华泰柏瑞董辰：三季度业绩稳健，吾股排名遥遥领先，大幅加仓顺周期龙头
来源：市值风云
作者 | 市值风云基金研究部
编辑| 小白
风云君曾在今年6月发布过华泰柏瑞基金经理董辰的研报，对其短短3年间把管理规模做大70倍的“壮举”进行过深入剖析。
他相当擅长择时，成功把握了以黄金股为首的资源股和顺周期行情，基金净值走出“画线派”的趋势，被众多基民追捧。
今天，咱们来看看董辰在今年三季度的持仓有何变化。
三季度业绩稳健，吾股排名遥遥领先
董辰的9只基金分两部分。
一部分是与同事郑青合作，基金以债券投资为主，这部分产品主要是华泰柏瑞鼎利混合A（004010.OF）和华泰柏瑞新利混合A（001247.OF），管理规模分别高达140.9亿和55.5亿，权益投资比例还不到20%。
另一部分则是独管基金，以权益投资为主，主要产品是华泰柏瑞富利混合A（004475.OF）和华泰柏瑞多策略混合A（003175.OF），管理规模分别达到77.7亿和41.5亿，权益投资比例超80%。
在三季度，董辰管理的所有基金均实现正收益，表现最好的华泰柏瑞景气汇选三年A（013431.OF），小幅上涨1.25%。表现相对不佳的多只基金也小幅上涨0.5%。
而从今年到现在，华泰柏瑞富利混合A和华泰柏瑞多策略混合A（003175.OF）表现最好，上涨超7%，大幅跑赢同期沪深300指数，其余仅两只规模极小的基金今年录得亏损。
因此，至少到目前，董辰还是无愧于他的“画线派”标签，今年的抗压能力较强，其管理的债券类基金在“吾股”基金评级中排名前十名，多只权益类基金在前600名，均相当优秀。
受益于此，在公募基金规模整体承压的大环境下，董辰的管理规模维持在历史高位，三季度末管理规模高达362亿，相比年初增长了60.5%。
大幅加仓顺周期龙头
接下来，我们以华泰柏瑞富利混合A为例，看看董辰的最新调仓思路。
从三季报的前十大重仓股来看，董辰未对持仓进行大幅调整，但在持仓数量上调整不少，估计与其爱好择时有很大关系。
首先，对于其长期持有的黄金股，董辰在三季度大涨21.6%的银泰黄金上减少约1成仓位，而在中金黄金和山东黄金则选择加仓，持股数环比增长35.2%和15.9%，持仓市值分别上升至7.6亿和6.4亿。
近期金价在创新高，黄金股显著收益，银泰黄金前三季度营收和归母净利润分别增长10.3%和20.2%，中金黄金同期分别增长13.8%和32.5%，股价基本在区间高位震荡。
此前持有的两只房地产股票，保利发展和招商蛇口三季度股价小幅下跌，董辰继续加仓约3成仓位。
但10月初至今两只股票股价又下跌了约15%，对董辰基金的净值造成一定的拖累，这次择时似乎并未成功。
另外，董辰大幅加仓了华菱钢铁和中国海油，持股数均翻数倍增长。两家公司的三季度股价均表现出色，董辰的操作应该是一路追涨，并且成为公募基金在华菱钢铁上持有市值最高的基金经理。
与其操作相反的兴证全球基金的谢治宇和乔迁，三季度清仓了华菱钢铁的股权，似乎不太看好该公司后续的股价走势，双方到底谁的眼光更好还有待继续跟踪。
最后，董辰还新进了中国铝业，中国铝业今年前三季度营收和归母净利润分别下跌17.2%和0.85%，但股价在去年11月后已经触底反弹，今年表现较好。
从董辰的调仓风格不难看出，他目前重点关注的是受益于经济顺周期发展的房地产、钢铁、有色金属的细分龙头，投资组合反映他对经济触底反弹相当乐观。
他在三季报中表示，国内经济复苏虽然可能尚需一个过程，但政策拐点已经出现，将对市场形成较好支撑和催化。
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