酒企三季报亮相，白酒股直线拉升，机构：估值中枢仍存在修复空间
机构称，当前时点来看，多重政策催化下底部已形成，且板块股息红利具备相对优势。白酒作为优质顺周期资产，估值中枢仍存在修复空间。
11月1日，白酒股盘中直线拉升，截至发稿，水井坊涨停，皇台酒业涨超5%，舍得酒业、酒鬼酒、老白干酒等跟涨。
酒企三季报亮相
白酒上市公司2024年三季报出炉。贵州茅台前三季度营业总收入首次突破1200亿元，营收净利均实现同比两位数增长；老白干酒、古井贡酒、金徽酒、迎驾贡酒、山西汾酒等多家酒企均实现两位数的业绩增幅；金种子酒今年前三季度则持续亏损，净亏损9952.61万元，亏损额同比扩大。
水井坊总经理胡庭洲表示，政策红利的传导需要时间，目前白酒行业仍处于深度调整阶段，白酒的消费需求、消费场景和消费行为正发生着深刻的变化。水井坊在三季度的营收和利润表现符合预期，对长期前景充满信心。
机构：白酒股估值中枢仍存在修复空间
中信证券研报表示，受整体消费需求疲弱影响，三季度白酒行业动销压力显现，龙头企业在本轮周期下行过程中更偏向于将稳定大单品批价放在首位，同时平衡报表增长和市场供给量。当下宏观经济修复仍然需要一定的时间，近期政策不断出台给予助力，虽然产业层面对消费的拉动仍待时日检验，但白酒顺周期特征明显、预期先行背景下预计配置吸引力将提升。
东方证券称，当前时点来看，多重政策催化下底部已形成，且板块股息红利具备相对优势，在整体经济预期好转下，白酒作为优质顺周期资产，估值中枢仍存在修复空间，后续关注财报风险释放后2025年企业目标的制定，供给端降速收缩预期下，中长期跟踪政策端改善传导至需求端恢复的节奏。
天风证券认为，后续随着一揽子扩内需、促销费政策落地见效，白酒需求有望回暖，板块基本面预期有望得到提振。短期关注白酒板块波段性机会，同时关注拥有良好基本面、现金流、估值性价比酒企中长期机会，关注核心单品处于100~300元且表现良好酒企以及拥有需求韧性的高端酒。