[周报]人工智能技术发展是否会对贵金属工业需求产生影响？

2024-03-20 23:12:38 - MetalsFocus金属聚焦

第548期热点关注

人工智能技术发展是否会对贵金属工业需求产生影响？

第548期

2024/3/20

上周触及历史新高2,195美元/盎司后，由于美国通胀数据高于预期，金价小幅回落至2,160美元/盎司附近。

上周，尽管CME管理基金持有的白银期货净多头仓升至1月份以来的高点，但金/银价格比率仍持续保持在高位，约为89:1。

上周，NYMEX管理基金持有的铂金期货总空头仓升至创纪录高位，带动净空头仓升至2019年6月份以来最高。

2月份美国汽车销量连续第十九个月实现同比增长，季节性因素调整后的汽车年化销量连续第四个月超过1,600万辆。

人工智能技术发展是否会对贵金属工业需求产生影响？

2022年后期大语言模型ChatGPT推出以来，人工智能（AI）技术的应用持续高速增长。应用的广度和速度无疑已超出预期，渗透入云计算/电子商务服务、智能制造、驾驶辅助、医疗保健等诸多领域。随着AI技术的迅猛发展，投入资金建设相关生产线迫在眉睫，因而会推动对芯片元器件和成品的需求上升，为全球半导体和电子工业的发展注入额外动力。广而言之，也会对工业部门的贵金属需求产生影响。

半导体技术的发展使芯片性能有了长足进步，为AI商业化奠定了基础。虽然2023年全球半导体市场遭遇地缘政治局势紧张、企业调整库存、以及一些地区经济环境不确定等多重逆风，但预计得益于主流电子产品的出货量持续上升，叠加AI技术开始成熟，今年市场预计将回归增长轨道。

随着先进半导体制程的产能利用率提高，2023年下半年以来对6nm以下高端制程（高端芯片一般采用小于6nm的制程）的需求稳步上升，2024年一季度其产能利用率已到达90%左右。这反映出为满足带AI功能电子产品所需核心芯片的技术要求，用于智能手机和个人电脑的CPU（中央处理单元），用于服务器的GPU（图形处理单元），定制化ASIC（应用集成电路）等很多产品的品牌所下采购订单不断增长。

另一发展涉及对生成式AI模型的训练。为有效训练模型，配置广泛和多样化的数据集是关键，这正在推高对存储的需求。因此预计智能手机、个人电脑、服务器等电子设备中高性能DRAM（动态随机存取存储器）和NAND闪存的平均安装容量将上升15%-30%，有望提振疲软的存储器市场。

[周报]人工智能技术发展是否会对贵金属工业需求产生影响？

这些海量数据集存储在传统机械硬盘（HDDs）和固态硬盘（SSDs）中。鉴于传统机械硬盘的存储/成本性能比仍比固态硬盘高出约5倍，固态硬盘应该主要用于高性能计算系统，而大容量机械硬盘仍将是存储（预测性分析所生成和利用的）大量数据的首选。总体来看，用于制造高性能半导体芯片和硬盘驱动器的铂基与金基溅射靶材，以及用于芯片封装的键合金线，其需求应受益于上述趋势。

在各细分市场中，云服务供应商是最早采用生成式AI应用程序的企业之一，因此预计2024年云计算行业的资本支出总额将同比上升逾20%。除正积极采购高性能AI服务器的跨行业制造商外，政府机构也在频繁升级数据中心和强化自身的AI算力部署。

白银电子/电气需求与半导体晶圆出货量

[周报]人工智能技术发展是否会对贵金属工业需求产生影响？

在消费电子领域，AI应用程序的引入正给用户带来新体验，并为计算机、通信和消费电子产品（被称为3C产品）带来附加值。经过逾一年的开发后，目前3C产品制造商正大力推出带AI功能的新产品。新增的AI功能有望吸引消费者，引发新产品购买潮，一举扭转过去两年间出货量下降趋势。重要的一点是，由于芯片算力升级，所需印制电路板（PCB）的面积也会上升。以服务器为例，AI服务器所需的高端PCB板面积约为传统服务器1.5至2倍，而这也带动镀金工艺应用。

还需指出的是，由于运行算法时耗电量巨大，AI核心芯片被称为大功耗设备。2018年时计算机的总耗电量尚不到全球总发电量的2%，但目前该比例已升至10%左右，预计2030年时将进一步升至20%。

从积极的一面看，这将强化可再生能源行业的增长动能并推动电网升级。就对白银市场的影响而言，受益的将不仅仅是蓬勃发展的光伏行业，还将延伸至变压器、开关、继电器、电容器等电网建设所必需的电气设备。

各国半导体代工厂市场占有率