投教 | 不同行情下，债券基金该如何选择？
债券基金相信投资者都不陌生，但真正进行投资时往往会发现债券基金的种类繁多，那么在不同行情下，不同种类的债券基金该如何选择呢？
顾名思义，中短债基金和长债基金的主要区别在于期限的不同，期限不同导致对利率的敏感度也不同，期限越长，债券价格对利率变动越敏感，价格波动的风险也越高。短债基金久期较短，主要以获取票息收益为主；而长债基金久期较长，面临的波动相对短债基金而言较大。
在实际的投资操作中，投资者判断债市走势的难度较大，选“长”还是选“短”该如何判断呢。第一，投资者应根据自己的风险偏好及承受能力选择产品，短债基金的波动相对小于长债基金；第二，掌握正确的持有姿势能帮助我们获得更好的持有体验，坚持长期持有能够避免短期赎回或转换带来的投资费用的增加，在长期获得更多的收益。当前市场上有各类最短持有期、滚动持有期产品，一定程度上能够帮助投资者规避追涨杀跌的操作，获得更好的持有体验。
根据债券市场不同阶段来看，一般来说，在债券市场牛市末期和熊市初期，债券收益率整体处于较低水平，货币政策收紧概率较大，后续收益率水平上行可能性较大，这种环境下适合投资摊余成本法的货币基金或者短债基金；在熊市中后期以及牛市初期，债券市场收益率经过大幅上行后已经处于利率高位，货币政策转松概率较大，后续收益率水平下行可能性也较大，这种环境下市场适合买入市值法计价的中长期纯债基金，在享受较高票息的同时还能获得收益率下行带来的资本利得。
在震荡市或市场面临一定不确定性时，债券收益率水平相对处于中间位置的情况下，短债基金是个不错的选择。首先，短债的信用债票息策略为投资者提供了较稳健的回报；其次是短久期的债券抗跌性较强，有一定的抗市场回撤能力，能更好的实现收益。
投资者可根据不同的市场情况，结合自身的风险偏好选择适合自己的债券基金，在未来收获更好的持有体验！
风险提示：以上内容不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。请投资者认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的基金产品进行投资。基金有风险，投资需谨慎。守金融秩序，防洗钱风险。
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