南财理财通发布《2022年银行理财“固收+权益”产品评级月报（10月）》｜AS理财评级
南财理财通研究员丁尽勉独家报道
编者按：
2022年11月15日，由南财理财通课题组独家研发的AssetSTAR银行理财评级体系（下称“AS评级”）正式发布。基于AS评级算法，南财理财通课题组将每月调整一次理财公司产品最新评级。本期，课题组以“固收+权益”类银行理财产品为样本进行独立研究，发布报告《2022年银行理财“固收+权益”产品评级月报（10月）》。本报道系列为该报告的内容概要，分为上、下两篇，本篇为上篇，聚焦开放式产品，下篇将聚焦封闭式产品，下载报告全文请在文末联系课题组。
本报告评级时点为2022年10月31日，样本范围：（1）投资性质：固收+权益；（2）募集方式：公募；（3)运作模式：净值型；（4）产品运作需满13个月；（5）超短期（小于14天）产品因样本量不足10只，暂不公布测评结果。
本期测评样本覆盖以下14家理财公司：工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、招银理财、平安理财、兴银理财、信银理财、光大理财、华夏理财、宁银理财、南银理财、徽银理财、渝农商理财。
一、“固收+权益”开放式公募产品短期限组（14天-7个月）
截至2022年10月31日，该组符合评级条件的产品有114只，分别来自2家国有行理财公司（工银理财和建信理财），3家股份行理财公司（信银理财、兴银理财、华夏理财）以及1家城商行理财公司（渝农商理财）。
就总得分一项，该组产品的平均分为91.80，中位数为92.42，标准差为3.25。
从分值的分布区间来看，总分高于平均值（含）的产品有62只，占比54.39%。其中，总分高于平均值0-1(含)个标准差的产品有37个，渝农商理财“江渝财富天添金兴时”和华夏理财“龙盈固收”系列均有产品位列此列；
总分高于平均值1-2(含)个标准差的产品有25个，分别为信银理财“全盈象添利宝”“固盈象添利宝”系列、渝农商理财“江渝财富天添金兴时”系列和华夏理财的“龙盈固收”“固收增强半年定开”系列产品。
单只产品来看，本次测评中，信银理财产品表现突出，“全盈象添利宝半年开7号”“固盈象添利宝半年开4号”“固盈象添利宝半年开5号”分别占据前三名的位置，总得分均超97分，高过该组所有产品均值1.6个标准差以上。
信银理财“全盈象添利宝半年开7号”以97.38分位于该小组第一名，其中收益因子得分98.40，风险因子得分95.60，绩效因子得分97.97，规模因子得分94.78，四大因子在单因子得分上都处于小组前列。
从该产品四大因子的二级指标来看，收益得分上，该产品平均年化收益率为3.88%，平均超额年化收益率为1.31%，滚动持有收益率为3.06%，得分均较高；
风控得分上，该产品近一年年化波动率仅0.54%，近一年年化下行波动率更低至0.18%，最大回撤低至0.03%，最大回撤天数14天，产品业绩较为稳健；
绩效得分上，该产品类夏普比率0.90，绩效突出；
规模得分上，南财理财通数据显示，最近一年该产品规模稳步上升，2021年9月末产品规模为4.93亿元；去年年底，规模为4.99亿元；至2022年7月末，产品规模已翻3倍达14.66亿元；截至最新评级月2022年10月，该产品规模为14.81亿元。
开放式产品短期限小组第二第三名也同样来自信银理财，均为信银理财“固盈象添利宝”半年开放系列，尤其是排名第二的“固盈象添利宝半年开4号”，该产品在绩效因子单因子上取得了最高分，也是唯一一个绩效得分突破98分的产品，高达98.12分，该产品在2022年10月的最新规模为18.84亿元。
二、“固收+权益”开放式公募产品中期限组（7-13个月）
截至2022年10月31日，该组符合评级条件的产品有172只，分别来自5家股份行理财公司（华夏理财、招银理财、平安理财、信银理财、兴银理财）以及3家城商行理财公司（徽银理财、渝农商理财、南银理财）。
就总得分一项，该组产品的平均分为91.82，中位数为92.61，标准差为3.42。
从分值的分布区间来看，总分高于平均值（含）的产品有95只，占比55.23%。
其中，总分高于平均值0-1(含)个标准差的产品有40个，分别来自兴银理财“兴动多策略”“增盈优选”系列、平安理财“卓越”系列、信银理财“全盈象添利宝”“乐赢成长强债”系列、渝农商理财的“江渝财富天添金兴时”系列和华夏理财的固定收益系列；
总分高于平均值1-2(含)个标准差的产品有29个，分别来自渝农商理财“江渝财富天添金兴时”系列、信银理财“全盈象添利宝”“固盈象添利宝”系列、华夏理财ESG固定收益系列和平安理财“卓越”系列。
在本次测评中，渝农商理财“江渝财富天添金兴时”系列表现较好。
就单品来看，该系列下属产品“江渝财富天添金兴时1年定开15号”以高于均值1.49个标准差的高分获得“固收+权益”开放式产品中期限组冠军。据测评数据显示，截至10月31日，该产品近一年的时间加权收益率为4.37%，就该组均值2.55%高出1.07个标准差；同时，其近一年的类夏普比率为1.35，较该组均值0.47高出1.29个标准差。
就整个系列来看，在总分高于平均值1-2(含)个标准差的区间内，“江渝财富天添金兴时”入围14个产品，占比48.28%，整体表现较好。
（详细评级报告请联系南财理财通课题组。）
（数据分析师：张稆方）
（作者：丁尽勉编辑：汤懿兰）