【期市早参】《中共中央国务院发布促进民营经济发展壮大的意见》发布！俄罗斯宣布黑海部分区域为危险航行区！2023-07-20 周四
弘业期货
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7月20日（周四15:30）
隔夜市场
【隔夜要闻】
俄罗斯国防部称，将把前往乌克兰港口的所有船只视为潜在的军事货物运输船只，黑海部分地区已被临时宣布为危险航行区。全球粮食期货价格应声大涨。
欧盟计划再建立200亿欧元“乌克兰国防基金”。
美国SEC将于本周启动比特币现货ETF审核。纳斯达克公司放弃推出加密托管业务。
中共中央、国务院发布促进民营经济发展壮大的意见，内容包含持续破除市场准入壁垒、完善融资支持政策制度、鼓励民营企业拓展海外业务、支持参与国家重大战略、支持平台企业在国际竞争中大显身手、全面构建亲清政商关系，培育尊重民营经济创新创业的舆论环境等31条意见。
美国总统气候问题特使克里称，美中达成很多共识，双方最早将于未来几周内举行下一次会议。
2023年7月19日，中共中央政治局委员、中央外办主任王毅在北京会见美国前国务卿基辛格。
财政部公布2023年上半年财政收支情况。上半年全国一般公共预算收入119203亿元，同比增长13.3%。其中印花税收入2115亿元，同比下降14.6%。其中，证券交易印花税1108亿元，同比下降30.7%。财政部税政司副司长魏岩表示，将积极谋划针对性强、务实管用的税费优惠政策。
【隔夜市场数据】
能源化工
【原油】
震荡
油价隔夜冲高回落，在布油触及80美元关口后，投机推动力减弱。EIA数据显示，美国原油库存在大幅增加后，因出口增加、炼厂开工增加，上周减少了70.8万桶，但低于预期，库欣原油库存下跌290万桶，是2021年10月以来的最大降幅。战略石油储备增加1000桶，尽管钻井平台数量持续减少，但美国原油产量持平于1230万桶/天，接近周期高点。早盘油价或延续震荡调整态势。
【PTA】
偏强震荡
隔夜油价收跌，PX在1030美元。PTA装置方面，本周福海创重启，海南逸盛、逸盛新材料纷纷提负荷，嘉兴石化检修，而四川能投因故停车，市场供应有望再度提升至8成附近，目前现货加工费降至223。当前聚酯工厂负荷在94%，库存整体中性，终端织机负荷整体在70%，PTA供需矛盾较前期扩大，6000下方偏强震荡思路。
【乙二醇】
驱动不明显，宽幅震荡
近日乙二醇港口库存小幅提升至100万吨，行业整体负荷走高至64%。中科炼化检修，陕煤60万吨停车，供给难以再次提升。下游聚酯工厂库存中性偏低，负荷维持在94%高位，终端负荷处于7成上方。期价缺乏明显驱动，上方空间有限。
【短纤】
加工费继续收窄
近日短纤工厂价格在7316元，近期纱厂成品库存偏高，订单不佳，拖累短纤需求，目前短纤负荷提升至86%，短纤跟随成本波动，而加工费或再次回落。
【聚烯烃】
震荡回落
两油聚烯烃库存63万吨，较昨日降2万吨。聚乙烯产能利用率在79.34%，新增吉林石化、浙江石化、上海赛科检修，连云港石化复产开工，停车产能在580.5万吨/年。华东线性LL价格在8070元/吨，L2309震荡调整，收于8088。聚乙烯检修装置继续增加，下游开工率相对稳定，农膜季节性淡季，刚需采购难有超预期表现，库存结构合理。下游需求平淡，进口利润增加，海外低价货源或涌入国内，后市聚乙烯或震荡偏弱。聚丙烯产能利用率在77.49%，新增台塑宁波、青海盐湖、中天合创、延长中煤检修，北方华锦复产开工，停车产能在734万吨/年。华东拉丝在7300元/吨，PP2309震荡调整，收于7307。聚丙烯生产装置检修高位，下游开工率相对稳定，国内刚需平稳，出口订单未有好转，塑编，管材偏弱，BOPP及薄壁注塑需求较好。供需两弱，产能扩张期，后市聚丙烯或震荡偏弱。
【PVC】
