成本、供需影响 SBS油胶价格涨后回落
【导语】近期，SBS油胶市场价格维持窄幅偏强走势，供应、需求及成本面对市场影响明显。并且本周初市场价格达历史4年以来最高值。本周市场业者心态受原料等走势影响明显，SBS油胶市场商谈重心小幅偏弱，短期继续下行空间或有限。
3月中至4月初，SBS油胶市场价格震荡上行为主，4月初以来，市场整体需求欠佳，部分地区物流等限制仍存在，加之丁二烯等原料价格涨后回落，商家出货成交为先下，商谈重心小幅偏弱。截至4月15日，F875福建市场送到价格收于14200-14300元/吨(市场不乏14500元/吨相对高位价格),较3月中13900元/吨左右市场价格涨2.52%，并且于4月初达到2018年4月以来的最高值。
3-4中旬，部分地区不可抗力及物流运输受限，下游鞋材企业开工不足，面对原料价格高位、市场订单交付存一定风险下，鞋材工厂新签订单偏少，多以加工前期订单为主。而支撑价格上行因素主要考虑原料、供应端情况。
成本方面而言，主要原料丁二烯、苯乙烯市场价格宽幅上行后走势存差异。
上图可以发现，3月中旬至发稿，丁二烯市场价格偏强震荡后逐步走低，对SBS油胶市场价格支撑力度由强转弱。丁二烯方面，3月原油价格走高，成本面对价格支撑偏强。同时部分丁二烯工厂装置运行负荷有所降低，在无库存压力情况下，不断调涨丁二烯出厂价格。而4月初以来，丁二烯受供应端、需求端支撑减弱，市场价格逐步下移。而苯乙烯市场价格快速下行后维持区间震荡，整体对SBS油胶成本影响有限。综合成本来看，SBS油胶成本处于上升后回落的走势，而出于成本压力，油胶主力供应商逐步上调出厂价格，对市场存支撑。4月中以来，原料价格回落，影响业者入市心态。
而供应方面，市场仍存减产检修消息，市场新货供应量整体有限，支撑价格偏强调整。3月份市场主力工厂减产检修，新货供应量不足；而4月份来看，茂名SBS装置仍存停车检修计划，预计停车时间约2个月；西北主力工厂计划量偏低，福建装置整体运行负荷降低，但作为新牌号，仍存在包装等的变更的可能；华南某工厂本月供应量继续减少，整体供应偏少预期支撑市场价格。而4月中旬以来丁二烯市场价格弱势调整，影响业者操盘心态，部分获利了结情绪提升，市场流通货源增加。
短期来看，SBS油胶价格仍存小幅下行预期。油胶整体新货供应偏少，但业者心态影响下，部分获利了结货源或流入市场，流通环节货源增加；加之SBS油胶下游新增订单整体有限，供需基本面对市场存一定拖累。而原料丁二烯价格不乏维持区间震荡的预期，成本线或维持震荡调整，油胶市场价格继续下行幅度或有限。同时4月下旬，随部分地区物流及下游工厂的有序缓步恢复，优先消化下游企业原料库存为主，刚需小单采购或为主旋律。
文|孙冰
来源|卓创资讯