王海璐：理财行业要做高水平金融开放的“排头兵”
3月20日消息，全球财富管理论坛2023年会于3月18日-19日举办，本次会议主题为“以高水平开放应对全球变局”，工银理财董事长王海璐发表演讲。
王海璐表示，双循环新发展格局的加速推进，为以要素配置为核心功能的理财行业提供了丰沃土壤和广阔空间。从理财行业本身来说，更要牢牢抓住历史机遇，做高水平金融开放的“排头兵”。
基于此，王海璐提出了四个方面的建议：一是要把握加速形成新发展格局的历史机遇，提升理财行业的国际竞争力。要抓住构建新发展格局、深入推进金融供给侧结构性改革机遇期，从投研体系、风控体系、公司治理体系等多个角度入手，培育国际化经营视野，积极探索与外资机构互利共赢的合作模式，加速提高行业国际化水平。
二是要把握人民币国际化有序推进的市场机遇，打开理财业务的发展空间。总体来看，人民币国际化的有序推进，将加大全球市场对人民币和配置人民币资产的需求，客观上也会增加对人民币理财产品的需求。
三是要把握金融市场高水平对外开放带来的投资机遇，拓展理财能力圈与生态圈。从国际领先的资产管理机构的经验来看，跨市场的业务拓展，不仅可以扩展客户来源，可以分散投资风险，而且可以有效的满足客户全球化资产配置的需求。
四是要把握前沿科技在金融行业加速应用的时代机遇，推动理财行业数字化升级。近年来，大数据、区块链等前沿科技手段已经被广泛应用于金融领域。
以下为嘉宾发言实录：
尊敬的各位领导、各位嘉宾：
下午好！非常荣幸有机会参加这次全球财富管理论坛年会。在今年的论坛上，我不仅聆听到了领导和专家们的真知酌见，还与境内外知名资管机构的同行们进行了面对面交流，受益匪浅。借此机会，要特别向论坛组委会表示衷心的感谢。下面，我围绕高水平对外开放给理财行业带来的新机遇，向各位嘉宾和同行报告自己一些粗浅的思考。
首先，我认为高水平对外开放是金融高质量发展的重要着力点
过去几十年我国已经深度融入全球体系，同很多国家有着紧密的产业和市场关联，是世界经济增长的重要引擎。虽然当前世界经济复苏仍面临多种挑战，单边主义、保护主义上升，全球产业链、供应链受到冲击，但国际分工和全球贸易有利于各国经济发展的基本逻辑并没有改变，中国与世界各国的合作共赢将愈发重要。党的二十大明确了中国将坚持实施更大范围、更宽领域、更深层次对外开放，坚持走中国式现代化道路，建设更高水平开放型经济新体制，继续同世界分享中国发展机遇。展望未来，中国外贸进出口、利用外资、对外投资的规模仍将稳步扩大，在国际经济中的地位也将继续提升。
为此，中国正在加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。其中，金融市场作为畅通内外双循环的纽带，将起到十分关键的作用，这也在客观上对金融服务业的对外开放提出了更高的要求。事实上，2017年以来，我国金融服务业对外开放已经进入了新的阶段，实施了包括市场准入、经营范围、控股比例等多个方面的开放政策，外资控股的基金公司、证券公司、理财公司也在加速落地。同时，伴随着跨境资本流动的更高水平开放，中国市场对跨境资金和跨国公司的吸引力持续提升，国际资金在我国金融市场的占比快速提高。
去年以来，在主要发达经济体持续加息缩表的过程中，中国债券利率总体保持稳定；在美元指数大幅波动，主要非美货币屡创20年低位的背景下，人民币汇率的表现也优于全球主要货币。特别是近期美国和欧洲个别银行暴露出的风险表明，本轮“加息潮”的累积效应仍在持续显现，人民币资产愈发体现出全球资产避风港的作用。今年以来，上证指数累积上涨5.22%，拉长周期看，过去15年A股的年均复合回报达12.7%。更为重要的是，股票发行注册制等改革扎实推进，多层次资本市场建设初具成效，为全球金融机构实现多元化投资和风险分散提供了良好的基础和条件。可以预见，随着资本市场改革的持续深化和上市公司质量的持续提升，中国金融服务业的高水平对外开放将具有更加坚实的基础，也将为全球投资者提供更加优质的投资机遇和更为多元的配置选择。
再者，我认为打造一流的资管市场是高水平金融开放的重要环节
资管市场是连接资金端与资产端的重要桥梁，既是优化资源配置的有效枢纽，也是盘活居民财富的关键抓手。近年来，中国资管市场高速成长。大资管口径下，中国资管市场规模已超130万亿元人民币，是全球仅次于美国的第二大资管市场，并且仍处于高速成长的快车道。特别是随着以资管新规为代表的一系列监管文件的落地实施和深入推进，中国资管行业已经步入更加规范、有序、高效的新时期。