期价冲击前高，关注上方6100元关口
昨日PVC期价继续强势上行，并逐步逼近上方6100元关口。夜盘期价有小幅回落。目前PVC市场主要受到成本端的推动和出口放量的影响，整体表现偏强，但现货端跟进稍显乏力，整体基差较弱。受到隔夜国际油价下跌影响，今日PVC期价涨势或有所放缓，整体维持在6000元一线震荡。
【液化石油气】
宽幅震荡
近期原油走势较强，国际外盘有所上涨，带动国内液化气市场反弹。供应来看，进口成本下行促使进口商进口增加，港口库存偏高，出货价格偏低，炼厂气方面变化不大，供应压力或难以改善。需求上，液化气爆炸事故频发，各地加强检查，参加出货受阻，叠加燃烧需求已经进入淡季。PDH装置加工利润尚可，开工维持高位。总体来看，目前液化气供需面偏弱，成本端扰动较强，短期或维持宽幅震荡。
【沥青】
偏强震荡
近期原油走势较强，带动沥青盘面跟涨，沥青基本面矛盾并不突出，且旺季需求预期较好，价格略显坚挺。供应来看，随着稀释沥青原料进口问题基本落地，原料供应担忧缓解，部分地区复产，开工增加，但随着成本提升，部分炼厂开工积极性不佳，近期弘润供应量有所下降。需求端来看，下游基建开工不高，防水企业开工在三四成左右，项目资金偏紧情况依旧，需求上升空间有限。山东及河北因部分地炼仍未产沥青，资源短期供应紧张，华东地区因降雨，出货困难。短期来看，成本端带动反弹，市场氛围转好，偏强震荡为主。
【甲醇】
触压震荡
前期随着美联储加息节奏减缓，伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价出现反弹，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化一度受到带动，醇市大震，但随着5月油价再度弱势回跌，能化跟跌，郑醇也由弹转跌，连续下挫后再创阶段性新低，一度跌破2000关口，6月期间油价低位弱稳，促使聚烯烃出现反弹，醇市也逐步企稳，近期俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出要对美减供、沙特减产展期等消息，国际油价或受影响，醇价短期触及2250-2300技术压力后，或继续维持弹后震荡，后期需继续关注油价走向及华东库存走向。
【苯乙烯】
弹后震荡
前期随着美联储加息节奏减缓，伊拉克有输油管道中断，美国原油库存非预期减，国际油价出现反弹，之后多国宣布减产再度引爆油市，外盘油价大涨，国内能化一度受到带动，苯乙烯期价一度反弹走高。但之后受悲观需求预期影响，油价及国内能化再度弱势，苯乙烯也受基本面弱势推动，期价接连下挫，跌破8000关口后继续下破7500，6月更是直接考验7000关口，6月末以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息，在美元减缓加息预期导致美元走跌背景下，国际油价及能化受到提振，苯乙烯期价也由7000关口反弹至7800左右，反弹偏强，目前暂时触压震荡，提醒投资者继续关注油价运行情况及下游开工表现。
工业品板块
【橡胶】
受压回落
开割初期胶市虽然一度受到海南天气、云南推割以及收储等利多消息炒作有所上攻，但均未能向上突破，需求不济、库存累积总体拖累胶市。之后随着产区上量，供给松化，空头一度区间压低期价，但随着人民币汇率持续大幅下行，市场担忧天胶进口前景，国内胶市继续维持区间争夺，6月下旬以来俄乌态势偏乱，尤其是俄罗斯自身，加之沙特传出对美减供、沙特减产展期等消息，国际油价或受到短时提振，在汽车产销数据回稳、轮胎开工同比偏强背景下，或对胶市提供一定反弹信心，短期在人民币继续维持下行背景下，期价或继续在12000关口附近震荡以待七月宏观政策窗口期，近期汽车板块运行偏强，说明市场对窗口期车市政策有很强期待，沪胶在综合影响下反弹探高，目前逐步触及12700压力位后弱势回跌，需进一步观察近期触压表现，另外，美国政要接连访华，或对中美贸易产生平滑效应，轮胎出口或收益，提醒投资者关注下游开工变化及青岛地区库存走向。
