紫天科技：商誉、应收帐款突击减值，业绩暴雷存疑，股价蹭热点暴涨，算力故事或难续
来源：钛媒体
5月29日，紫天科技（300280.SZ）收到深交所关注函。该关注函显示，深交所多次联系公司董事长，要求其配合监管，并如实完整回复年报问询函，但董事长先后以个人身体不适、不负责具体回函工作等为由拒绝实质性沟通。
据了解，公司董事长被指不配合，或是与公司大幅波动的业绩相关。2023年公司营收23.88亿元，同比增长25.34%，净利润-12.1亿元，同比下降792.45%。需要说明的是，2023年前三季度，公司均属盈利状态。
对于公司业绩大变脸，5月6日，深交所对其下发年报问询函。5月27日，公司公告延期回函，并且鉴于问询函涉及的相关核查工作较为繁重尚未完成为由，公司将再次延期回复，预计6月3日前完成相关回复工作。
钛媒体APP注意到，公司业绩暴雷主要跟商誉和应收票款减值相关，而该减值时间却比较突然，均发生在2023年第四季度。另外，2023年公司因蹭到算力热点，其股价年内实现暴涨。不过，去年公司突然取消云服务高达3.4亿元的营收，或为其算力故事蒙上一层阴影。
突击减值，业绩暴雷存疑
2023年前三个季度，公司营收分别为6.92亿元、7.35亿元、8.63亿元；净利润分别为0.63亿元、0.52亿元，0.9亿元，合计盈利约2.05元。但在第四季度，公司却亏损14.15亿元，因此全年共计亏损约12亿元。
据wind数据，2013-2022年公司净利润合计不到11亿元，这也就是说，公司一次巨亏已经将其前10年累计的盈利全部亏完。
对于亏损原因，公司表示，主要系计提商誉减值约6.4亿元，对应收款项减值约6亿元。另外，2023年前三季度原本确认的云服务收入3.4亿元，经审计确认以净额法剔除该部分收入及相关利润。
虽然审计机构对公司2023年年报出具标准无保留意见，但是其业绩情况依旧存疑。
一方面，公司可能存在突击计提商誉减值的情况。
据了解，本次年报商誉减值主要来源于一起并购。2018年5月，公司斥资9.24亿元收购北京亿家晶视传媒有限公司（简称“亿家晶视”）70%股权，形成商誉7.46亿元。
2018-2022年，公司从未对亿家晶视计提大金额的商誉减值。即便在亿家晶视主营的楼宇业务大幅下滑超80%的状态下，2022年公司也仅对其商誉减值5860.07万元。彼时，交易所和审计机构还质疑过公司商誉减值准备计提是否具有及时性和充分性。
进入2023年，从第一季度到第三季度，公司也并未对亿家晶视做出任何商誉减值。然而，公司突然在第四季度对其一次性巨额减值6.4亿元。
另一方面，公司对应收款进行大笔计提似乎也是突击。
2023年前三季度公司应收票款合计达16.86亿元，2023年末就突然减至10.85亿元。这意味着2023年第四季度，公司应收款项减少约6亿元。值得注意的是，2023年末其第一名客户的应收账款就高达近6亿元，占比近32%。
更让人意外的是，公司还突然取消超3亿元的云服务营收。4月30日，公司发布公告称，2023年前三季度原来确认云服务收入3.4亿元，经审计确认以净额法剔除该部分收入及相关利润。
钛媒体APP了解到，总额法可以在销售或服务完成后立即确认全部收入，而净额法需要等到实际收到款项后才能确认收入。总额法可以提前确认收入，但可能存在坏账的风险，而净额法可以确保收入的实际性，但会延迟确认收入。
令人疑惑的是，公司董秘竟在2023年年报披露前夕离职。4月19日，紫天科技公告称，公司董事会于近日收到公司董事会秘书、副总经理漆夏宇提交的书面辞职报告。在新任董事会秘书到任前，暂由公司董事长宋庆代行董事会秘书职责。
股价蹭热点暴涨，算力故事或难续
紫天科技原名南通锻压，成立于2002年，主营锻压设备的研发、生产和销售。
2011年，南通锻压在深交所挂牌上市，挺入资本市场。上市第二年，南通锻压业绩就遭遇“滑铁卢”，当年扣非净利润同比下滑59.35%。或为寻找新的业绩增量，南通锻压选择资本运作。
2014年12月，南通锻压计划收购恒润重工100%股份，希望进入新兴的新能源行业，但战略转型以失败告终。2015-2016年，南通锻压频频收购传媒资产进入文化传媒行业，便形成锻压设备和现代广告服务业的双主业经营。
2018年，南通锻压更名为紫天科技。据2023年年报显示，公司目前主营业务为现代广告服务业务，具体包括互联网广告业务和云服务业务，现已完全剥离锻压设备相关业务。
在互联网广告业务和云服务的加持下，2023年公司蹭到算力热点助推股价走高。由于年初ChatGPT大热，公司表示其涉足算力，大数据等领域，其股价便开始一路飙升，并于2023年6月15日最高摸到63.66元的历史高价，较2023年年初上涨245.29%。
不过，股价也在监管和回复中随之回落。截至目前，公司股价已经跌回16.13元，重回2023年初。当下公司股价相较去年6月的最高点下跌近75%。
股价暴跌之下除散户之外，最惨的莫过于重仓公司的私募—成泉资本。
据悉，成泉资本的两支基金是在2022年6月6日买入，并在2022年底以来持续增持，2023年下半年更是大幅增持。截至目前，公司十大股东中，有两支成泉资本的私募基金，分别是北京成泉资本管理有限公司-裕霖1号私募证券投资基金和鑫沣1号私募证券投资基金，持股298.6万股和274.6万股。
据私募排排网显示，今年以来，北京成泉资本管理有限公司-裕霖1号私募证券投资基金收益为-39.94%，鑫沣1号收益为-41.47%，成为成泉资本旗下今年来收益最差的两支基金。
面对公司惨淡的股价，市场或许看重其未来算力业务的发展，毕竟这条赛道是公认的“黄金赛道”。然而，公司此次突然取消云服务高达3.4亿元的营收，或为其算力故事蒙上一层阴影。
近期，紫天科技又投资成立新公司，含多项AI业务。据天眼查显示，4月22日，中科紫天科技（深圳）有限公司成立，注册资本5000万元，经营范围包含，人工智能基础软件开发，人工智能理论与算法软件开发等。
上述新公司由紫天科技、中科通宏（北京）科技有限公司共同持股。不过，作为公司的合作方，中科通宏（北京）科技有限公司虽然成立于2017年，但是当前参保人员竟然为0人。
反观紫天科技，其研发实力堪忧。2021—2023年，公司研发费用分别为0.16亿元、0.09亿元、0.01亿元。更为关键的是，公司研发人员为0人。另外，公司资金实力也不足。截至2024年一季度末，公司货币资金1.82亿元，短期借款2.15亿元，应付票款4.08亿元。（本文首发钛媒体App，作者｜翟智超）
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