摩根士丹利策略师：美股尚未反映特朗普胜选可能性
来源：国际投行研究报告
摩根士丹利策略师：美股尚未反映特朗普胜选可能性
有一些证据表明在下周的美国总统大选前，市场参与者开始消化特朗普胜选的可能性，但摩根士丹利策略师认为美股可能没有明显参与其中。
比特币价格飞涨。墨西哥比索汇率大跌。美国国债收益率攀升。
当然有一些证据表明，在下周的美国总统大选前，市场参与者开始消化前总统特朗普(DonaldTrump)胜选的可能性。
但美国股市可能没有参与其中，至少没有那么明显。
摩根士丹利(MorganStanley)首席美国股市策略师MikeWilson研究了标普500等权重指数自10月1日以来的表现。
金融类股表现最好，工业类股也是表现较好的板块之一。
作为押注特朗普获胜的交易这在某种程度上说得通。例如，《华盛顿邮报》(TheWashingtonPost)报道称，这位共和党总统候选人的幕僚已考虑将美联储负责监管的副主席巴尔(MichaelBarr)降职，此举将是特朗普政府希望放松监管的一个信号。同时，若加征关税削弱外国竞争，那么从逻辑上讲工业类股也将受益。
但Wilson指出，在金融板块之外，其他板块的涨幅并不大，而金融板块也受益于强劲的财报季。在各个主要板块中，金融板块利润的超预期增幅最大，销售额超预期的增幅排在第二高。
他说，“换句话说，在我们看来，基本面驱动因素对金融板块的影响更大，并将继续对金融业造成比总统大选结果更大的影响。
他还指出，自10月1日以来，材料类股和小型股一直表现不佳，但跑输的幅度不大。
Wilson认为，特朗普交易造成比较明显影响的是那些对关税敏感的消费类股票和可再生能源股，而如果副总统哈里斯(KamalaHarris)获胜，这些股票可能会出现补涨。
鉴于此，如果美股没有大举押注特朗普交易的话，那么在共和党获胜后，美股是否会迎来选举后的大涨呢？
Wilson对此表示怀疑，至少相对于2016年而言是如此。当时在美国经济中，大宗商品、制造业和工业都处于深度萎缩之中，而现在的经济周期则更加成熟。2016年的市场欢迎通货再膨胀，而如今通胀造成的创伤依然明显。
Wilson说，“当时通胀并没有像现在这样阻碍消费者的开支，与赤字扩张相关的债券市场期限溢价走高风险也没有像现在这样息息相关。
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