建工企业与地产公司的恩怨纠缠：应收款减值计提充分吗
YY评级此前对建工企业涉房风险进行过深度挖掘，而2021年一批房企倒下了，建工企业是否基于对手方最新信用状况足额计提坏账呢？
风险不会凭空消失，他只会层层转嫁，造成系统广泛的相关性。地产公司很多已经深度挣扎，关联的产业链，如何独善其身，被波及的风险怎么释放？本文结合年报思路，对所有涉房的建工企业，试图在减值计提视角，看下地产的深水炸弹，在多大程度上已经蔓延；还有多少潜在风险仍需释放。
比如我们注意到扬州建工的坏账计提情况，对恒大集团及其子公司应收账款8.94亿元，坏账计提比例仅23.4%，对花样年及其子公司、佳兆业及其子公司的坏账计提比例分别仅0.46%、3.09%，似乎与大众的认知有悖。因此我们对于主要的房建类发债企业审计报告进行排查，梳理出其应收账款涉及出险房企情况及计提坏账比例。
央企系列来看，中建系公司整体对出险房企的敞口不大，且披露出应收款明细的较少，从披露的情况来看，坏账计提较为充分，如中建新疆对融创子公司0.2亿元应收款全额计提坏账，中建一局对违约边缘的苏宁置业子公司1.66亿元应收款全额计提坏账。但其中中建八局应收方中存在恒大集团旗下子公司恒大恒驰新能源汽车（上海）有限公司，应收款约0.47亿元，中建八局计提坏账比例25.53%，所计提的比例较低。
对于地方国有建工企业，还存在以下提减值比例明显不足的现象：
1、四川华西集团有限公司
截至2021年末，四川华西的应收方中存在恒大集团、花样年集团等违约主体的子公司。其中恒大集团关联公司共10家，应收账款合计5.24亿元，合计计提坏账1.79亿元，计提比例为34.16%；花样年关联公司2家，应收账款合计1.87亿元，计提坏账0.11亿元，计提比例仅5.88%。
2、北京科技园建设（集团）股份有限公司
北京科建的应收方中涉及恒大集团项目，金额为0.36亿元，仅计提坏账0.02亿元，比例5.56%，明显偏小。
3、安徽建工集团股份有限公司
安徽建工的应收方中涉及恒大集团子公司天长市粤恒置业有限公司，应收账款金额3.77亿元，仅计提坏账0.29亿元，比例7.69%，所提比例明显不足。
4、成都建工集团有限公司
成都建工的应收方中包含大量违约主体蓝光发展、恒大集团的子公司，应收方中蓝光发展的关联公司共26家，应收金额合计1.2亿元，计提坏账共0.31亿元，比例为25.83%；恒大集团的关联公司共3家，应收金额合计3.30亿元，计提减值0.99亿元，比例为30%，企业对两家违约主体子公司应收账款的坏账计提比例均偏低。
5、重庆建工集团股份有限公司
重庆建工应收方主要为恒大集团子公司，共8家，应收账款15.48亿元，计提减值1.93亿元，计提比例仅12.47%，明显不足。
6、扬州建工控股有限责任公司
应收恒大集团及其子公司8.94亿元，坏账计提比例仅23.4%；应收花样年及其子公司1.37亿元，坏账计提比例仅0.46%；应收佳兆业及其子公司1.46亿元，坏账计提比例仅3.09%。
7、北京房地集团有限公司
北京房地集团应收方中包含华夏幸福的子公司大厂华夏幸福基业房地产开发有限公司，应收金额约0.1亿元，计提减值仅约6.3万元。
8、浙江省建设投资集团股份有限公司
浙江建投应收账款中有56.69亿来自恒大集团，金额较大，所提减值11.70亿，比例为19.60%。
9、安徽建工集团控股有限公司
安徽建工应收方中包含恒大集团子公司天长市粤恒置业有限公司，应收账款金额3.77亿，计提坏账0.29亿，计提比例7.69%，比例明显不足。