同道猎聘(6100.HK)：半年归母净利润大增446.2%，大股东增持释放长期发展信心
这几年外部环境的不确定性增加，企业推动降本增效，市场需求承压的大背景下，对招聘市场带来不小的挑战。但即便如此，行业内仍然不乏优秀企业保持了稳健的经营姿态。
近日，同道猎聘发布了2024年中期财报，数据显示，上半年公司实现营收10.15亿元人民币，归母净利润4533.3万元，同比446.2%。
其中，单看二季度，公司实现营收5.44亿元人民币，归母净利润5542.8万元人民币，同比9.4%。不难看到同道猎聘仍然处在业绩修复期，利润较此前已提振明显。
1·经营基本盘稳固，逆境中彰显韧性增长
此次中期财报可以说透露了同道猎聘多方面的经营新动向，向市场继续释放了积极的讯号。
具体来看：
首先，二季度和上半年虽然收入端还是承压，但是利润端可以观察到公司积极的改善迹象。
这一成绩主要归功于公司在面对市场波动时所采取的一系列有效措施。通过不断夯实和提升运营水平，如重构业务团队的序列形成更有针对性的业务管理和精细化运营，公司在降本增效方面取得了显著成效。这不仅增强了公司的盈利能力，也展现了公司在动态市场环境中的应变能力和管理效率。
其次，同道猎聘的业务基本盘依旧稳固，平台吸引力和人才质量不断增强。
其中，在个人用户方面，截至2024年6月30日，公司累计注册个人用户(含赛优)已突破1亿人大关，达到了1.01亿人，同比增长10.9%。同时，用户活跃度也实现了显著增长，二季度平均月活用户数同比增长10.3%。
企业用户方面，2024年上半年，猎聘付费企业客户总数达到了6.35万家，同比增长5.1%。，显示出平台对企业客户的吸引力和粘性不断增强。
猎头用户方面，截至2024年6月30日，多猎RCN网络中已签约猎头数达2100人，合作猎企数量为77家。值得注意的是，多猎RCN网络中参与过合作的猎企数量占比提升了8个百分点，达到了85%，这一比例的提升反映了平台在猎头服务领域的深化合作和网络拓展。
再次，公司在盈利质量优化的同时，公司现金流情况保持良好。
截止24年6月底，公司的现金及现金等价物为26.5亿元，账面资金较为充足，为公司应对市场变化和抓住新的增长机会提供了坚实的财务保障。
整体来看，在多变的市场环境下，同道猎聘通过持续的业务创新、市场拓展和内部管理优化，推动降本增效，成功稳固了自身的经营基本盘，并在逆境中彰显了韧性增长的潜力。
2·以"确定性"优势，应对市场不确定性
透过此次财报，不难发现，同道猎聘不断夯实其核心竞争力，在市场不确定性环境中保持了业务的连续性以及自身经营能力的持续进化。
具体来看，一方面，公司在应对市场变化方面展现出了极高的灵活性。通过实施多元化策略，同道猎聘能够服务于不同规模和需求的企业客户，持续深挖市场潜力。
例如，同道猎聘推出的"轻量级套餐"有效吸引了预算有限的中小企业，使其能够以较低的成本体验公司的相关产品与服务，进一步实现对市场的渗透。
此外，公司还在相对下沉的中高端市场中积极探索新的招聘业务机会，寻求增量空间，这不仅扩大了公司的市场覆盖范围，也增强了其在不同细分市场的竞争力。
其二，公司积极推动产品的创新与迭代，聚焦经营提质增效。
同道猎聘通过持续的技术研发和产品升级，推出了一系列新功能和工具，如帮助客户触达心仪人选并获取准确意向的AI产品-"超级聊聊"以及AI智能面试产品Doris，这些创新产品不仅提高了企业的招聘效率，也增强了用户体验。
其中，"超级聊聊"今年二季度的交付能力得到了显著提升，获得了企业客户的更多青睐。
另外，Doris凭借其领先的技术能力和高适配度的工具属性也不断为猎聘打开增量市场，并将在下半年拓展更广泛多元的市场空间。
面对市场的不确定性，同道猎聘通过强化其核心竞争优势，展现了其业务的"确定性"。公司的灵活性和创新能力不仅帮助其在当前的市场环境中稳健前行，也为未来的长期发展奠定了坚实的基础。
3·结语
站在当前时点，同道猎聘的市场估值显示出一定的低估状态。截止8月30日，公司PS仅为0.42倍，而行业平均水平为1.93倍；PB为0.33倍，同行业平均水平则为1.98倍。
值得一提的是，在此前7月中旬，公司还曾公告，同道猎聘获得主席兼执行董事大手笔增持，增持股份达1769.84万股，耗资4260万港元。公告同时提到，后续或还将考虑于未来适合时进一步增持其于公司的股权。
可见，管理层对公司未来发展的信心。
考虑到，后续美联储降息的大环境带动港股市场回暖的预期，公司稳健的基本面叠加持续兑现的业绩修复动能，以及充沛的在手现金带来的抗风险能力，都让其后续的市场表现颇具看点。