7.3-7.10 ETF周度回顾 |短期或可积极关注经济韧性相关主题，上周深证红利指数逆势上涨
转自：西部利得微资讯
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西部利得基金
WEEKLYREVIEW
ETF周度回顾
上周A股宽基指数除深证红利外悉数下跌。申万一级行业中，汽车（+2.69%）、石油石化（+2.18%）、交通运输（+2.02%）涨幅领先，而传媒（-5.21%）、电力设备（-3.01%）、国防军工（-2.42%）跌幅领先。Wind概念板块中，锗镓指数（+17.03%），航空运输精选指数（+7.24%）、汽车整车精选指数（+5.38%）涨幅领先，网络游戏指数（-7.86%）、中文语料库指数（-6.26%）、中药指数（-5.98%）跌幅较大。
从ETF份额变动看，上周非货币ETF份额增长98.5亿份，其中宽基规模指数减少8.5亿份，而行业主题类ETF份额合计增加62亿份，跨境ETF增长37亿份。上周份额增加最大的行业为医药，份额增加最大的主题为中证医疗指数，份额增加最大的指数标的为科创50。
上周创业大盘指数下跌1.82%，其中新能源电池和光伏设备为主要拖累。特斯拉FSD北美使用率大幅提升叠加上周上海举办世界人工智能大会，开启了新一轮智能驾驶的创新周期，国内厂商如小鹏G6、问界M5高阶智驾版、理想L8Max等新车型陆续上市，新能源车智能化的趋势有望从量变到质变。5月新能源车销量回暖，从6月高频数据看其需求有进一步走强的趋势，与其他消费横向比韧性较强。政策方面，“国六A延期销售”、“新能源购置税减免延续4年”、以及“多个城市推动智能驾驶L3使用许可”等政策体现了国家对于汽车需求和创新的支持力度。上周中汽协组织了16家车企签署《汽车行业维护公平市场秩序承诺书》，其中“不以非正常价格扰乱市场竞争秩序”的描述一度被市场误读为头部新能源车企将形成联盟保持新能源车不降价，周末中汽协删除了价格相关的表述，并声明敦促车企遵守反垄断法。以上事件虽然极具戏剧性，但新能源车行业内部对于终端价稳的意愿或较为明显。随着经济回暖和智能化浪潮发酵，展望三季度新能源车需求有望进一步改善，若产业链的盈利性趋稳，那么当前估值水平下板块中期维度机会值得关注。
上周深证红利指数逆势上涨0.08%，从行业看白酒和家电两大权重板块都相对平稳。目前白酒板块的估值水平处于近三年历史中枢偏中低位置，自2月高点以来白酒指数下跌了20%，究其原因主要还是经济整体修复的斜率不高，市场对于酒企基本面拐点的预期存在不确定性，其中最典型的是次高端酒，由于其下游需求主要以商务宴席为主，顺周期属性强，因此调整幅度也较大。近期航旅数据等前序指标近期已出现修复迹象，展望三季度微观经济的活力有望边际回暖，顺周期属性较强的白酒板块也有望迎来估值修复。家电方面，今年空调的业绩确定性较为显著，炎夏预期下，渠道补库叠加终端置换需求提升，或奠定了空调销售基本盘的景气度，进入三季度厄尔尼诺带来高温天气的预期不断上升，板块有望迎来更多催化。整体看，深证红利指数的消费属性较强，可以积极关注。
西部利得ETF及联接基金一览
基金代码
基金简称
159814.SZ（R4）
创业大盘ETF
159708.SZ（R4）
红利ETF
012554.OF（R4）
012555.OF（R4）
创业大盘ETF联接A
创业大盘ETF联接C
数据来源：wind资讯，国证指数网、西部利得基金
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