中信集团发起成立特资联盟
来源：不良资产头条
5月17日，中信集团发起设立的特资联盟正式启动，并宣布中信特殊资产综合解决方案，将聚焦三类资产，提供市场化重组、纾解存量低效资产、特殊机遇投资业务等针对性服务。
特资联盟要做什么？
在中信助力重庆市“三攻坚一盘活”改革突破专场联合路演暨特资联盟启动仪式上，中信金控总经理曹国强表示，通过发起成立特资联盟，深入对接政府、企业和园区等实施主体，深挖REITs、市场化重组、资产证券化、低效资产处置等领域需求，整合受托、债权、投资、财顾、撮合、代建、系统等能力，提供市场化重组、纾解存量低效资产、特殊机遇投资业务等针对性服务。仪式上，中信金融资产、中信银行、中信证券、中信建投证券、中信信托、中国国际咨询与重庆市市属企业就国企改革重点项目进行意向签约。
随后，中信特资联盟相关成员单位阐述了中信特殊资产综合解决方案：将聚焦具有价值被低估等投资机会的资产、待纾解的闲置低效资产、传统特殊资产三类资产，提供市场化重组、纾解存量低效资产、特殊机遇投资业务等针对性服务，助力重庆市深入推进国企改革、园区开发区改革、政企分离改革攻坚，有效盘活国有资产。
除了上述特资联盟，中信金控还于2022年底还组建了特殊资产工作室，设在中信金控财富管理部下，由中信金控下辖的相关子公司代表组成。2023年底正式亮相，已协同实施了多个特资项目。特殊资产工作室又做些什么？可以理解为特殊资产工作室在利用中信金控的资金优势以及不良资产的专业技术在企业纾困、房地产不良、房地产建设、重整重组等方面发挥作用。
近年来，中信集团将全国性AMC牌照纳入麾下，并将“中国华融”更名为“中信金融资产”，于2024年1月25日完成了所有手续。在此之前，在中信成员单位内部成立了多个特殊资产相关部门，足见中信集团的“不良资产”战略眼光之长远。
10万亿金控的不良资产“野心”
中信集团的不良资产战略基本上是由中信金控实施的。日前，中信金控发布了其成立后第一个完整运行年度的年度报告：截至2023年末，其总资产突破10万亿元，较上年末增长6.65%至10.55万亿元；2023年实现营业收入2719.55亿元、净利润919.29亿元，同比分别增长0.95%、9.42%。
此外，中信金控已经实现了金融牌照的“大满贯”，旗下银行、证券、AMC、信托相互联动，先获取项目，各子公司协同提供金融服务，正在更多的挖掘不良资产价值。
在此过程中，以接盘佳兆业500亿最核心资产切入地产不良，以海航重整信托为突破口切入破产信托管理新业务。
截至2023年，中信金控通过“以增带存”“代管代建”等模式盘活不良资产，通过协同化险处置风险项目343.9亿元。近日，中信信托、中信银行与中信城开共同设立了业内首单以资产隔离为目的，以项目底层资产作为信托财产的财产权信托项目。项目包括“中信信托·顺义上和府财产权信托项目”、“中信信托·密云上河院财产权信托项目”，总规模达48亿元。成为中信系在化解房地产风险的又一成功案例。
基本实现了不良资产价值最大化
宏观经济下行趋势下，稳住经济大盘保民生的要求之下，新成立的中信金控获得了更多发展的机会，依托自身的银行、证券、信托等公司实力优势快速入局不良资产，那么中信金控是如何做到快速行动的？“金控模式”的优势又有哪些？
1、下辖公司充分协同化解不良
▍中信银行与中信城开协同
如果说布局不良资产是一盘大棋，子公司就是棋盘上棋子，若子公司在行业内拔尖又能紧密协作，这盘棋会越下越活。以接盘佳兆业为例。主角分别是中信银行、中信城开。中信银行资产规模8.23万亿，在12家股份制银行中实力雄厚，而中信城开则是隐形的地产巨头，旗下有38家在业子公司，间接持股132家企业，在全国30个城市开发过近百个项目，是中信集团的房地产开发载体。再从协作模式来看，双方以服务信托的模式展开。中信银行实际仍然是以债权人身份存在；中信城开则是融资代建的角色，提供一定的盘活资金。最终项目的收益全部进入监管账户，优先用于保交楼和理财资金的兑付，剩余资金则会在确保中信方面的债务本息、覆盖开发运营投入后，给到佳兆业。
与其他的金融机构无奈做起“开发商”不同的是，中信金控不用找代建等服务商，免去了很大的时间和资金成本。
▍中信银行与中信金融资产协同
银行与AMC本来就是不良资产一级市场的供需方，中国华融成为中信集团旗下公司之后，双方的协作越来越多，8月1日，中国华融江苏分公司受让中信银行沈阳分行8610万元不良资产，3月，中国华融还以4333万元的价格受让了中信银行9925万元的债权。
▍信银国际与华融国际协同
4月12日，华融国际宣布与中信集团旗下境外机构信银国际签署战略合作协议。信银国际将成为华融国际“大不良”业务和授信资金重要来源。双方将在不良资产业务、并购重组业务、银行授信、牌照类业务、跨境高净值私人银行业务、现金管理业务等方面开展全面合作。
2、资源共享更快切入项目
进入2024年，中信金融资产分别委托中信证券、中信建投两家设立了资产管理计划开展投资，合计规模不超过600亿。中信金融资产出资委托投资或将是其纳入中信集团后，提升盈利能力、避险能力的另外一大渠道。
此举在五大AMC历史上罕见。
此外，在不良资产处置上，资源共享体现的更加明显。中信银行、中信信托、中信证券作为金融机构本身就有不良资产。从自身的不良资产为切入点，资源共享，处置更为高效，尤其是地产风险暴露情况下，地产不良项目盘活更加简单。
中信金控的年报显示：2023年其不良资产规模、不良率实现“双降”，主要风险指标持续改善。
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