【金诚信（603979.SH）】矿服板块稳定增长，资源板块业绩同比高速增长——2024年半年报点评（王招华/方驭涛）
事件：
公司于8月26日晚发布2024年半年报，上半年实现营业收入42.73亿元，同比增长30.31%；归属于上市公司股东的净利润6.13亿元，同比增长52.29%。
点评：
矿服板块稳定增长
2024年上半年，矿山服务业务实现收入33.04亿元，同比+10%，占营业收入的77%；实现毛利9.27亿元，同比+15%。海外矿服上半年实现营业收入21.14亿元，占矿服营业收入的63.99%。2024年上半年新签及续签合同约17亿元，公司采矿运营管理、矿山工程建设业务订单较为充足。
资源板块业绩同比高速增长
上半年国内贵州两岔河磷矿、刚果（金）Dikulushi（迪库路希）铜矿及Lonshi（龙溪）铜矿全面推进各项工作，不断优化生产组织，实现资源销售收入8.61亿元，较上年同期1.68亿元增长412.00%，占营业收入的20.16%。2024年上半年，实现铜金属、磷矿石销量为1.26、16.77万吨。2023年公司铜矿权益产量为1.3万吨，考虑鲁班比铜矿的收购，预计2024-2025年公司铜矿权益产量为4.3、6.3万吨。
Lonshi铜矿力争2024年末实现达产
Dikulushi（迪库路希）2024年计划生产、销售铜精矿含铜（当量）约10,000吨。Lonshi铜矿力争2024年末实现达产，全年计划生产铜金属20,000吨，销售铜金属22,000吨。贵州两岔河磷矿南采区力争完成全年30万吨磷矿石生产及销售任务。
看好铜价继续上行
长期看，铜行业面临长周期资本开支增长乏力和铜矿品位下行，未来供给增量有限。短期看，铜矿和废铜逐步趋紧，下半年电解铜产量同比增速将逐步放缓，供给收缩有望在2024Q4兑现，电网、家电2024Q4需求有望向好，看好2024Q4铜价开始上行。
风险提示：宏观经济波动风险，铜矿磷矿投产进度不及预期风险。
发布日期：2024-08-29
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