【玻璃】
震荡
今日全国均价1871元/吨，环比上一交易日价格+10元/吨。各地区多数企业产销较前期有所好转，市场价格上行。现货驱动向上，开启补库节奏，期现共振上涨。受部分原片企业连续提涨带动，下游加工厂适量备货，但数据上看深加工订单并没有起色。供应端尚存增量预期，而需求端增量有限。终端需求是否衔接的上，补库的可持续性和货权流转节奏尚仍需观察。盘面短线跟随产销，长线震荡思路不变。
【纯碱】
短多长空
国内纯碱走势稳定，价格无较大波动，成交灵活。企业装置个别存检修预期，供应存下降趋势。下游企业刚需补库，需求相对稳定。局部货源紧张，提货困难。短端供需基本面强，叠加成本端影响，矿难影响煤化工品种近日普遍上涨。供需紧平衡中，现货偏紧价格上涨，本周库存预计继续去库。新产能投放方面，接下来关注远兴能源的重碱什么时候投放市场，产量不上来近月都将偏强运行。近月高位震荡，有逼仓架势。远月合约价格给出利润，后续平衡表走弱是趋势，正套再次走出。
【尿素】
震荡
国内尿素现货市场价格小幅上探，山东临沂市场价约2360/吨，河南商丘市场价约2340元/吨。供应方面，近期检修装置较多，产量小幅下降，日产在16.3万吨附近。需求方面，农业需求转弱；复合肥秋季预收推进，开工回升；工业需求支撑有限。截至2023年7月19日，中国尿素企业总库存量15.22万吨，较上周增加0.46万吨，小幅累库，但仍处于偏低水平。成本端走强及消息面扰动对盘面有支撑，09合约短期易涨难跌。
【纸浆】
震荡
目前针叶浆现货市场价格维稳运行，山东地区银星报价5300元/吨，月亮报价5350元/吨，俄针报价5150元/吨，实单商谈出货。智利Arauco调整新一轮7月份报盘，其中，针叶浆银星660美元/吨，本色浆金星630美元/吨，阔叶浆明星515美元/吨。6月纸浆进口量为302.2万吨,环比下降4.2%，同比增涨28.5%。1-6月累计进口量1755.7万吨，累计同比增加18.9%。供应呈现回升的态势，上方压制依然存在。截止2023年7月13日，中国纸浆主流港口样本库存量188.9万吨，小幅去库。下游原纸需求延续清淡，刚需采购为主。加拿大BC省港口劳资纠纷达成初步协议后，Canfor宣布旗下Northwood纸浆厂于7月17日恢复生产，消息面利好褪去，盘面低位震荡。
金属板块
【黄金&白银】
国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.02%报1980.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.37%报25.35美元/盎司。 隔夜美元指数小幅反弹，贵金属震荡表现。内盘在人民币走弱的推动下强于外盘，今日维持震荡偏强判断。欧元区6月CPI终值同比升5.5%，环比升0.3%；核心CPI终值同比升6.8%，环比升0.4%，相关数据均与预期及初值一致。美国6月新屋开工总数年化143.4万户，预期148万户，前值自163.1万户修正至155.9万户；营建许可总数144万户，预期149万户，前值自149.1万户修正至149.6万户。
【沪镍】
震荡
市场焦点：库存维持低位，市场情绪化较重。
