这种行情下,我又有感悟了
来源:黄老邪财经
开头大喝一声:
呔!
持续下跌的体验,这一生,绝对不止一次!
我们这个世界的发展,总是在螺旋式进行。
所不同的是,有的是螺旋式上升,而有的是螺旋式下降。
有人说了,凭什么你就相信自己一直上升,就不会下降了?
我说不上来原因,但我总觉得,中国目前所处的进度跟情况,比几十年前比要好太多了。
那时候都能乘风破浪,逆势而起,为何现在已经身居全球二哥了,却不能了呢?
这个世界是利益的世界,你能给别人带来好处,别人就会跟你一起玩耍。
从外看,我们的外贸顺差额已经跃居全球第一。
近几年的房地产低迷,导致相关上下游产业链的千千万万人挣不到钱,于是消费也不好了。
正是因为你挣不到钱,不愿意花钱,影响到我也挣不到钱,更不愿意花钱,可能这就是恶性循环吧。
而增速的下滑,每个行业的体感是不同的。
美联储加息,从全世界抽走了流动性,很多投资也都撤离了。
我们三驾马车中,现在唯一能看的,可能就是出口了。
但是,经济的发展,自有其内在的规律和周期。
我们不能因为现在差了,就绝望到不相信会更好。
大家可以好好问问自己:
都说经济差,到底是股市跌了大家觉得差,还是因为经济差才导致了股市跌。
股市跟经济不一定是完全联动的,股市是多方联合作用的结果。
有经济差的时候涨的好的,也有经济好的时候涨的差的。
我们再说回企业。
沧海横流方显英雄本色,风高浪急更见砥柱中流。
大环境好的时候,你好我好大家好,貌似也看不出来谁更牛。
只有在大环境不好的时候,那些真正具备护城河,具备核心竞争力的企业,才能够逆势而动,笑傲群雄。
这波白酒周期可谓惨烈至极,但你要说比10年前那次还惨,我觉得可能性不大。
这次高端白酒之间有一个很大的不同。
这些年来,茅台跟后边的五粮液和泸州老窖之间的价差比较大。
茅台零售价格的下跌,对于后两者挤压作用,不像上一次那么强。
茅台自身的安全垫充分足够,这对五粮液和泸州老窖都有一定的保护。
没有茅台自上而下的外溢挤压,对整个中高端及次高端都有好处。
所以,此次消费降级,主要看五粮液是否能稳住终端价,这直接决定了泸州老窖的价格。
但是,我们要警惕一点,泸州老窖上次周期中为了稳价,选择大幅消减销量,业绩洗了一次大澡,这一次会这样吗,还真不好说。
至于茅台,跟其他酒企不在一个档位和级别,我还是那句话:
是茅台扛着整个行业走,不是行业给茅台设定天花板。
我们不可否认,茅台终端价有跌破1500甚至1200的可能,但这种事情发生的概率非常低。
茅台自身还有很多手段没有用,我认为上述事件大概率看不到。
当前茅台价格已经具备较强安全边际,按照15%的利润增速算,买点很接近了。
这很可能是未来10年投资获利的基石,难得给大家买入优质企业的机会。
但这种机会,未来依然会出现。
我相信,每次大跌,都会有各种理由。
而每一个下跌的理由,都会在时间的消磨下,让你忘得一干二净。
能不能挣钱,就在于此时此刻的选择了。
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