ESG责任投资的正确打开方式是什么样？听听这场论坛怎么说
日前，由复旦大学管理学院联合兴证全球基金、兴银理财共同发起的“复旦管院·兴动ESG大讲堂”首场主题论坛举行，论坛以“责任投资十五年”为主题，邀请来自投资、企业、学界、ESG研究机构的14余位跨界嘉宾共话ESG前沿议题。
ESG趋势下的中国与世界
近年来，发轫于发达国家的ESG理念在中国得到广泛实践，被认为是当前国际社会难得的共识。同时，如何平衡ESG国际标准和中国的具体国情，发展出立足中国特色的ESG体系，成为当前亟待解决的重要课题。
复旦大学管理学院副院孙一民表示，复旦大学管理学院的责任不仅仅是完善教学和研究，更重要的是为学生和校友打造更大的交流与终身学习平台，了解各领域前沿学术进展与实践动态。他强调，复旦大学管理学院愿意与各界合作伙伴携手，为中国的企业成长作出贡献。
兴银理财党委书记、董事长景嵩时表示，ESG所倡导的环境保护、社会责任和治理效能等核心内容逐步成为各投资机构衡量企业价值、评估企业形象的重要工具。“ESG责任投资是大势所趋，是充满不确定性的时局中确定的发展趋势，是国际上难得的坚定共识，也是各投资机构持续耕耘的重点领域。”他说。
“在中国，监管部门和企业过去一直在履行和践行着ESG，只是我们没有用ESG这样的时髦的词语来表现中国企业的社会责任。”复旦大学管理学院企业管理系郑琴琴教授在题为“ESG，全球华语VS中国智慧”的演讲中指出一些先行的国家具备了较丰富的ESG经验，在全球范围内具有非常强的影响力和话语权，可能会对后发国家的ESG实践产生不利影响。
她认为，ESG体系的发展应当立足本土特色，中国企业可以在“双碳”、创新驱动、乡村振兴、共同富裕等国家战略上，充分体现竞争力，探索新赛道，实现价值创造。
ESG投资的挑战和机遇
ESG投资是一项长跑，而非百米冲刺，其背后蕴含着大量庞杂但有价值的工作。对于投资机构而言，ESG投资需要配合全机构和全流程的体制机制安排，需要开展大量的评价和测算工作，循序渐进地将ESG理念纳入既有地投资决策框架。
兴银理财总裁汪圣明认为，对资管机构来说，要贯彻执行ESG理念是一个全机构的行为，也是一个全流程的行为。无论是在投前、投中、投后，都需要有一些相应的体制机制安排和相应的理念推进。
“应该说，绿色债券领域的投资，确实能够实现投资价值的提升。在整个国内的债券市场领域，我们可以发现ESG评级相对高的债券都是风险比较低的债券，主体发行的可持续发展后劲比较足，其长期投资回报是可靠的。”他说。
商道融绿董事长、中国责任投资论坛理事长郭沛源表示，“ESG是一种长跑，不仅对运动员是如此，对观众的预期的管理也很重要。观众就是投资人，特别是个人投资人。个人投资人在这个问题上应该有一个稳定的预期，他知道他选择这样的一个ESG的投资是看一个长跑，你要有长跑的心态，不要抱着百米冲刺的心态。”
“考虑到资产管理机构投资的管理规模往往是数百倍于自身的净资产的，投资组合层面的碳中和可能更有意义。”兴证全球基金副总经理秦杰指出，“在运营碳中和的基础上，公募基金需要制定投资组合层面的碳中和目标和路线。”
目前兴证全球基金参考了欧盟可持续金融披露管理条例（SFDR）等要求，把碳足迹纳入ESG评价体系，管理和降低投资组合的碳排放强度，兴证全球基金正在推进投资组合碳足迹测算，计划在2024年底前，实现对兴证全球基金所有的持仓的股票、债券、权益和固定收益所有资产被投企业的投资活动相关的碳排放指标的测算，从而更好地为未来的碳排放管理做好数据和行动方面的准备。
ESG投资的跨界力量与企业竞争力
“在权益资产上，我们的ESG投资理念是要寻找那些具有长期可持续发展的行业，并在这些行业里面要找到具备把握住长期可持续发展这些赛道的好的公司。”在第一场圆桌论坛环节，兴银理财首席研究官徐寒飞表示，有很多公司的赛道非常好，先天条件也非常不错，但却没能在这个赛道上幸存下来，可能这跟本身公司的基因有关系，也就是所讲的治理结构。
泰康保险集团投资管理部副总经理阎斌表示，ESG投资对于保险机构的投资体系是一场非常深刻的变革，要从资产负债管理的角度要做战略资产配置、战术资产配置。我们要从保险资金的长期特性来开展ESG投资，我们一些险种地久期往往能达到将近20年，长期特性最关键的一点是做到长期稳健的资产负债匹配，因此固定收益投资就是我们在ESG投资实践中选作的突破点。
兴证全球可持续投资三年定开基金拟任基金经理何以广认为，ESG是动态发展的，从过程中往往可以发觉一些重大的投资机会，ESG的改进往往代表这个公司在内部会有一些重大的变化，这些重大的变化有可能会蕴含着一些大的投资机会。
“大家可能会觉得ESG是一个不可阻挡的趋势，但肯定也有一个疑问，企业如果从事ESG，他们采取ESG政策，究竟能不能真正提升企业的竞争力？”复旦大学管理学院李达三金融学讲席教授战昕彤在主持第二场圆桌论坛时发出上述提问。
工业富联董事长及CEO郑弘孟认为，对于一个企业来说，特别是上市公司，不仅仅要把EPS（每股收益）做大做好做强，更重要的也是把ESG做好。EPS和ESG彼此是相辅相成，特别是通过数字化的手段。对于再生材料、再生能源以及绿色能源这些如何建制以及储能，把这些绿色能源储存起来，广泛的应用，都创造了很多循环以及闭环的应用。这个ESG当你做好的时候，也体现在EPS上面的效益。
海尔智家股份有限公司副总裁、资本市场部总经理、ESG全球执行办公室主任黄晓武看到的则是机会。“我们看到全球不同的市场有不同的趋势，越来越多的欧洲消费者，特别是千禧一代喜欢买环保的、高能效的产品。这个就使得我们有机会，我们有很多高能耗的产品，比如说大冰箱原来在欧洲市场卖，很多是F和E级能效的，我们现在推出来的都是C，甚至推B级，这种变化使得我们的价格指数得以提升。”他说。
标普全球大中华区ESG业务Sustainable1大中华区ESG业务主管喻蓉指出，中国企业的ESG披露意识越来越好，这背后的驱动力是多元的，包含监管、资本市场，以及客户要求。中国企业在全球供应链的重要地位使得需要应对头部客户，尤其是欧洲企业对供应商愈发严格的ESG数据披露要求。“去年有300多家中国企业主动参与到CSA问卷填写当中，今年我们预计有超过400家企业参与。”喻蓉说。