交易提醒:LME收盘20900美元/吨，跌幅1.37%。近期美国多项经济数据表明美国经济状况正在恢复，美联储会议纪要提示大部分官员都会依赖后续数据考虑紧缩进程，这极大缓解了美联储继续加息的压力，美国零售数据公布增长幅度小于预期，新屋开工数据较好，美元自低位反弹，对商品有一定利空。国内整体六月份的数据不甚乐观，最新公布6月份PPI同比下降5.4%，CPI同比未变，环比下降0.2%，整体经济恢复状况偏差，最新社融数据出炉，M2同比增长11.3%达到287.3万亿，结合物价水平来看通缩迹象明显，央行宣布对房地产金融优惠政策延续到2024年底，央行一再坚定市场信心，表示国内下半年没有通缩风险，党中央国务院坚定对民营经济的支撑等更多刺激政策陆续出台。新一届政府2023年GDP定调5%的涨幅（统计局最新上半年GDP同比增加5.5%），通胀水平3%，坚持稳定，发展的政策基调后，银保监会强调要对2023年的消费提供大力支撑，住建部强调对房地产的支持，最新一波消费刺激政策即将出台，7月份消费扩张将成为关注的重点。镍有着基本面的支撑，符合新发展理念的要求，乘联会最新数据表明6月份新能源车产销同比环比均大幅提高，在国内宏观政策趋暖风频吹情况下，全球市场都在押注今年中国经济复苏，但是外部环境复杂，可以预计经济复苏的过程较曲折。伦敦LME镍库存增加636吨（37560吨），上期所库存减少427吨（1992吨），上期所批准华友旗下“HUAYOU”品牌注册商标，预计整体产能6000吨，中期供应有增加可能，价格受市场情绪影响较大，强刺激政策预期叠加新能源车出口强劲，实质上对纯镍价格形成支撑，价格再次在前期横盘区间得到支撑，涨跌交替，在整体消费数据改善前建议逢低跟进。投资者结合自身交易习波段操作。
【沪铜&国际铜】
震荡
隔夜伦铜探底回升小幅下跌，收于8432美元。今日美铜小幅低开。沪铜夜盘低开，在10日均线企稳收小阳，收于68560。沪铜成交持仓大幅下降，市场情绪偏向观望。中国制造业数据偏弱，美联储下旬即将加息。现货端换月后小幅升水，成交较差。铜价技术形态一般，短线反弹受阻，中期可能重回震荡行情。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至559点，外盘比价强于内盘。
【沪铝】
震荡
隔夜原油小幅下跌，伦铝探底回升大跌近1%，收于2185美元。沪铝夜盘高位震荡收小阳，收于18280。沪铝成交持仓小幅上升，市场情绪偏向中性。国内铝库存较低和用电高峰临近，市场存在一定支撑，但淡季基本面不佳，现货需求转弱，铝库存开始回升。铝价中期可能震荡偏弱。上方压力18500，下方支撑17700。
【沪锌】
震荡
隔夜伦锌小幅低开后回落收阴线。沪锌晚间小幅高开后回落收小阴线。基本面方面，伦锌周度库存小幅减少，现货贴水扩大。国内6月锌矿产量继续维持高位，国内周度加工费环比回升，矿端供应仍偏宽松。6月国内锌产量环比小幅减少，减产不及预期。7月份国内冶炼厂检修减产延续，不过减产幅度边际缓解有限，供应端变化对锌价拉动有限。下游需求较为稳定，但淡季需求预期难有较好的表现。国内现货升水继续回落，库存累积。预期短期供应小幅缓解及美国通胀数据利好下，锌价震荡。不过中期供应压力仍较大，需求回落预期下，锌价震荡后继续偏空。后期关注减产和需求端情况。
【沪铅】
震荡
隔夜伦铅小幅高开后弱势震荡收下影线的小阴线。沪铅晚间小幅高开后弱势回落收阴线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅上周开工环比继续小幅回落，不过仍处于高位。上周铅价大幅走高后，再生铅企业利润亏损收窄，再生铅企业开工率回升。下游消费旺季过渡中，蓄电池企业开工率环比走高，电池成品库存回落。短期供应压力增加有限，需求恢复下，铅价震荡。中期原生铅和再生铅检修恢复后，铅供应过剩局面难以改变，若需求未有大幅改善，铅价高位回落风险加剧。
【工业硅】
筑底宽幅震荡