一个成熟的资本市场，需要有丰富的投资者结构。欧美资管行业经过百年的发展历程，拥有更成熟的业态和更深厚的底蕴，在资产配置、产品设计、投顾服务、风险管理等方面拥有较先进的技术，在公司治理、组织管理、团队建设、信息系统等方面也具有更丰富的经验。进一步扩大对外开放，引导国际资管机构进入，将有利于激活国内资管机构的创新活力，促进行业交流、加快学习、推动变革，提升专业水平和服务能力，打造具有国际竞争力的资管机构。
高水平金融开放不仅是将外资资管机构“引进来”的过程，也将是国内资管机构加速“走出去”的过程。只有积极主动地参与国际竞争，才能真正培育出过硬的国际投资能力和全球配置能力，更好地服务实体经济发展和客户理财需求，推动资管行业的对外开放走稳走好。
同时，在高水平金融开放中，我们要充分吸收海外成熟市场的发展经验，加强顶层设计，推动市场规则进一步与国际接轨，构建和完善资产管理行业全球化发展的全局性、前瞻性和系统性的制度框架；还要加快完善法律、会计等中介机构服务体系，整合登记、托管、清算、结算等服务，提高服务效率和水平，构建与高水平开放相适应的资管行业生态系统。
其三，我认为理财行业要做高水平金融开放的“排头兵”
“双循环”新发展格局的加速推进，为以要素配置为核心功能的理财行业提供了丰沃土壤和广阔空间。从理财行业本身来说，更要牢牢抓住历史机遇，做高水平金融开放的“排头兵”。
一是要把握加速形成新发展格局的历史机遇，提升理财行业的国际竞争力。要抓住构建新发展格局、深入推进金融供给侧结构性改革机遇期，从投研体系、风控体系、公司治理体系等多个角度入手，培育国际化经营视野，积极探索与外资机构互利共赢的合作模式，加速提高行业国际化水平。去年8月，工银理财与高盛资管强强联合，合资成立了高盛工银理财公司。开业运营以来，高盛工银已完成公司首支量化权益策略产品的发行募集，产品运作取得了良好效果。下一步，高盛工银将聚焦量化与主动权益、跨境和创新另类三大领域，与工银理财形成互补、协同发展，为客户提供更加专业化的综合理财服务。
二是要把握人民币国际化有序推进的市场机遇，打开理财业务的发展空间。总体来看，人民币国际化的有序推进，将加大全球市场对人民币和配置人民币资产的需求，客观上也会增加对人民币理财产品的需求。为此，理财行业要加快金融创新，丰富金融产品，使配置人民币资产更加便利。目前，工银理财已经搭建了较为完整的跨境人民币理财产品线，境外投资范围涵盖中资企业美元债、港股IPO、跨境指数等资产，境内投资范围则包括熊猫债、香港互认基金等资产。同时，工银理财还与工商银行在港机构合作担任了工银南方东英富时中国国债指数ETF投资顾问，成功推动首只中国纯国债指数ETF在新加坡交易所上市。
三是要把握金融市场高水平对外开放带来的投资机遇，拓展理财能力圈与生态圈。从国际领先的资产管理机构的经验来看，跨市场的业务拓展，不仅可以扩展客户来源，可以分散投资风险，而且可以有效的满足客户全球化资产配置的需求。目前中国资本市场的国际化产品体系，不断丰富，产品开放迈出坚实步伐。在这个过程中，工银理财积极参与，于2021年9月24日债券“南向通”开通首日，顺利完成离岸人民币债券和中资美元债券投资，成为“南向通”首批参与机构。
四是要把握前沿科技在金融行业加速应用的时代机遇，推动理财行业数字化升级。近年来，大数据、区块链等前沿科技手段已经被广泛应用于金融领域。包括中国人民银行在内的许多国家央行也在不断加大推动数字货币的使用和普及力度。这些变化可能对资管行业的发展模式产生深远的、甚至是革命性的影响。理财行业要未雨绸缪，做好准备，以积极的心态融合前沿科技，推动传统业务模式的数字化升级。成立以来，工银理财围绕“数字生态、数字资产、数字技术、数字基建、数字基因”的五维布局，通过建设上下协同的组织机制，完善数字化经营和治理体系，培育技术与业务融合的数字化人才队伍，全面打造数字化转型新优势。
各位嘉宾，面对高水平对外开放带来的新机遇，工银理财将积极融入时代大潮，坚持推动自身资源禀赋与服务对外开放有效衔接，努力在投资品种、配置范围等方面实现全球化，持续提升国际竞争力。同时，工银理财也将与国内外的优秀资管机构携手合作，共同开创中国金融业高质量发展的光明未来！
谢谢大家！