负极材料、偏光片销量双增长,杉杉股份市场份额继续全球领先
来源|野马财经
这是野马财经的第3389篇原创
本文约3198字,阅读时长约8分钟
从曾经的服装大王,到如今的锂电、偏光片巨头,杉杉股份的一举一动都引发外界的关注。近日,杉杉股份发布了自新任董事长郑驹掌舵以来的首份半年报。
上半年,公司实现营业收入94.68亿元,归母净利润10.13亿元,扣非净利润5.88亿元。在行业人士看来,相比于同业,能够在如今的行业形势上取得现有的业绩,已经不错。
即便是行业环境变化,杉杉股份上半年的人造负极和偏光片销量仍实现同比双增长,市占率仍然保持第一,实现行业领先。
负极行业遇挑战
二季度环比回升
从需求来看,2023年开年以来,新能源电动汽车增速放缓,动力电池市场受去库存影响,锂电池客户排产不积极,导致整个负极材料市场需求增长放缓甚至疲软;从供给来看,经过前几年行业大幅扩产,包括行业头部企业在内的负极材料厂家均进入产能释放期。行业竞争加剧,多家上市公司的业绩受到挑战。
据统计,2023年上半年国内锂电负极材料产量为74.94万吨,同比增长24%,中国锂电负极材料全球市占率进一步提升至97%;从材料类型来看,人造负极材料市占保持在83%,依然是市场主流,上半年杉杉股份人造负极材料产量蝉联第一。从市场格局来看,杉杉市场占有率达15%,龙头地位稳固。从目前趋势来看,其下半年年负极材料仍将维持增长,尤其是三季度末前后,或将迎来明显增量,产品价格方面呈上涨预期。
财报显示,报告期内公司负极材料实现主营业务收入31.61亿元,同比下降9.69%;实现净利润4.31亿元,同比增长1.03%;实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元,同比下降1.37%。随着下游需求环比增长以及公司逐步落实积极举措,公司负极材料第二季度销量环比显著上升,环比增长幅度超过40%,带动负极材料第二季度主营业务收入环比增长37.35%。
产品方面,杉杉在巩固快充产品优势同时也在积极进行技术突破,且实现批量供应。
公司快充类产品以下游客户需求为导向,消费类快充产品持续保持市场份额领先,并已实现5C产品的批量出货和6C产品的送样验证;动力类快充产品出货量快速增长,已实现4C产品的规模化供应,且采用第三代液相包覆技术的产品兼顾高容量和4C以上充放电倍率,已率先供应头部动力电池企业,快充产品技术领先优势进一步扩大。
公司硅基负极产品不断实现技术突破,持续获得海内外客户认可,实现批量供应。硅氧产品已在消费电子、动力市场实现批量应用,且第二代硅氧新型负极,采用连续式混合气包覆技术,具有优异的低温循环性能,已批量供应海外头部客户;硅碳产品不断迭代,新一代硅碳产品已进行下游客户的测试,相关核心技术已获得美国、日本的专利授权。公司硬碳负极产品的容量、高温和加工性能领先,已实现在钠电、锂电和半固态电池领域的批量应用。
2023年上半年公司负极材料业务对主要头部客户的销量实现大幅增长,头部客户集中度进一步提升。杉杉股份与CATL、LGES、ATL、比亚迪等国内外主流的电池企业长期稳定合作。同时,公司加大与头部客户在高端快充、硅基负极、硬碳等新产品方面的研发合作,加快产品的迭代升级,促进产业化应用。
电视面板大尺寸化发展趋势明显
偏光片产能继续扩充
偏光片业务是杉杉股份业绩支柱,杉杉偏光片也是全球偏光片产业重要一极。据矢野经济研究所发布的数据显示,2022年公司偏光片全球市场份额从2021年的25%大幅增长至2022年的29%。中国偏光片企业在全球的市场份额,也从不到10%提升到如今的45%以上。而在今年上半年,据CINNOResearch数据显示,杉杉偏光片出货面积份额持续保持TFT-LCD偏光片市场全球第一。
杉金光电是由杉杉股份并购成立的全球最大偏光片供应商,在65寸以上大尺寸偏光片领域具备先进技术水平,拥有超过40%以上的市场份额并且是全球少数能够提供90寸及以上偏光片的企业之一。