昨日中国工业硅市场价格大体维稳，市场参考价格13507元/吨，较上个统计日价格持平（百川报价）；目前市场整体库存高位，下游消耗不及工厂供应速度；市场现货供应不均，个别冶金级金属硅仍存采买困难现象；南北市场价格差异较大，市场稍显混乱。昨日收盘工业硅553#：贵州、福建、云南现货价格报12950元/吨（Wind报价），下跌50元/吨，Si2309主力期货合约报收13495元/吨，上涨1.24%，期现基差现货贴水为545元/吨。品种基本面方面，供需宽松的格局短时很难改变，但受厂家挺价影响，及市场开始炒作利多因素（如夏季高温减产等），市场做多情绪被激发。若投机力量推动行情反弹到高位，偏离基本面过多可伺机沽空。
黑色板块
【螺纹&热卷】
区间震荡
我的钢铁网数据显示，昨天成交量为13.74万吨。消息面显示，国家发改委将把稳增长放在 更加突出的位置，全力推动经济结构持续向优，增长动能持续增强，发展态势持续向好。受此影响，市场对于政策进一步宽松的预期有所升温。而近日华北、西北多地煤矿主产区安全检查收紧，部分煤矿停产，焦炭第二轮提涨落地，煤焦价格大幅上涨，对成材成本支撑增强。需求方面，当前台风天气影响华东以及华南地区需求，终端采购受限。钢价在弱现实与强预期之间博弈，短期走势延续震荡运行为主。
【铁矿石】
偏强
供应方面，上周外矿发运小幅增加，到港量继续维持增势，整体供应较为稳定。需求方面，日均铁水产量244.38万吨，环比上周减少2.44万吨。当前高炉开工率小幅下降，铁水产量见顶回落，叠加7月钢厂检修，铁矿石需求预期走弱，但当前市场政策偏暖，成材端淡季累库速度较慢，仍对矿石有所支撑。库存方面，本周mysteel统计全国45港铁矿库存12495.17万吨，环比下降143.39万吨。日均疏港量315.8万吨，环比增2.38万吨。盘面上看，主力09合约昨日减仓回落，夜盘再度增仓反弹，短期内维持偏强震荡。
【焦煤&焦炭】
震荡反弹
近日主产地部分煤矿因安全检查及安全事故问题有停产现象，区域内煤种供应或有所收紧，短期产地煤供应存在扰动。产地煤矿库存继续消化，出货顺畅，部分煤种现货价格涨幅较大且竞拍溢价较高，带动盘面不断走强。下游随着焦价第二轮提涨全面落地，焦企利润有所修复，加之厂内库存整体处中低位，对原料煤仍有补库需求，然部分煤种价格涨至高位，焦企原料端压力较大，对部分高价煤种采购程度有所降低。
焦炭第二轮提涨落地执行后焦企盈利情况稍有改善，但受近期煤矿事故及安全检查影响，原料端焦煤价格大幅拉涨，焦企利润水平仍处低位，叠加山西吕梁地区受环保政策影响，产地部分焦企开工受限，焦炭供应仍有收紧预期，目前焦企出货情况良好，厂内焦炭库存保持低库存或零库存运行。下游钢厂对焦炭需求较好，部分钢厂甚至有加量采购的情况，焦企厂内焦炭库存继续保持低位运行，且原料煤价格大幅走高，对焦炭现货价格有一定支撑，市场看涨情绪浓厚，焦炭第三轮提涨预期增强。
【铁合金】
区间震荡
锰硅方面，上游锰矿挺价，现天津港锰矿澳块报39.5-39.8元/吨度；半碳酸报31-31.5元/吨度。上周供需方面，全国121家锰硅企业开工率环比减少0.73%至60.85%，日均产量减少140吨至3.1919万吨，总产量22.3433万吨，环比减少0.44%。五大钢种锰硅周度需求13.8271万吨，环比减少0.42%。现货报价依然弱势，北方硅锰合格块现金含税自提报格报6410-6470元/吨，南方主流报价6450-6520元/吨。综合来看，锰硅供需宽松，盘面交易逻辑转向成本变动和黑色系整体波动，盘面支撑位6500-6600，压力位6750-6800。
硅铁方面，受部分地区电费下调影响成本下移。上周供需，全国136家硅铁企业开工率增加1.08%至34.91%，日均产量增加230吨至1.3928万吨，总产量9.75万吨。。五大钢种硅铁周度需求2.3366万吨，环比减少0.31%。现货跟跌，主产区72硅铁自然块6700-6800元/吨，75硅铁自然块7100-7200元/吨。7月河钢招标价格7250元 /吨，环比下降50元/吨，盘面短期跌势不止，看向6700一线支撑。
农产品板块
【油脂】
偏强
