策略师看好大型成长型股票 这些大公司股价下跌时可买入
转自:金融界
2月份让许多在今年开局看涨的股市投资者大失所望。
一些分析师认为,目前股票不值得冒险。如果这张来自摩根大通(JPMorgan)近期客户调查的图表是某种暗示的话,投资者可能也是这么想的:
来自菲诺姆集团的首席市场策略师赛斯·戈尔登说,那些被华尔街阴霾笼罩的人对更大崩溃的担忧可能是徒劳的。他说,尽管美联储快速加息,但对大衰退、利润下降、房地产和制造业崩溃的担忧还没有到来。
戈尔登在一篇博客文章中表示,投资者(或许还有华尔街)忘记的是,“市场是一种持续运作的远期贴现机制。”
虽然华尔街对标普500指数的预测范围很广,但戈尔登自己的预期是看涨的,他的目标是2023年底的4,350点。尽管华尔街担心加息,但这位策略师提供的另一张图表显示,除了异常值之外,加息在过去几乎没有对股市造成什么阻碍:
至于那些担心经济衰退的人,戈尔登说,实际上我们并没有比一年前第一次加息时更接近衰退,因为就业市场仍然强劲。在这一点上,他也打消了华尔街的担忧,即美联储正在进入一个“似乎被高估的股市”,正如美国银行的表格图所显示的那样,这是自20世纪70年代以来的常态:
戈尔登还希望揭穿人们的担忧,即定义了2022年熊市的高利率和高通胀,也将在2023年出现同样的情况。首先,市场连续下跌是一件罕见的事情,现在回到他最初的观点,市场确实是“远期贴现机制”。
他指出,2018年和2022年的每股收益都在上升,但这两年市场都在下跌,这可能意味着市场对2019/2023年每股收益放缓的可能性进行了提前贴现。下图显示了自1930年以来,尽管收益较弱,但市场在77%的时间里都处于较高水平:
戈尔登补充说,市场历史上跌幅最大的年份之一是1974年,当时每股收益同比大幅上升。他说,这在很大程度上与摩根士丹利(MorganStanley)的威尔逊(MikeWilson)等策略师背道而驰。威尔逊坚持认为,由于预期不断下降,股市正在走低。
“希望美联储确实走得太远,并且确实发现有必要故意推动经济衰退,这似乎是人们相信在2023年本轮周期内可以达到新低的最后希望堡垒。”
至于投资者应该怎么做,戈尔登在一封电子邮件中表示,自去年10月以来,他们一直在买入标准普尔500指数,因为他们认为这是市场的底部。虽然他预计股市不会平稳走高,但这位策略师表示,他们“正在寻找大型股/成长型股票的回调,以此作为增加杠杆的机会。”
虽然他的团队更关注标准普尔500指数的表现,但戈登表示,他们正在密切关注弱势,增加对几只知名股票的敞口,其中包括亚马逊、贝宝、波音、Visa、摩根大通和医疗保健精选板块SPDR等。