【华西有色金属】海德鲁2024Q2氧化铝产量同比减少3%至149万吨，净利润同比下降72%至1.32亿美元
华西有色金属
（一）生产经营情况
2024Q2铝土矿产量为273万吨，同比增加4%，环比增加5%；
2024Q2氧化铝产量为149.2万吨，同比减少3%，环比减少1%；
2024Q2电解铝产量为50.7万吨，同比持平，环比也持平；
2024Q2外售第三方的挤压材产量为26.2万吨，同比减少11%，环比减少1%；
2024Q2发电量为1,929GWh，同比减少21%，环比减少32%。
2024Q2氧化铝实现价格为400美元/吨，同比上涨7%，环比上涨9%。
2024Q2电解铝实现价格为2,377美元/吨，同比上涨5%，环比上涨6%。
（二）财务业绩情况
2024Q2营收为509.44亿挪威克朗（47.43亿美元），同比下降5%，环比增长7%。
2024Q2净利润为14.21亿挪威克朗（1.32亿美元），同比下降72%，2024Q1净利润为4.28亿挪威克朗（0.41亿美元）。净利润（亏损）包括LME相关合约的5.71亿挪威克朗未实现衍生品损失、1.51亿挪威克朗净外汇收益以及未实现衍生电力和原材料合约的6000万挪威克朗收益。结果还包括Hydro在HydroRein的权益份额减少带来的收益3.21亿挪威克朗、拨备冲销1.64亿挪威克朗、与剥离的轧制业务相关的补偿1.37亿挪威克朗以及5600万挪威克朗的合理化费用和关闭成本。
与2024Q1相比，Hydro的调整后EBITDA从54.11亿挪威克朗（5.15亿美元）增至2024Q2的58.39亿挪威克朗（5.44亿美元），但低于去年同期的70.98亿挪威克朗（6.63亿美元）。原铝和氧化铝实际价格上涨，加上氧化铝销量增加，部分被能源和固定成本的增加所抵消。
2024Q2Hydro的净债务从2024Q1的139亿挪威克朗（13.23亿美元）增加到162亿挪威克朗（15.08亿美元）。净债务增加主要是由50亿挪威克朗的股东和投资股息推动的，部分被EBITDA贡献所抵消。
调整后净债务从2024Q1的225亿挪威克朗（21.41亿美元）增至2024Q2的261亿挪威克朗（24.3亿美元），主要由于净债务增加23亿挪威克朗，加上抵押品增加5亿挪威克朗以及其他金融负债增加6亿挪威克朗。
风险提示：1）美联储政策收紧超预期，经济衰退风险；2）俄乌冲突及巴以冲突持续的风险；3）国内消费力度不及预期；4）海外能源问题再度严峻。
证券分析师：晏溶 S1120519100004；
发布日期：2024-07-29；
《海德鲁2024Q2氧化铝产量同比减少3%至149万吨，净利润同比下降72%至1.32亿美元》
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