俄罗斯在协议到期前的几个小时宣布停止参与黑海协议，黑海协议终止，支撑油脂价格。USDA7月供需报告维持美豆单产52蒲不变，期末库存预估3亿蒲，远高于市场预估的1亿蒲，报告利空，但市场已消化利空影响。美国中西部美豆主产区未来两周可能出现炎热天气，对处于关键生长期的美豆或有不利影响，引发市场担忧。美豆优良率仍处于55%的低位，叠加美豆种植面积下滑，美豆的供给具有很大不确定性，未来天气仍是关注的焦点。MPOB最新发布报告显示，6月马棕产量环比下滑4.6%至145万吨，低于市场预期151万吨；出口117万吨，高于市场预期107万吨；库存172万吨，低于市场预期186万吨。报告意外偏多。东南亚棕榈油进入增产季，产量预期将大幅增长，在主要消费国印度需求疲弱的情况下，累库压力增加。但厄尔尼诺预期将影响远期棕榈油产量。
国内方面，油脂偏强。库存方面，油脂总库存与前一周持平。棕榈油库存为43.84万吨，增加1.66万吨，棕榈油库存止降回升；豆油库存为111.49万吨，环比增加1.64%；进口压榨菜油库存为50.36万吨，环比减少9.13%。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面在悄然发生改变，目前市场聚焦天气炒作，关注三季度美豆产区天气，短期油脂易涨难跌。
【油料】
天气忧虑，豆粕延续上行
隔夜美豆再涨；中西部地区干旱忧虑再次笼罩市场；指标11月开盘1395，最高1428.75，最低1390，收盘1407，涨0.90%；国内夜盘豆粕跳空高开震荡；外围市场走势强劲带动进口成本上升，或诱使下游和贸易商增加隐性库存；同时油厂周压榨量快速提升；主力9月开盘4192，最高4230，最低4183，最新4188，涨1.23%；菜粕高开震荡收上影线；短期存上方阻力；但加菜籽产区天气及豆粕带动使中长期仍易涨难跌；主力9月开盘3786，最高3846，最低3774，最新3791，涨1.47%；菜油低开高走震荡收小阳线；ICE油菜籽创八个月高位，且黑海俄乌冲突风云再起；主力9月开盘9681，最高9833，最低9681，最新9747，涨0.35%；操作建议: 两粕菜油中长期多头思路。
【豆一】
政策维稳意图明显，期价内弱外强
隔夜外盘美豆期价延续涨势，天气市下美豆期价表现强势，近期豆一期价震荡回调，走势较外盘明显偏弱。国内中储油拍卖频率增加至一周3次，豆一政策供应增加预期强化，昨日近月2309合约期价收盘小幅上涨至5103，持仓增加。天气市影响下外盘期价持续上涨，带动进口大豆成本上升。国内方面，产销区国产大豆现货价格小幅上涨，上周开始中储油国产大豆拍卖频率上升至每周3次，首次出现国产豆双向拍卖。周一中储油拍卖底价下调150元/吨至5000，令拍卖成交率有所上升，7月17日中储粮计划拍卖36571吨，实际成交5325吨，成交率14.56%，成交均价5100元/吨，其中全部为敦化库成交。7月19日9:00中储粮计划拍卖38171吨，实际成交1480吨，成交率3.88%，成交均价5170元/吨。本次成交为绥棱库点，溢价70元/吨。拍卖底价嫩江市、绥棱县、敦化市5100元/吨；扎兰屯市5000元/吨。7月14日开始每周均有国储双向拍卖举行，市场供应得到有效补充，预计豆一期价近期走势将较外盘偏弱，建议投资者进行多豆二空豆一和多豆粕空豆一的套利操作。
【花生】
油粕上涨带动，期价震荡反弹
昨日花生期价震荡走升，受到油粕价格上涨的带动，主力2311合约期价收盘小幅上涨至10258，持仓小幅增加。现货市场价格维持平稳，市场传言港口进口米库存高于预期，但港口进口米销售价格仍然稳定，近期产销区花生现货价格走势持稳，局部商品米报价趋强，旧作供需偏紧格局下，现货价格获得支撑。近期油粕价格强势反弹，刺激花生期价重心上移。油厂收购结束，油粕价格上涨带动油厂榨利修复，本周进口米港口售价维持在10400-10700元/吨区间，较上周持平。新作方面，近期花生产区降雨偏多，土壤墒情良好，有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。10月之前食品米现货价格在供应偏紧和食用刚性需求支撑下或仍有上涨空间，但港口进口米高库存导致油料米现货及近月期价走势疲软，新作丰产的利空压力持续，抑制远月期价上行空间，建议投资者暂时按宽幅区间震荡对待。
