连续7个季度亏损，“进口食品第一股”品渥食品“困”在进口牛奶里
头顶“进口食品第一股”的光环，品渥食品（300892.SZ）的业绩却持续黯淡，自2022年四季度开始至今年二季度，已经连续7个季度亏损。
品渥食品方面将业绩下滑主要归结于进口乳制品受市场影响，进口量及进口额出现下滑，全球经济形势的不确定性导致消费者信心下降，进而影响乳制品的消费需求，以及成本上升等。
餐宝典研究院院长、餐饮分析师汪洪栋对《华夏时报》记者分析认为，产品结构相对单一、品牌影响力有限、市场竞争更为激烈、过度依赖线下渠道都是影响品渥食品业绩的重要因素。
“品渥食品的衰退是必然的。”中国食品产业分析师朱丹蓬对《华夏时报》记者表示，当前中国消费者对于乳制品更多的需求是新鲜，品渥食品从德国运回的常温奶需要瞬间高温杀菌，而中国本地牛奶瞬间杀菌时间很短，从德国运回的牛奶杀菌时间较长，如此其中的营养分子会被杀死掉，因此旗下德亚产品的营养价值非常低。
业绩持续亏损
8月18日晚，品渥食品发布的半年度业绩报告显示，2024年上半年实现营业收入约4.06亿元，同比减少29.39%；实现归属于上市公司股东的净利润亏损约1647万元，尽管和去年同期的亏损5846万元相比相比亏损大幅收窄，但这是品渥食品连续7个季度的亏损。
对于业绩下滑，品渥食品方面主要归结于进口乳制品受市场影响，进口量及进口额出现下滑现象。2024年，由于全球经济形势的不确定性，进口乳品行业出现了量价齐跌的现象。根据中国海关网站数据统计，我国2024年1—6月共计进口各类乳制品131万吨，同比减少15.6%，进口额54.35亿美元，同比下降22.4%。这种趋势主要受多方面因素影响，包括国际奶价波动、国内需求变化、贸易政策调整等。
具体来说，全球经济形势的不确定性导致消费者信心下降，进而影响乳制品的消费需求；同时，国际奶价的波动也影响了进口乳制品的成本和价格。根据国家统计局数据显示，中国牛奶产量在2024年上半年继续保持增长态势，同比增长3.4%。中国牛奶产量的增长趋势与乳制品需求增长放缓的压力以及原料奶阶段性过剩的情况有关。这也进一步挤压了进口乳制品的销售空间。
但也无法忽视内部因素。在汪洪栋看来，对于品渥食品业绩发展遇到的主要挑战，首先在于产品结构相对单一，品渥食品的核心业务主要是进口海外乳制品在国内销售，属于一种代理生意，会有过度依赖德亚乳品的情况；其次，品牌影响力有限，多数产品相对比较小众，品牌能力如果不强，会影响他的市场推广。并且，当前竞争更为激烈，尤其是国内乳制品企业的实力在不断增强，对手很多。此外，渠道方面可能也有一定限制，过度依赖线下渠道会对利润产生影响。
品渥食品成立于1997年9月，公司主要经营进口牛奶、啤酒等业务，主要产品包括“德亚”乳品、“瓦伦丁”啤酒、“品利”粮油调味品等，实际控制人是王牧、徐松莉，二人系夫妻关系。
2020年9月，品渥食品顶着“进口食品第一股”的光环上市，创造达1.36亿元的净利润，但上市即巅峰，此后净利一路下滑。
分季度来看，2024年第一季度，品渥食品的归母净利润为-0.04亿元、扣非归母净利润为-0.06亿元；第二季度，品渥食品的归母净利润为-0.12亿元、扣非归母净利润为-0.13亿元。
而2023年4个季度的归母净利润分别为-0.22亿元、-0.37亿元、-0.12亿元和-0.03亿元；扣非归母净利润分别为-0.25亿元、-0.39亿元、-0.13亿元和-0.04亿元。
事实上，品渥食品在2022年四季度就已经亏损。由此可见，自2022年四季度以来，品渥食品已经连续亏损了7个季度。
战略产品德亚式微
作为公司战略品牌，德亚乳品对品渥食品营收的贡献占比高达在78%。
当前德亚旗下拥有液态奶分类以及奶酪分类，液态奶分类包含：进口纯牛奶系列、进口有机奶系列、进口酸奶系列、进口儿童奶、进口A2系列。奶酪分类包含小圆奶酪系列、手撕奶酪系列、进口奶油奶酪系列。
但近年来，德亚牛奶业绩开始下滑，成为品渥食品业绩下滑的拖累。今年上半年德亚牛奶的收入为3.16亿元，比去年同期的4.58亿元下滑了31%。
对于德亚式微，汪洪栋认为主要还是对手的原因，受国际形势影响，进口物流成本出现了上升；此外，国内奶源和乳品价格在下降，经常会看到一些促销，因此国内企业产品有部分替代了德亚。
在业绩下滑、战略产品式微之下，品渥食品也在积极寻求业绩新增长点。2024年上半年，公司加大奶酪产品的研发及上市，上市了德亚手撕原制奶酪原味、德亚手撕原制奶酪车达味以及德亚西班牙进口原味＆菠萝味奶油奶酪。
但在朱丹蓬看来，奶酪市场经过前几年的快速发展，已经从蓝海市场进入到红海市场。
“目前市场上有百吉福、妙可蓝多、奶酪博士等多个知名奶酪品牌，且占据了一定市场份额，在竞争如此激烈的情况下，品渥食品选择进入该赛道，实际上较难获得一席之地，除非做超低价奶酪。”朱丹蓬说。
“未来，随着全球经济形势的逐步明朗和国内需求的恢复，进口乳制品行业可能会呈现新的发展趋势。”品渥食品方面表示。
汪洪栋认为，未来国内企业的竞争力会越来越强，对市场环境发生变化后的反应也会更快，这方面国外企业不具备相应的优势。此外，品渥食品的这种模式更像是为国外品牌做嫁衣，而不是自己“养儿子”，也存在很大的不确定性。对品渥来讲，或许进一步降低对其他品牌的依赖可能会更有“安全感”。另外，在推广策略上，也要根据当前市场变化做出灵活的调整以应对对手的挑战。
责任编辑：徐芸茜主编：公培佳