铁龙物流：2024年上半年实现营业收入70.81亿元
中证智能财讯铁龙物流（600125）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入70.81亿元，同比增长2.18%；归母净利润2.84亿元，同比下降11.35%；扣非净利润2.76亿元，同比下降10.42%；经营活动产生的现金流量净额为2.79亿元，上年同期为-7366.61万元；报告期内，铁龙物流基本每股收益为0.217元，加权平均净资产收益率为3.96%。
以8月29日收盘价计算，铁龙物流目前市盈率（TTM）约为17.01倍，市净率（LF）约为1.01倍，市销率（TTM）约为0.5倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入36.16亿元，同比增长0.92%，环比增长4.37%；归母净利润6460.09万元，同比下降56.41%，环比下降70.54%；扣非净利润6004.49万元，同比下降57.70%，环比下降72.26%。
资料显示，公司业务包括铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务等。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，供应链管理业务收入49.99亿元，同比增长1.25%，占营业收入的70.60%；铁路特种集装箱业务收入13.11亿元，占营业收入的18.51%；铁路货运及临港物流业务收入7.02亿元，占营业收入的9.91%。
2024年上半年，公司毛利率为8.35%，同比上升0.96个百分点；净利率为4.01%，较上年同期下降0.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为7.48%，同比上升0.59个百分点，环比下降1.78个百分点；净利率为1.79%，较上年同期下降2.35个百分点，较上一季度下降4.54个百分点。
分产品看，供应链管理业务、铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务2024年上半年毛利率分别为0.97%、29.70%、20.81%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.96%，较上年同期下降0.73个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.51%，较上年同期下降0.65个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.79亿元，同比增加3.53亿元；筹资活动现金流净额-875.85万元，同比增加1.92亿元；投资活动现金流净额-7480.48万元，上年同期为-6908.88万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.25亿元，相比上年同期增长1715.51%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为106.58%，净现比为98.26%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.72次，上年同期为0.74次（2023年上半年行业平均值为0.10次，公司位居同行业1/33）；固定资产周转率为1.56次，上年同期为1.61次（2023年上半年行业平均值为0.80次，公司位居同行业9/33）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为15.14次、3.08次。
2024年上半年，公司期间费用为9043.97万元，较上年同期减少32.69万元；期间费用率为1.28%，较上年同期下降0.03个百分点。其中，销售费用同比增长15.49%，管理费用同比下降5.93%，研发费用同比下降0.5%，财务费用由去年同期的1.20万元变为-99.27万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为本报告期利息支出同比减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少17.98%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；货币资金较上年末增加12.05%，占公司总资产比重上升2.48个百分点；应收账款较上年末减少40.42%，占公司总资产比重下降2.27个百分点；固定资产较上年末增加1.11%，占公司总资产比重上升1.82个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少67.34%，占公司总资产比重下降8.30个百分点，主要系本报告期末主要是应付货款等减少；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加117.70%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；合同负债较上年末增加27.96%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加37.64%，占公司总资产比重上升0.14个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为19.01亿元，占净资产的25.98%，较上年末减少4.17亿元。其中，存货跌价准备为1.83亿元，计提比例为8.76%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.51%，相比上年末下降4.98个百分点；有息资产负债率为8.27%，相比上年末上升0.36个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.83，速动比率为2.24。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金五零二组合，取代了一季度末的李颖。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金四一三组合、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金、国都证券股份有限公司、基本养老保险基金一零零二组合持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.84万户，较一季度末下降了4659户，降幅6.38%；户均持股市值由一季度末的10.22万元上升至11.39万元，增幅为11.45%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。