2023年上半年,公司偏光片业务实现主营业务收入53.06亿元,同比下降7.36%,实现归母净利润6.07亿元,同比下降24.12%。2023年第二季度,下游面板厂商稼动率环比提升,公司充分发挥产能和产品领先优势,并持续提升运营效率,第二季度销量和营业收入实现环比增长,盈利水平亦环比提升显著。
2023年上半年,低库存背景下国内电视品牌厂商备货需求有所提升,同时在电视面板价格持续上涨、下半年促销旺季即将到来等多重因素的驱动下,面板厂稼动率有所提高,对上游原材料的备货需求增加。同时,根据AVC数据显示,2023年上半年,电视面板平均出货尺寸为47.8寸,同环比分别增长2.2寸和1.6寸,电视面板大尺寸化发展趋势明显。下游面板稼动率的提升以及电视面板大尺寸化发展趋势,带动偏光片出货面积需求在2023年上半年环比改善。
全球显示面板产业不断向中国大陆转移,中国大陆面板产能占比持续提升,面板产业竞争格局不断优化。随着面板产业供应格局改善、下半年传统旺季的到来以及电视面板大尺寸进程的继续推进,偏光片面积需求有望回暖。
今年6月6日,杉杉股份旗下杉金光电张家港项目正式投产。该项目是杉杉股份收购LG化学偏光片后,自主研发建设的第一条世界领先的超宽幅产线,项目达产后将年产5000万平方米TFT-LCD用偏光片,占全球市场份额约8%。
新建产线全部达产后,杉金光电总产能将超过3亿平方米。杉金广州1条新增产线量产并产能爬坡,另1条新产线试生产并处于产线认证阶段。张家港项目实现投产,1条新增产线试生产并处于产线认证阶段,另1条产线处于设备安装阶段。绵阳项目有序推进建设。
杉杉股份董事长郑驹表示,对于偏光片产业发展,杉杉坚定聚焦主业的战略绝不动摇、坚持成为全球偏光片产业龙头的战略决不动摇、坚持强链补链的战略布局决不动摇。
从并购到自研
构筑“护城河”
为应对宏观环境变化和行业供需关系调整,杉杉在偏光片领域走出从并购到自研的道路,已构筑护城河。
产品方面,公司实现多款高端TV、IT和手机用LCD偏光片新产品量产,保持大尺寸TV用偏光片领域领先优势,高端IT、手机用偏光片中小尺寸市占率进一步提升。实现OLED手机用偏光片批量应用,TV用OLED偏光片认证中。VR显示端用偏光片已完成自主开发,处于客户认证阶段;公司车载用偏光片已完成技术和专利储备,正在加快推进产品开发。
值得一提的是,在拥有1700多项核心专利技术和专有知识产权基础上,杉杉股份旗下杉金光电持续加大研发投入和扩大规模,年新增专利近50项。去年杉金光电量产多款超薄型、高透过中小型偏光片高端产品,并成功打入高刷新率游戏用笔记本电脑市场,打破了国外厂商在这一领域的垄断。
负极材料方面,2023年是钠离子电池规模化元年,多家上市公司切入钠离子电池赛道,宁德时代日前透露今年钠离子电池将实现产业化。钠电池具备较好的成本优势,钠电池总成本相较于锂电池低30-40%。《中国钠离子电池行业发展白皮书(2023年)》预测,到2030年钠离子电池的实际出货量将达到347GWh。
杉杉作为在钠电硬炭负极产品研发和量产进度较快的厂商,目前已成功开发出高容量、高首效的硬炭材料,并率先实现产业化。公司称,相关技术解决了市场上硬炭负极材料量产难、容量低的固有难题,产品获得头部电芯客户认证,实现批量销售。
杉杉负极在硬炭研发上起步早、发展快,自2012年以来不断完善专利布局,目前已拥有硬炭及钠电池相关专利逾40项,授权发明14项,专利数量在国内领先。通过持续投入高额研发费用,匹配专业研发人才,定制专有设备,杉杉打造硬炭核心研发平台,具备强大的自主研发和创新能力。
发布财报同时,杉杉股份调整了此前发布的回购信息。杉杉股份公告,将回购资金总额由不低于3亿元(含)且不超过5亿元(含)调整为不低于5亿元(含)且不超过8亿元(含)。杉杉股份同时公告,董事长郑驹等高管共计8人计划合计增持股份不低于2000万元(含)且不超过4000万元(含)。本次增持计划不设价格区间。
去年12月,杉杉股份公告称,拟以自有资金通过集中竞价交易方式进行股份回购。回购资金总额不低于人民币3亿元(含)且不超过人民币5亿元(含)。
业内人士称,杉杉提高回购规模有利于增强投资者对上市公司的信心,也从一个侧面说明,公司的现金流充足。
你对于杉杉股份上半年的业绩表现有什么看法?留言区聊聊吧。