高利润低估值下定增引争议 新安股份主动释放积极信号|直击业绩会
财联社5月30日讯（记者罗祎辰）“可能很多投资者会问，新安的负债率很低，盈利能力也很好，为什么还要再融资？我想眼光要看得远一点，外部形势越是恶劣，企业越是要考虑长远布局。”新安股份（600596.SH）董事长吴建华在投资者交流会上主动提到了定增争议。
财联社记者注意到，在5月30日举办的这场线上交流会中，新安股份管理层主动释放了多重积极信号，并介绍了公司未来几年一系列战略布局，但与会投资者关注重点多集中在定增对股价的潜在不利影响上，考虑到近期多个硅产品价格下滑，也有投资者据此表达对定增必要性的质疑。
对于启动新一轮定增，公司董秘金燕表示，公司目前已明确的重点项目投资总额超过60亿元，且重点投入期为今年和明年，其中2022年公司项目投资额近30亿元。在复杂多变的外部环境形势下，针对战略性投资需求和日常营运需求，公司需要通过多种途径拓展融资渠道，整体风险防御能力。
据悉，新安股份于今年5月中旬发布定增公告，拟募资不超过18亿元，其中，12亿元用于建设“浙江开化合成材料有限公司搬迁入园提升项目”，剩余6亿元一半用于建设“35600吨/年高纯聚硅氧烷项目”，一半用于补充流动资金。
值得注意的是，2021年硅业走出了一轮超级行情，新安股份业绩创下历史新高，景气度持续至今。在此背景下，公司货币资金从2020年末的13.2亿元跃升至2021年末的21.75亿元，到今年一季度末该项数据攀升至26.06亿元。手握超26亿元现金且保持强劲盈利也是部分投资者不认可新安股份定增的原因之一。
对于定增项目规划，吴建华在会上也作了进一步说明，他表示，开化项目一方面要通过搬迁扩大现有规模，但最重要是投建一些功能性硅烷产品，目标是将开化基地打造为世界级功能性硅烷基地。
国内功能性硅烷代表企业有宏柏新材（605366.SH）和晨光新材（605399.SH），终端应用主要为橡胶加工。在整个硅基材料产业链条中，功能性硅烷处于下游，加码功能性硅烷产品，也符合吴建华提出的观点，即看好产业链价值向下转移。
财联社记者注意到，进入二季度以来，硅业整体景气度有所下滑，也引发部分投资者对新安股份业绩确定性的担忧。对此，吴建华表示，虽然国内外形势复杂，但公司的生产和出口环节基本都未受到影响，生产满负荷，库存低位，销售平稳；出口方面，1-4月出口额4.5亿美金，也扛住了疫情考验。金燕进一步表示，公司持续保持满产满销状态，第二季度整体经营态势良好。财务总监杨万清补充说，作物保护产品的海外部分订单已经接到三季度。
但吴建华也承认，虽然公司业务景气度持续，但产业链终端消费环节受冲击较明显，随着疫情逐渐平稳，他认为终端需求有望恢复，“疫情影响最坏的时期已经过去，而且公司也基本没有受到影响。”
财联社记者注意到，终端环节疲软直接表现在相关产品价格上。卓创资讯数据显示，5月,DMC、107胶等主要硅产品波动加剧且整体跌幅大于涨幅。受原材料金属硅供需转弱影响，相关厂商让利刺激需求，但整体收效甚微，市场看空情绪蔓延。
（编辑刘琰）