【金研•点今】上证综合全收益指数开始公布实时行情
【信息要闻点评】
上证综合全收益指数开始公布实时行情。根据安排，上交所与中证指数有限公司决定自2024年7月29日起正式发布上证综合全收益指数实时行情，同时将指数代码和简称分别调整为“000888”和“上证收益”。从公布首日的行情来看，上证收益收于3200.91点，上涨0.04%，略高于同日上证指数0.03%的涨幅。
点评：上证综合全收益指数是上证综合指数的衍生指数，反映上海证券交易所上市公司在计入分红收益后的整体表现，弥补了上证指数仅反映价格的不足，能够为投资者提供更加全面的参考，并更加真实地反映上市公司长期价值的提升。该指数早在2020年9月18日就对外公布收盘价，本次又新增实时行情的公布，成为A股目前第一只公布实时行情的全收益指数。
美国财政部下调三季度融资预期超千亿美元。美国财政部数据显示，截至7月26日，美国联邦政府债务规模已突破35万亿美元关口，达到35001.28亿美元。7月29日，美国财政部最新宣布下调7-9月的今年第三季度向私人出售可销售债务的净融资规模预期至7400亿美元，较4月29日发布的预期8470亿美元调降了1070亿美元，同时预计10月至12月的第四季度将净借款5650亿美元，基本符合市场预期。
点评：美国财政部调降三季度融资规模预期，主因：一是与季度伊始美国财政部所持有的现金余额较高有关。截至6月底的现金余额约为7780亿美元，高于美国财政部4月底设定的7500亿美元目标水平。二是美联储从三季度开始放慢量化紧缩（QT）的速度，美联储放缓减持美债，缓解了美国政府向公众出售更多债务的需要。周三，美国财政部将公布与季度再融资有关的更多细节，将详细说明美债的拍卖规模、发行期限和时间。值得注意的是，目前美债规模已突破35万亿美元大关，较去年同期增加23664亿美元，同比多增3298亿美元；同比增长7.3%，增速较去年同期提升0.6个百分点。而当前美债收益率处于历史较高位置，美债2年期收益率处于历史82%分位数，10年期处于历史71%分位数，由此美国财政部偿还债务利息支出大幅增加。据美国传统基金会经济学家安东尼计算，今年6月美国偿还联邦债务利息的金额相当于当月个税收入的76%。美国国债规模为世界最大，增速也最快，未来的债务可持续性问题存在挑战。
美国7月达拉斯联储商业活动指数小幅回落。美国7月达拉斯联储商业活动指数为-17.5，预期-15.5，前值-15.1。分项来看，制造业产出指数-1.3，前值0.7；制造业就业指数7.1，前值-2.9；新订单指数-12.8，前值-1.3。
点评：美国7月达拉斯联储商业活动指数超预期走弱，仍位于收缩区间。多数分项指数均下滑，其中新订单指数下滑幅度较大，成为主要拖累项，仅制造业就业指数及制造业原材料支付价格指数有所改善。数据表明高利率政策环境导致美国商业活动持续萎缩，美国经济压力进一步加大，市场维持了美联储9月开启首次降息的预期。
看多美元情绪小幅降温。据CFTC公布的数据，截至7月23日（上周二），美元净多头持仓减少330张至18220张，欧元净多头持仓增加11157张至35906张，日元净空头持仓减少43964张至107108张，英镑净多头持仓增加9281张至142183张。
【市场行情】
利率市场
周一，央行开展了3015.7亿元7天逆回购操作，当日有582亿元逆回购到期，净投放2433.7亿元。
资金利率下行。其中，银行间隔夜、7天质押式回购利率分别较前一交易日下行4BPs、1BP至1.72%、1.97%，3个月SHIBOR下行1BP至1.87%。
利率债收益率明显下行。其中，国债1年和10年期收益率分别下行3BPs、4BPs至1.45%、2.16%；国开债1年和10年期分别下行1BP、4BPs至1.68%、2.22%。
信用债收益率小幅下行。其中，AAA级中短期票据1年、3年和5年期收益率均下行1BP至1.94%、2.01%、2.12%；AA+级1年、3年和5年期收益率均下行1BP至2.02%、2.10%、2.20%。
点评：公开市场逆回购改为数量招标后，操作规模精确度更高，今日央行公开市场净投放2433.7亿元，呵护月末流动性，资金利率下行。债市方面，市场未见央行干预国债利率，加之资金面趋松，30年期国债收益率下破2.40%关键点位并创历史新低至2.39%，30年国债期货主力合约涨逾0.50%并创历史新高至110.95，刺激债市做多情绪，保险和基金等非银机构买盘踊跃，债券收益率明显下行，10年期国债收益率续刷新逾22年来新低。
美债收益率多下行。周一，美国国债2年期收益率与前一交易日持平在4.36%，5年、10年、30年期分别下行1BP、3BPs、3BPs至4.05%、4.17%、4.42%。（10-2）年期负利差走阔3BPs至-19BPs；（10年-3个月）期负利差走阔6BPs至-124BPs。
点评：投资者预计本周美联储议息会议将发出9月开始降息周期的信号，加之美国财政部下调7-9月融资规模预期至7400亿美元，低于市场预期的8470亿美元，推动美债收益率多下行。
周一，人民币对美元中间价报7.1316，较前一交易日下调0.06%；
即期市场成交价收于7.2577，较前一交易日贬值0.06%；
离岸人民币对美元收于7.2717，较前一交易日贬值0.09%，与在岸人民币价差140个基点。
点评：周一，人民币对美元中间价较前一交易日调降46点，下调幅度为4月16日以来最大，脱离近1个月高位。CNY高开33个点，开盘后旋即回吐全部涨幅，随后转入区间震荡走势。尾盘，随着美元指数走高，人民币承压，人民币对美元收跌41点。即期市场交易量较上个交易日增加15亿美元至357亿美元。
周一，美元指数上涨0.24%，收于104.564；
欧元对美元下跌0.35%，收于1.0819；
英镑对美元下跌0.10%，收于1.2859；
美元对日元上涨0.19%，收于154.01。