四方达：2024年上半年净利润6295.51万元 同比下降21.58%
中证智能财讯四方达（300179）7月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.63亿元，同比下降4.80%；归母净利润6295.51万元，同比下降21.58%；扣非净利润5765.88万元，同比下降18.83%；经营活动产生的现金流量净额为769.50万元，同比下降92.05%；报告期内，四方达基本每股收益为0.1296元，加权平均净资产收益率为5.15%。
公告称，公司营业收入变化主要由于油气开采类产品收入减少。
以7月29日收盘价计算，四方达目前市盈率（TTM）约为27.88倍，市净率（LF）约为2.89倍，市销率（TTM）约为6.34倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.32亿元，同比下降7.11%，环比增长1.12%；归母净利润3543.61万元，同比下降23.30%，环比增长28.77%；扣非净利润3261.77万元，同比下降21.09%，环比增长30.26%。
资料显示，公司主要从事超硬材料及其相关制品的研发、生产和销售。复合超硬材料下游可应用于石油钻探及矿山开采、汽车零部件、装备制造、轨道交通、石材、建筑、电子信息等高端采掘与先进制造领域。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，资源开采/工程施工类类收入1.58亿元，同比下降12.81%，占营业收入的60.00%；精密加工类收入0.89亿元，同比增长4.68%，占营业收入的33.97%。
2024年上半年，公司毛利率为53.60%，同比下降0.41个百分点；净利率为20.96%，较上年同期下降6.95个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为55.23%，同比下降0.48个百分点，环比上升3.28个百分点；净利率为24.02%，较上年同期下降7.22个百分点，较上一季度上升6.15个百分点。
分产品看，资源开采/工程施工类类、精密加工类2024年上半年毛利率分别为62.36%、35.07%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.15%，较上年同期下降2.17个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.60%，较上年同期下降2.69个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为769.50万元，同比下降92.05%，主要系销售回款减少及子公司为备产材料采购付款增加所致；筹资活动现金流净额624.55万元，同比减少2613.24万元，主要系子公司吸收投资及母公司分红所致；投资活动现金流净额1.75亿元，上年同期为-3015.78万元，主要系本期结构性存款净流入同比增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.27亿元，相比上年同期增长198.69%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为96.29%，净现比为12.22%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业11/15）；固定资产周转率为0.76次，上年同期为0.76次（2023年上半年行业平均值为0.84次，公司位居同行业9/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.35次、0.57次。
2024年上半年，公司期间费用为8265.97万元，较上年同期增加1046.47万元；期间费用率为31.39%，较上年同期上升5.29个百分点。其中，销售费用同比增长38.02%，管理费用同比增长10.37%，研发费用同比下降0.92%，财务费用由去年同期的-551.65万元变为-409.07万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为业务布局需要带来的人工成本增加；管理费用的变动主要因为新业务带来的人工成本增加；财务费用的变动主要因为汇率变动。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加104.37%，占公司总资产比重上升11.20个百分点；在建工程较上年末增加79.63%，占公司总资产比重上升3.97个百分点；存货较上年末增加49.30%，占公司总资产比重上升3.94个百分点；固定资产较上年末减少8.18%，占公司总资产比重下降2.97个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加71.74%，占公司总资产比重上升1.92个百分点，主要系本期材料及设备采购增加；一年内到期的非流动负债较上年末增加1058.27%，占公司总资产比重上升1.94个百分点；应付票据较上年末增加61.15%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；应交税费较上年末增加83.25%，占公司总资产比重上升0.50个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.55亿元，占净资产的21.94%，较上年末增加8412.55万元。其中，存货跌价准备为2207.38万元，计提比例为7.97%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.33%，相比上年末上升2.33个百分点；有息资产负债率为2.84%，相比上年末上升0.48个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.39，速动比率为2.51。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为海通证券股份有限公司，取代了一季度末的邹云。在具体持股比例上，黄荥军、杨威持股有所上升。
值得注意的是，根据半年报数据，四方达10.92%股份处于质押状态。其中，第一大股东方海江质押4898.35万股公司股份，占其全部持股的35.09%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.71万户，较一季度末下降了1607户，降幅5.59%；户均持股市值由一季度末的13.35万元下降至11.83万元，降幅为11.39%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。