【玉米&淀粉】
高位调整
国内玉米自身供应逐渐趋少，价格支撑强。麦玉价差拉开凸显小麦替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，快速下降成本或刺激进口增加。玉米生长期天气易炒作，厄尔尼诺下北方高温显现。美盘方面，美玉米优良率回升，种植面积增加下产量增长或超预期；而中西部天气忧虑再起，且黑海协议暂停扰动，美玉米大幅反抽。巴西玉米丰产上市。国内需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。饲料需求刚性。深加工企业开机率回升，下游需求有所好转。连玉米高位调整。
【棉花&棉纱】
偏强，关注进口配额
2023年中央储备棉销售公告发布，本次并未明确轮出数量，日挂牌量将根据市场形式调整。该政策或意在平稳棉价，整体影响偏向中性。郑棉主力昨日低开低走，尾盘走高，全天呈小幅减仓上涨走势，最终涨25元/吨报收于17160元/吨。当前国际市场美国德州植棉区高温，美棉产量重新引起担忧；国内的抛储不明晰以及未落地的滑准税配额、下游淡季开工下滑对棉价形成压力。供给端影响为主导，目前来看郑棉显著走跌概率不大，或将偏强震荡。关注进口配额政策以及天气情况。
纯棉纱市场整体行情变动不大，维持清淡，棉纱价格方面持稳为主；开机率稳中有降，且纺企即期理论加工利润进一步扩大。较强的棉价与较弱的棉纱需求存在矛盾，短期内不容乐观。
【生猪】
稳中偏强
期货端：9月合约收盘15150，持平；11月合约收盘16405，涨130；1月合约收盘17150，涨220。现货端：全国22省市生猪均价14.02元/kg，跌0.00元/kg，其中辽宁13.7元/kg，河南14元/kg，四川13.6元/kg，广东15.25元/kg；全国日均屠宰量147005头；环比增0.53%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水2405元/吨。
目前高温天气仍然利空消费，但养殖单位情绪有所改变，南方地区大猪供应偏少，加之台风影响，出栏受阻，部分养殖户趁机挺价，规模场亦抵触低价出栏，东北散户惜售行为仍在，故整体养殖端缩量导致供应趋紧，短时继续下探可能性不大，月底预计稳中小涨。
【鸡蛋】
承压
期货端：8月合约收盘4335，跌25；9月合约收盘4169，跌9；10月合约收盘3978，涨5。现货端：7月19日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.33元/斤，昨日4.29元/斤，涨0.03元/斤；销区均价4.47元/斤，昨日4.40元/斤，涨0.07元/斤。销区到货方面，北京到车8辆，广州到车20辆，东莞到车40辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水31元/500kg。
全国高温多雨天气持续，故蛋品质量问题仍是近期市场关注焦点，加之月初蛋价上涨后下游对高价货源有一定抵触情绪，市场整体购销相对缓慢，各环节走货速度一般，贸易商基本维持低库存运营，也有部分逢低补货，近期生产环节库存环比增加而流通环节库存环比下滑，业内参市谨慎为主；从供应角度，小蛋供应稳步增加较为明确，而老鸡群体偏少限制养殖单位淘汰量，大-小蛋价差走缩也侧面印证这一事实，整体看产能增加压制作用明显，蛋价承压。
