西安曲江大明宫非标逾期！|每日债市舆情
一、发债企业舆情及点评
▲中装建设被申请重整，并收深交所关注函
▲联合资信下调三房巷主体和债券级别
▲西安曲江大明宫投资(集团)有限公司被爆非标逾期
▲遵义市汇川区娄海情旅游发展投资有限公司被出具警示函
▲蒙自新型城镇化开发投资有限责任公司公告债务逾期情况
中装建设被申请重整，并收深交所关注函（涉及发行人：深圳市中装建设集团股份有限公司）
事件介绍：近期，深圳市中装建设集团股份有限公司（以下简称“公司”）被债权人以不能清偿到期债务353.12万元且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由向深圳市中级人民法院申请重整，并被申请启动预重整程序。2024年5月27日晚，公司收到深交所的关注函。
事件影响分析：2023年，公司净利润亏损7.23亿元，亏损幅度大于过去4年的盈利之和，毛利率由2022年的12.82%降为1.64%，盈利能力大幅下滑，继续计提的资产减值损失与信用减值损失也对利润形成侵蚀。应收账款与合同资产对资金的占用问题明显（约占资产的60%左右）。邦得此前已对公司偿债能力等情况进行相关叙述，截至目前公司情况仍未得到改善，偿债能力依然较弱。公司信披质量和财务质量都有瑕疵，存在多条被执行记录和未决诉讼，公司目前票据贴现和短期借款方面存在逾期金额0.97亿元，股票已被ST。申请人向法院提交的预重整及重整申请能否被法院受理，公司是否进入预重整及重整程序尚存在不确定性。截至2023年末，公司未受限货币资金5.05亿元，深交所此次已要求公司就无法清偿债券人353.12万元的原因及债权人是否与公司、公司董监高、5%以上股东、实际控制人存在关联关系或者可能造成利益倾斜的其他关系等问题做出说明。
联合资信下调三房巷主体和债券级别（涉及发行人：江苏三房巷聚材股份有限公司）
事件介绍：联合资信评估股份有限公司通过对江苏三房巷聚材股份有限公司（简称“公司”）主体及其相关债券的信用状况进行跟踪分析和评估，确定下调江苏三房巷聚材股份有限公司主体长期信用等级为AA-，并下调“三房转债”信用等级为AA-，评级展望为稳定。
事件影响分析：公司主营瓶级聚酯切片和PTA的生产和销售，有一定规模和品牌优势。2023年公司营业收入234.79亿元，同比增长2.81%，归母净利润-2.75亿元，同比下降133.6%；2024年一季度，公司同样增收不增利，公司业绩下滑明显。受行业竞争加剧和市场不景气影响，2023年公司瓶级聚酯切片和PTA的产能利用率均有所下滑，公司目前在建项目围绕PTA和瓶级聚酯切片生产业务开展，预计2024年三季度完工投产，届时产能将大幅提升，面临消化风险，行业供过于求明显且短期内难明显改善。公司存货和应收账款规模持续上升，周转率下滑，对资金占形成较大占用，同时公司应付款周转率明显增加，产业链议价水平有弱化趋势，将进一步影响流动性。公司债务率处于持续上升态势，加之业绩下滑，偿债能力明显下降。此外，公司实控人逝世，其持有的公司股份继承手续尚未办理完毕，目前暂无新实控人。综上，公司信用风险明显增加。
西安曲江大明宫投资(集团)有限公司被爆非标逾期（涉及发行人：西安曲江大明宫投资(集团)有限公司）
事件介绍：2024年5月27日，青岛启信资产管理有限公司公告称由西安曲江大明宫投资(集团)有限公司（简称“公司”）作为直接融资人的“西安曲江大明宫集团23债权转让”项目出现违约。该项目总募集资金8890万元，已兑付6640万元本金及对应利息，本应于2024年5月24日24时前兑付第8期850余万元本息，但截至25日，公司未完成兑付且未出具延期函，构成违约。
事件影响分析：陕西省债务压力主要集中于西安市各大园区，其中曲江新区作为“网红”区域之一，债务负担很重，负面事件频发，融资环境较差，目前主要依靠财政和国企的资金拆借保障公开债兑付，非标风险很高，陕西省已通过成立基金、召开金融机构化债会议等方式缓解该区域资金压力，但基本面及融资环境的改善仍尚需时日。公司多次被爆出非标逾期事件，流动性高度紧张，同时截至目前，共存在3条被执行记录，执行标的合计约4.65亿元，或有风险亦较高。整体来看，公司短期信用风险较高，存在一定债券估值波动风险，在当前化债的大背景下，风险偏好较高的投资人可适当投资公司短久期债券以博取高收益，但中长久期债券及非标建议谨慎。
遵义市汇川区娄海情旅游发展投资有限公司被出具警示函（涉及发行人：遵义市汇川区娄海情旅游发展投资有限公司）
事件介绍：2024年5月23日，遵义市汇川区娄海情旅游发展投资有限公司（简称“公司”）公告因存在违规使用募集资金、年报披露不准确等问题，公司及相关负责人被中国证监会贵州监管局采取出具警示函的行政监管措施，并计入证券期货市场诚信档案。
事件影响分析：公司所处的遵义市融资环境差，非标风险突出，虽然贵州省是目前发行特殊再融资债额度最大的省份，区域流动性压力在一定程度上得以缓解，但区域基本面并未发生根本性扭转，市场认可度仍未改善，中央支持及茅台化债重启仍是贵州化债的主要依仗。公司自身资质较差，融资渠道受限，多次出现被列为被执行人事件，或有风险较大，流动性较紧张，此次事件也反映出了公司在内部管理方面或存在一定问题。整体来看，公司短期信用风险较高，存在一定债券估值波动风险，在当前化债的大背景下，风险偏好较高的投资人可适当投资公司短久期债券以博取高收益，但中长久期债券及非标建议谨慎。
蒙自新型城镇化开发投资有限责任公司公告债务逾期情况（涉及发行人：蒙自新型城镇化开发投资有限责任公司）
事件介绍：2024年5月28日，蒙自新型城镇化开发投资有限责任公司（简称“公司”）公告债务逾期情况。公司欠云南山高投资发展有限公司0.22亿元，目前双方已重新约定还款日期；所发行的“蒙自市新型城镇化债权资产1-6号”产品本息逾期，合计2.3亿元，其中2.19亿元已签订展期协议或达成展期意向，其余欠款的投资者在沟通中，相关债务利息正常兑付。
事件影响分析：公司是云南省红河州蒙自市目前最大的存续债区县级平台，“一揽子化债”方案提出后，作为网红区域的云南省整体的信用利差收窄程度仅次于天津，尤其是省级平台和昆明市级平台利差明显收窄，云南康旅模式化债及支持当地实体经济发展恢复经济财力以保证可持续发展是云南资金的主要选择方向，但云南省基本面的改善依然较为有限，整体偿债压力大，非标风险持续暴露。公司或有风险高，多次被列为被执行人，存在涉案未支付等事件；此前亦曾出现非标产品逾期、定融借款逾期、未支付委托贷款本金等事件，此次公告的逾期债务规模较大，也再次反映出了公司流动性的高度紧张。近期，公司因涉诉及债务逾期等问题，被出具了含特殊事项段的审计报告。整体来看，公司短期信用风险较高，在目前化债的大背景下，风险偏好高的投资人可投资短久期标债以博取高收益，但中长久期标债及非标建议慎重。