要高度重视利率风险！央行谈硅谷银行风险事件
来源｜第一财经
4月20日，央行举行了2023年一季度金融统计数据有关情况新闻发布会，回应了关于2023年信贷投放、部分中小银行下调存款利率等众多热点问题。
谈通缩风险我国不存在长期通缩或通胀的基础
央行货币政策司司长邹澜表示，对“通缩”提法要合理看待，通缩一般具有物价水平持续负增长、货币供应量持续下降的特征，且常伴随经济衰退。当前我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别。
邹澜表示，货币信贷较快增长与物价回落并存，本质上受时滞影响。稳健货币政策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大，供给端见效较快。但实体经济生产、分配、流通、消费等环节的效应传导有一个过程，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，需求端存有时滞。总体看，金融数据领先于经济数据，实际上反映出供需恢复不匹配的现状。
随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。
邹澜表示，货币信贷较快增长与物价回落并存，本质上受时滞影响。稳健货币政策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大，供给端见效较快。但实体经济生产、分配、流通、消费等环节的效应传导有一个过程，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，需求端存有时滞。总体看，金融数据领先于经济数据，实际上反映出供需恢复不匹配的现状。
关于2023年信贷投放信贷投放以及社会融资规模增长将保持平稳
央行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘表示，今年一季度，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，实体经济的融资成本稳中有降，金融支持实体经济的力度明显增强。
从总量上看，流动性合理充裕，金融总量稳定增长。从结构看，信贷结构持续优化，服务经济高质量发展。从利率看，实体经济综合融资成本稳中有降。
下阶段，央行将继续深入贯彻落实党的二十大、中央经济工作会议和全国“两会”精神，稳健的货币政策要精准有力，稳固对实体经济的可持续支持力度，保持广义货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增长基本匹配，巩固拓展经济向好的势头，更好地服务中国式现代化。预计2023年信贷投放以及社会融资规模的增长将保持平稳。
阮健弘表示，今年一季度，人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。这表明了今年一季度金融体系对实体经济的信贷支持力度是比较强的。从人民银行的调查问卷看，今年一季度贷款总体需求指数是78.4%，比上季度高了18.9个百分点。从行业投向看，新增贷款主要投向制造业、基础设施建设、服务业等重点领域，房地产贷款增长呈上升态势。
谈到硅谷银行风险事件要高度重视利率风险将继续实施稳健的货币政策
邹澜表示，硅谷银行风险事件发生以来，利率风险引起了更多的关注。去年末我国资管市场出现了波动，也警示要高度重视利率风险。我国坚持实施稳健的货币政策，利率没有大起大落，这为金融机构管控好利率风险也创造了较好的货币环境。
下一步，央行将继续实施稳健的货币政策，坚持以我为主、稳字当头，保持货币信贷合理增长，确保利率水平合适，发挥好结构性货币政策工具的引导作用，支持经济社会发展，在新的起点上开好局、起好步。
谈部分中小银行下调存款利率主要是此前没有调整的补充下调
邹澜表示，近期主要是此前没有调整的中小银行补充下调，也有些银行是在春节前后存款利率上调后的回调。
邹澜表示，去年4月央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，引导各银行参考市场利率变化情况，合理调整存款利率水平。去年9月主要银行又根据当时的市场变化，进一步主动下调了存款利率，其他银行也陆续的跟进调整，当时大部分银行已经主动的下调过存款利率，近期主要是上次没有调整的中小银行补充下调，也有些银行是在春节前后存款利率上调后的回调。
