高盛：维持安踏体育“买入”评级 目标价111港元
2024-11-20 17:32:17 - 新浪港股
高盛发布研究报告称，维持安踏体育（02020）“买入”评级，主要因为多品牌策略，将让市场份额以及利润的增加更具弹性，目标价111港元不变。高盛对AmerSports业绩感到鼓舞，预计有4.48亿元人民币纯利的入账是来自AmerSports联营。
报告提到，安踏持股的亚玛芬体育（AmerSports），公布第三季度经调整EBITDA为2.55亿美元，并调升其2024财年指引，至每股经调整盈利达0.43-0.45美元，主要受惠于收入增长较高（16-17%），经营利润率指引保持不变。到2025年仍有信心达到其长期增长目标，即中低双位数至中双位数（约10%-15%左右）增长，经调整经营利润率有约30-70多基点年增长。经营利润率的扩张来自毛利率的扩张。