瑞和股份：2024年上半年亏损8257.33万元
中证智能财讯瑞和股份（002620）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.12亿元，同比下降43.08%；归母净利润亏损8257.33万元，上年同期亏损882.44万元；扣非净利润亏损8128.24万元，上年同期亏损3099.72万元；经营活动产生的现金流量净额为-2668.26万元，上年同期为-8273.78万元；报告期内，瑞和股份基本每股收益为-0.22元，加权平均净资产收益率为-42.33%。
公告称，公司营业收入变化主要由于本期业务减少。
以8月30日收盘价计算，瑞和股份目前市盈率（TTM）约为-2.21倍，市净率（LF）约为6.77倍，市销率（TTM）约为0.79倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.9亿元，同比下降50.96%，环比下降14.39%；归母净利润-6495.19万元，同比下降553.67%，环比下降268.60%；扣非净利润-6467.89万元，同比下降125.58%，环比下降289.55%。
资料显示，公司主要经营活动为从事政府机构、房地产开发商、大型企业、高档酒店、交通枢纽、园林绿化等专业设计、工程施工业务以及光伏发电等。
2024年上半年，公司毛利率为14.28%，同比上升0.12个百分点；净利率为-17.28%，较上年同期下降17.58个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为16.53%，同比上升1.84个百分点，环比上升4.18个百分点；净利率为-30.17%，较上年同期下降29.39个百分点，较上一季度下降23.92个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-42.33%，较上年同期下降40.89个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.77%，较上年同期下降2.08个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2668.26万元，同比增加5605.52万元，主要系本期支付料工费较上期有所减少所致；筹资活动现金流净额-4696.18万元，同比增加1.05亿元，主要系上期子公司信义光能(六安)有限公司支付股东股利所致；投资活动现金流净额209.33万元，上年同期为1990.69万元，主要系上期处置子公司收到股权转让款所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为8221.10万元，上年同期为-20671.65万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为119.61%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业16/24）；固定资产周转率为0.89次，上年同期为1.16次（2023年上半年行业平均值为4.60次，公司位居同行业21/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.46次、5.63次。
2024年上半年，公司期间费用为6982.81万元，较上年同期减少2106.17万元；但期间费用率为16.94%，较上年同期上升4.39个百分点。其中，销售费用同比下降29.95%，管理费用同比下降12.34%，研发费用同比下降37.25%，财务费用同比下降22.63%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加0.88%，占公司总资产比重上升1.78个百分点；货币资金较上年末减少24.93%，占公司总资产比重下降1.15个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少40.97%，占公司总资产比重下降0.58个百分点；存货较上年末减少29.43%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少18.40%，占公司总资产比重下降2.34个百分点；应付账款较上年末减少5.67%，占公司总资产比重上升0.62个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加107.73%，占公司总资产比重上升3.55个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加103.19%，占公司总资产比重上升2.30个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5192.48万元，占净资产的35.67%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为90.99%，相比上年末上升3.53个百分点；有息资产负债率为22.80%，相比上年末上升1.20个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.05，速动比率为1.03。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为深圳市瑞展实业发展有限公司，占比19.54%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，齐斌持股有所上升，广州市裕煌贸易有限公司、侯书桥、高盛公司有限责任公司、姚源新持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，瑞和股份19.54%股份处于质押状态。其中，第二大股东深圳市瑞展实业发展有限公司质押7377.01万股公司股份，占其全部持股的100.00%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.59万户，较一季度末下降了1340户，降幅4.91%；户均持股市值由一季度末的5.34万元下降至3.56万元，降幅为33.33%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。