【白糖】
窄幅震荡
隔夜原糖上涨至每磅24.32美分。国际基本面方面变化不大，北半球天气依然是市场关注焦点，印度季风降雨不均，主产区降雨不足，泰国呈现高温极端天气，新榨季印泰两国产量令市场担忧，巴西中南部前两个周食糖出口放慢，港口待运船期受其他农产口装运挤压有所延后，装船量略比前期略有下降，短期原糖短期保持震荡盘整形态。国内看，海关总署6月进食糖仅有4万吨，1-6月累计进口量110 万，同比减少37.7%，内外价差倒挂，预计7-8月到港量持续偏低，然而高糖价抑制，下游维持需求刚需补库，供需两端紧平衡，糖价上下幅度受限。关注华南地区受台风“泰利”影响，广东湛江产区遭受台风正面登陆，部分蔗区受损较大。建议以日内短线交易为主。
【苹果】
宽幅震荡
批产地冷库客商数量较少，出货速度缓慢。近期客商采购积极较差，冷库存储商出货积极性比较高。部分气调库开库销售，出货较慢。西北冷库余货不多，质量一般，好货很好。早熟类苹果陆续上市，收购价格较高。市场采购人员少，出货速度缓慢，影响客商备货积极性。预计短期内价格以稳定为主，个别着急出货货源价格或有偏弱。
【红枣】
天气引担，忧谨防回落
新疆气温较高，对于新季红枣坐果有一定影响；销区市场供应充足，一般及较差货源红枣储存商随行出货，好货储存商有挺价情况，目前实际成交情况一般。阿克苏产区走货速度不快，目前剩余货源品质相差较大，好货因成本支撑卖家要价坚持； 阿拉尔产区红枣交易清淡，行情暂无明显变化；河北崔尔庄市场红枣价格坚挺，受下游刚需补货及产区新季生长期异动影响，报价区间普遍上移0.10-0.20元/公斤；新郑市场好货卖家要价坚挺，主流行情暂稳。
宏观方面
【国债】
等待更多稳增长信号
7月税期，资金面边际趋紧。央行昨日进行250亿元7天期逆回购操作，因昨日有20亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放230亿元。今日7月LPR报价将公布，MLF平价续作的情况下，预计LPR维持不变。昨日国新办召开新闻发布会，工业和信息化部表示工业经济恢复向好，稳经济政策效果持续显现，昨日期债全线收跌。国际方面，市场预期美联储7月加息已经板上钉钉，今日美国当周初请失业救济人数公布，关注数据是否改变美联储加息预期。预计短期市场继续博弈“弱复苏”和“稳增长预期”，期债持续震荡，随着稳增长信号的进一步确认，期债有走弱可能。需密切关注市场情绪变化以及政策面、基本面预期差。
【股指】
经济复苏或将带动股市行情
美国最新就业数据发布，远超预期，表明美国经济具有很强韧性，为美联储再次加息以控制通胀奠定了基础，但是因欧元区加息政策等的影响，美元指数依然发生了下跌。
人民币汇率方面，近期受到美元指数变动、国内大行下调美元存款利率以及国内经济指标利好等因素影响，人民币有升值迹象。
我国上半年GDP数据发布，其中一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度同比增长6.3%，整体来看上半年国民经济恢复向好。6月我国新增信贷明显回升，社融数据超预期，体现出政策在稳增长方面产生效果，市场情绪有所回升，但对于经济恢复的传导还需假以时日。我国6月CPI和PPI数据发布，其中CPI出现零增长，我国经济内生动力和需求依然不足，受国际原材料和大宗商品等价格回落影响，6月PPI继续下行，预期将止跌回升。
人民银行货币政策司司长针对目前提前还款大幅增加的问题，表示支持和鼓励商业银行与借款人自主协商变更合同约定。消息发酵，市场预期银行房贷利率将下调，但是商业银行表示还未有具体措施，需要等待相关政策落地。
继续密切关注地缘风险、美联储等外生冲击；关注房地产等政策的效果。
分析师
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