邹澜表示，近年来市场利率整体是下行的。去年以来存款增长较为明显，市场的供求关系发生了变化，在新的机制下就带动了存款利率下降。今年3月新的定期存款加权平均利率大约是2.28%，和去年4月相比下降了0.16个百分点。从这些情况看，企业居民投资在定期存款、理财产品和债券这些金融工具之间的分布，预计不会出现大的变化。在市场利率整体明显下降的情况下，商业银行根据市场供求变化，综合考虑自身的经营情况，灵活调整存款利率，不同银行的调整幅度、节奏和时机自然就会有所差异，这是存款利率市场化环境下的一个正常现象。
邹澜表示，通过自律机制协调，由大型银行根据市场条件变化率先调整存款利率，中小银行根据自身情况跟进和补充调整，保持与大型银行的存款利率差相对稳定，有利于维护市场竞争秩序，保障银行负债稳定性，保持合理息差，实现持续稳健经营，增强支持实体经济的能力和可持续性。
下一步，央行将继续深化利率市场化改革，继续发挥好存款利率市场化调整机制的重要作用，维护好市场竞争秩序，为金融支持高质量发展营造良好的利率环境。
回应结构性货币工具退出已经发放的存量资金可以继续使用
邹澜表示，结构性货币政策工具退出是平稳有序的，工具退出指的是中央银行不在新发放资金，但已经发放的存量资金可以继续使用。最长使用期限可以达到3~5年，即工具的机制设计本身就是缓退坡的。
近年来，央行注重发挥好货币政策总量和结构双重功能，结构性货币政策工具使用比较多，尤其是去年为应对疫情冲击，稳经济大盘，针对特定的领域出台了多项新的工具，包括支持交通物流、设备更新改造、保交楼等。
邹澜表示，多数的结构性工具是阶段性工具，设立时都有明确的实施期限。在实施期结束时，如果经济运行的主要矛盾已经发生变化，或者商业银行服务意愿和能力已经有效提升，结构性工具完成了政策目标，就会按期及时退出。
邹澜还指出，结构性货币政策工具发挥的是牵引带动作用，激励商业银行迅速提升金融服务水平，引导其加大对特定领域的信贷投放，后续可持续的商业银行贷款，才是金融支持国民经济重点领域和薄弱环节的关键所在。通常还有其他宏观信贷指导政策，会继续巩固成效。
下一步，央行将按照党中央国务院决策部署，精准有力，实施好稳健的货币政策，保持再贷款再贴现等长期性工具的稳定性。同时实施好多项人在实施期的阶段性工具，为普惠金融科技创新、绿色发展等重点领域和薄弱环节提供持续的支持。
关于房地产市场出现了积极变化，交易活跃性有所上升
邹澜表示，近一段时间，随着前期稳经济大盘、稳定房地产政策效果持续显现，各方信心加快恢复，房地产市场出现积极变化，交易活跃性有所上升，多项指标与去年四季度相比出现边际好转，在房地产金融数据上也有所反映。
去年年末，央行、银保监会建立了新发放首套房贷利率政策动态调整机制，实现了因城施策原则下首套房贷利率政策的双向动态灵活调整，也就是说，可以“既管冷、又管热”，既支持房地产市场面临较大困难的城市用足用好政策工具箱，又要求房价出现趋势性上涨苗头的城市及时退出支持政策，恢复执行全国统一的首套房贷利率下限。
据统计，截止到3月末，符合放宽首套房贷利率下限条件的城市有96个。其中，83个城市下调了首套房贷利率下限，这些城市执行的下限与全国下限相比，大概低10到40个基点；12个城市取消了首套房贷利率下限。首套房贷利率政策的调整优化，带动房贷利率有所下降。从全国看，今年3月，新发放个人住房贷款利率4.14%，同比下降了1.35个百分点。
此外，据阮健弘介绍，今年一季度，人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元。这表明了今年一季度金融体系对实体经济的信贷支持力度是比较强的。从央行的调查问卷看，今年一季度贷款总体需求指数是78.4%，比上季度高了18.9个百分点。从行业投向看，新增贷款主要投向制造业、基础设施建设、服务业等重点领域，房地产贷款增长呈上升态势。
邹澜表示，下一步，央行将继续密切关注房地产金融形势变化，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，会同金融部门持续抓好已出台政策落实，支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资平稳有序，加大保交楼金融支持，加快完善住房租赁金融政策体系，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。