协鑫科技兰天石：库存现处行业低位，硅料价格预计明年一季度后回升
“多晶硅行业从今年开始已经进入淘汰赛。”协鑫科技（3800.HK）联席CEO兰天石在8月30日举行的公司2024年中期业绩发布会上如是总结道。
协鑫科技29日晚间披露的财报显示，今年上半年，公司实现收入88.63亿元，同比减少57.7%；上半年亏损14.8亿元，去年同期实现归母净利55.18亿元。
财报显示，上半年亏损的主要原因为多晶硅及硅片产品价格的大幅下降以及产品售价下降导致的存货减值。
“目前公司的库存是行业内最低的一家。”兰天石在线上业绩说明会上表示，2024年上半年，多晶硅的库存在4月份以后明显增加，截至目前多晶硅行业的库存接近30万吨，超过120GW。“今年一季度企业的排产还相对较高，但是进入二季度，尤其是4月下旬以后，硅料的售价大幅下跌，平均售价跌破4万元/吨。”
“从成本竞争来看，协鑫的FBR法（硅烷流化床法，颗粒硅技术）已经进入最具有现金和全成本优势，以500GW的年需求量计算，行业内真正满足需求的可能只有4~5家企业在未来能够具备行业竞争力。”兰天石表示。
据兰天石介绍，产能布局方面，公司四大基地全产能的42万吨已达产，上半年一季度和二季度的实际出货量都维持在6万吨以上。今年二季度5月份起，公司主动降低稼动率，对徐州和乐山基地进行夏季的定期检修，对包头和呼市基地进行部分降本提质的技改。6~7月进入检修期，8~9月进入产能爬坡期。“公司长单的覆盖量已占据2024年至2026年产能满产的85%以上，新的到期长单后续会滚动持续公布。”
“总体而言，公司基地的检修时间跨度在6月至9月。”兰天石在线上业绩说明会上对投资者表示，公司的四个基地将分别进行检修，最先完成技改检修的是内蒙的包头基地，最晚完成检修的是江苏的徐州基地。他说：“完成技改检修后，公司四大基地的成本（现金成本和全成本）将较今年上半年有明显的下降，检修后产品品质将有所提升。”
谈及对后市硅料价格的研判，兰天石认为，近期光伏硅片价格有所提升，行业自律正在加强。现在的硅料价格已经跌破所有企业的现金成本，这个现象是不合理的。不过目前硅料行业的库存相对6月而言正在下降，当库存下降到合理水位线时，硅料价格会回归正常。“考虑到三四季度是全行业传统淡季，预估到2025年一季度以后，硅料价格可能会有所回升。”
“当前光伏市场下行的背景下，公司仍然没有减少对于研发的投入。”据兰天石介绍，今年上半年，公司投入7.18亿元用于研发，申请专利累计1398件，授权1067件。“公司连续三年巩固在颗粒硅技术方面的护城河，保护知识产权和关键核心设备。”
值得一提的是，今年6月，协鑫科技宣布，已与阿联酋主权基金穆巴达拉达成合作，双方子公司将探讨合作开发阿联酋首个多晶硅项目。协鑫科技管理层在今天的业绩说明会上也答复了投资者有关中东项目的问题。
“总体看，公司海外中东项目的成本可控，符合公司预期。”协鑫集团董事长朱共山今天在业绩说明会上表示，比如洽谈后的能源成本低于国内基地的能源成本，中东项目的土地为租赁而非购买，税收较国内基本有优惠。未来将通过数字化和人工智能手段降低运营成本。
“光伏行业前三年一路高歌猛进的状态‘不正常’。”临近中期业绩说明会结尾，朱共山表示，建议所有从业者回归到常规制造业者的心态上来。作为材料供应商，公司接下去的战略定位是在维持合理利润空间的情况下，为中下游企业提供品质可靠的产品。