降息如期而至!房贷可以少还多少?对投资有何影响?关注3大受益ETF(附名单)
继逆回购、常备借贷便利、中期借贷便利“降息”后,周二LPR利率如期迎来下调。
6月20日(周二)上午,央行公布了最新的6月LPR报价(贷款市场报价利率),1年期品种报3.55%(前值3.65%),5年期以上品种报4.20%(前值4.30%)。1年期、5年期以上LPR双双下调10个基点(0.1%)。
值得注意的是,这是时隔10个月LPR迎来首次下调,也是央行在8天内的第4次“降息”!时间线如下:
2022年8月,1年期LPR、5年期以上LPR分别下调了5个基点、15个基点。
6月13日,央行下调7天期逆回购操作(OMO)利率10个基点至1.9%,这意味着短端政策利率调降了10个基点。
6月13日晚间,央行更新常备借贷便利(SLF)利率表,其中隔夜期下调10个基点至2.75%,7天期下调10个基点至2.9%,1个月期下调10个基点至3.25%。常备借贷便利利率是政策利率体系中利率走廊的上限。
6月15日,中国央行进行2370亿元1年期中期借贷便利(MLF)操作,对冲到期的2000亿元MLF,实现净投放370亿元。中标利率下调10个基点2.65%,此前为2.75%。
LPR下调有何影响?
华夏基金分析认为:
1)对于购房者来说,5年期以上LPR是房贷利率之“锚”,指贷款期限超过5年的贷款利率,因此5年期LPR下调,有助于降低购房成本,存量房贷客户的还款压力也将进一步减轻。
目前,全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%,此次5年期LPR下调10BP后,统一房贷利率下限有望突破4%关口。
由于很多存量房贷是每年1月1日调整当年的执行利率,明年这些客户的贷款利率将比今年下调0.1%,如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算,明年月供减少58.54元,累积30年月供减少2.1万元。
2)对上市公司而言,OMO、MLF、LPR等一系列“降息”组合拳能有效降低企业融资成本,有望推动居民超额储蓄向消费、投资转移,尤其会刺激居民加大对汽车和住房等大宗商品的消费。
3)对投资者来说,降息进一步反映政策面对经济、楼市的呵护,有助于稳楼市、提振信心,“弱预期”向“强预期”过渡,有助于改善投资者风险偏好。市场资金面流动性进一步宽松,A股有望迎来增量资金,有助于打破存量资金博弈导致的结构性极致行情。降息对于流动性敏感的科技成长板块,影响尤其比较大。
具体标的可以关注超跌反弹方向的创业板成长ETF(159967),以及强者恒强的人工智能AIETF(515070)、芯片ETF(159995)。
超跌反弹方向:创业板成长ETF结合“动量+成长”因子选股,出于创业板,而强于创业板。其均衡覆盖新能源汽车、信息技术、工业、医疗保健、材料等高成长行业龙头,持仓股包括宁德时代、中际旭创、爱尔眼科等;
强者恒强方向:关注人工智能AIETF、芯片ETF,受益人工智能产业浪潮下算力需求的爆发式增长,叠加国产替代逻辑,人工智能AIETF、芯片ETF有望走出大级别行情。
不过,也不宜过度高估“降息”对消费和投资的刺激效应,内外需求不足仍是当前经济运行面临的突出问题,而一次LPR下调虽然可以提振信心,但对需求的拉动作用是有限的,需要观察后续减税降费,以及其他进一步一揽子措施的切实落地。