万科中报速递:营收1427.8亿、年内无境外公开债、多赛道REITs突破

2024-08-30 19:17:00 - 澎湃新闻

8月30日晚间,万科发布2024年半年报。上半年,万科实现营业收入1427.8亿元,销售回款率超100%,回款近1300亿元;经营性物业贷落地219亿;截至目前,万科已完成73亿元的境内公开债券和中期票据,以及折合人民币约104亿元的境外公开债券的偿付,年内已无境外公开债。同时,万科已在多赛道实现REITs突破,商业REIT完成上市,物流、租赁住宅REITs也已进入申报过程。

市场人士认为,上半年重重挑战下,万科仍能在守住流动性安全的基础上,实现高质量交付、销售跑赢大市、年内境外已无公开债等多项成果,足以看出万科不躺平的态度。当前,从中央到地方都已在陆续出台支持房地产的政策,相信随着市场恢复,万科也能重新回到健康可持续发展轨道。

从具体数据来看,1-6月,万科在销售方面全力销售跑赢大市,销售回款近1300亿元,回款率超100%。而通过经营层面的持续努力,万科二季度经营性现金流较一季度已明显改善,实现42亿正向现金流。上半年,万科累计偿债612亿,年内境外公开债已全部偿还完毕,年内境内公开债仅余1笔中票20亿元。

值得关注的是,伴随房地产行业发展变化,REITs已成为行业新发展模式的重要探索之一,全国百万亿级的存量资产体量也使得REITs市场有着巨大的发展空间。除了能盘活存量资产、贡献现金流,其更能打通“投-融-建-管-退”的商业模式闭环,并反向推动企业持续提高资产经营水平。

万科敏锐把握REITs发展机遇,目前已成为业内少数实现多业态、多层次不动产基金突破的企业,逐步建立了符合行业未来发展模式的资产证券化通路。4月,印力REIT上市,发行规模32.6亿元,同时万科保障性租赁住房REIT和物流仓储REIT也已进入申报过程中。此外,今年万科还成立了旗下首个商业Pre-REIT基金,同时此前设立的建万租赁Pre-REIT基金也实现了扩募。

业务层面,万科聚焦综合住区开发、物业服务、租赁住宅三大主业,稳步提升业务竞争力。综合住区业务方面,上半年万科实现销售金额1273.3亿元,销售金额在14个城市位列第一,销售表现优于百强房企整体水平,继续跑赢大市,并高质量交付7.4万套房子。更为重要的是,万科已逐步建立适配新发展阶段的精准投资能力,2022年以来,行业高增长时代成为过去时,楼市销量及价格均已今非昔比,但万科主动投资项目整体兑现度却能达到87%,销售毛利率平均达18%,体现了万科的投资、管理水平持续提升,为未来的健康可持续发展做好了能力准备。

租赁住宅方面,实现营业收入17.3亿元,同比增长5.3%。截止6月底,累计开业数量增加至18.3万间,泊寓客户满意度95%,出租率保持95.2%,GOP利润率接近90%,保持行业领先水平,单房运营成本同比下降13.3%。此外,泊寓还积极响应国家纳保政策,全国共计纳保11.2万间。

物业服务方面,万物云实现营业收入176.3亿元,同比增长9.5%。住宅物业积极挖掘市场机会,行业增长挑战下实现营收双位数增长。在新增楼盘显著减少的情况下,精准把握存量住宅小区日益增长的房屋维护和更新需求,重点提升设施翻新能力,以低于市场价格30%的高性价比完成对公区环境的系统性改善,客户满意度、缴费率双双提升。同时,在商企服务综合能力、科技赋能服务等方面继续领先领跑,并受到各类知名企业客户认可。

关于半年报亏损的原因,万科已于7月业绩预告中做过坦诚解释,主要是开发业务结算规模和毛利率下降、大宗和股权交易亏损、部分非主业财务投资亏损以及减值计提。由于计提减值的金额增加,实际亏损金额小幅超出预告区间,一位资本市场人士指出,按监管规则,最终业绩在预告区间上下20%以内浮动都属正常范围。事实上,房企亏损实属常见现象,因为结算的主要是2021年及之前获取的项目,当时行业仍处高增长时期,头部房企为了“保规模”、不掉队,在激烈的土地竞争中难免拿到高价地,而2022年后行业进入深度调整期,“保现金流”又成为第一要务,为全力销售回款,以价换量在所难免,两相叠加下,亏损显然就不意外了。万科7月预告亏损之后,次日股价保持平稳,就可看出市场对房企亏损早有心理准备。

面向未来,万科依然抱有坚定信心。不久前,万科公告公司骨干管理人员共计1862人已自筹资金2.01亿元增持公司A股股票,增持股份自愿锁定两年。有业内人士指出,万科此次增持金额明显高于行业内的同类增持计划,诚意十足,同时不仅是管理层,业务负责人和骨干也参与了增持,体现了团队对公司发展前景的坚定信心。

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