配中长期受压制，购房贷款利率持续高位，韩国普通民众对购房彻底绝望，因此转而将目光投入在具有一定保值增值、投入较低的奢侈品上。
就这样，四大品牌在韩国市场上需求旺盛，市场价格以惊人的比率持续上涨，CHANEL经典的翻盖手袋2023年3月的价格比2019年底增长了约75%。奢侈品价格上涨吸引了更多普通人入场。
香奈儿经典翻盖手袋（图/chanel）
韩国之前，全民奢侈品的情况也发生在了90年代末、20世纪初的日本。
在产业逐渐空心化、少子化老龄化、房地产泡沫来临的情况下，日本人的奢侈品消费不跌反升，从东京到大阪，甚至出现了人均香奈儿的盛况。
随着时间的流逝，当年抢购奢侈品的中产逐渐老去需要养老金，加之皮革制品老损，为了提高奢侈品流通效率，日本二手交易商积极地将目光投向海外，跨境向中国和东南亚国家的中产阶级销售二手商品实现投资回报，
以至于今天国内电商平台上大量出现来自日本的二手奢侈品包包，从款式上不难看出一些包包至少有着20年的历史。
日本二手奢侈品交易商BRANDOFF在天猫平台开设旗舰店（图/淘宝）
日本和韩国的奢侈品投资热潮
是巧合吗？
东亚国家普遍热衷投资房地产，房地产一旦下行，人们手中闲置的资金就会陷入不知何去何从的尴尬境地。
中国也在经历老龄化、房地产下行，结合日韩两国的经验路径，在中国市场持续增长数年之后，
各大奢侈品品牌依旧无比看好接下来数年的中国国内市场，尤其是国内高净值人群市场，对于这些日常消费奢侈品的客户来说，真正有投资价值的潜力单品不是代购或者海外短暂停留可以获得的，稀缺商品优先供应与本地精品店SA长期保持联系的客户，因此品牌巨头们并不忧心中国精品店渠道的销售受代购、二手渠道冲击。
投资的目的是财富的保值和增值，从金融角度来说，与其说奢侈品的高额消费是消费主义的魔怔，不如说是一场需要个人品味加持思考的风险投资。
投资行为始终遵循“高风险高回报“、”不承诺回报“的法则，需要负债投资奢侈品的普通人请务必记住这句话：投资有风险，入局需谨慎。