大全能源受益硅料涨价大赚191亿 持续扩产两年后产能将达33万吨
来源:长江商报
硅料龙头大全能源(688303.SH)赚嗨了!
2月27日晚间,大全能源发布业绩快报,2022年,公司盈利191亿元左右,同比大增超2倍,较2020年猛增17倍。
如此亮丽业绩,源于硅料价格上涨。大全能源亦解释称,全球能源价格上涨,全球整体光伏产品需求保持旺盛,硅料供应依然紧缺,价格持续上涨。公司抓住机遇扩产,带动业绩大幅增长。
大全能源持续扩产,受益于扩产项目投产,2022年,公司高纯多晶硅料产量13.38万吨。根据规划,2024年,公司硅料产能将达33万吨。
与之对应的是,大全能源频频揽获大量订单。根据公司披露,部分长协单,公司还采取了限制比例措施。
经营大赚的大全能源财务状况很好,截至2022年三季度末,公司资产负债率仅为17.17%。
产品供不应求净利暴涨
大全能源再度大赚特赚。
根据业绩快报,2022年度,大全能源实现营业收入309.40亿元,较上年增加201.08亿元,同比增长幅度为185.64%。公司实现的净利润为191.20亿元,较上年增加133.96亿元,增长幅度为234.05%,扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)191.48亿元,同比增加134.41亿元,增长幅度为235.54%。
去年,大全能源营业收入、净利润连续四个季度倍增。一、二、三季度,公司实现的营业收入分别为81.29亿元、82.11亿元、83.37亿元,同比增长389.28%、188.08%、119.81%。对应的净利润为43.12亿元、52.13亿元、55.60亿元,同比增长640.85%、230.19%、140.45%。
前三个季度,公司实现的营业收入、净利润分别为246.77亿元、150.85亿元,同比增长197.5%、237.23%。
根据业绩快报及三季报,四季度,公司实现的营业收入、净利润分别为62.63亿元、40.35亿元,同比增长147.84%、222.54%。
大全能源成立于2010年底,2021年7月通过闯关IPO登陆上交所科创板。上市之前的2020年,公司实现营业收入46.64亿元、净利润10.43亿元,同比分别增长92.25%、322.34%。
2021年,上市当年,公司实现营业收入108.32亿元,首次突破百亿大关,同比增长132.23%,翻了一倍多。其净利润为57.24亿元,同比增长448.56%,增速明显高于营业收入。
针对2021年高速增长的经营业绩,大全能源解释称,2021年,受益于国家“双碳”政策的持续推进,整体光伏市场持续增长,下游单晶硅片企业扩产提速、对高品质多晶硅需求增长明显,而高纯多晶硅料环节整体供应紧缺,因此使得多晶硅市场价格持续上涨。公司现有产线保持满负荷生产,三期B阶段扩建项目已于2021年12月建成,并于当月产出1111吨硅料,因此全年实现高纯硅料产量8.66万吨。硅料市场持续紧俏,因此公司全年实现销量7.54万吨。不过,2021年12月由于下游硅片厂商进行库存调整、采购需求有所下降,多晶硅价格略有调整,订单谈判周期变长。因此12月发货较慢、公司期末库存较高。
2022年,大全能源盈利能力惊人。公司解释称,2022年,光伏产品已经在全球大多数地区实现平价上网,成为应对气候变化实现可持续碳减排的有效能源解决方案。此外,在诸多因素影响下,全球能源价格上涨,能源安全问题凸显,全球整体光伏产品需求保持旺盛。光伏产业其他环节扩产提速,高纯多晶硅料环节整体依然供应紧缺,造成硅料价格持续上涨。
2022年,大全能源三期B阶段扩建项目于当年一季度达产,全年高纯多晶硅料产量13.38万吨,全年实现销量13.29万吨,同比均有大幅增长,产销率约为99.33%。
值得关注的是,尽管大全能源产量大幅增长,但仍然供不应求。
去年10月前后,在半个月时间内,大全能源签订了高达1900亿元的硅料销售大单。
根据大全能源去年底披露的投资者关系活动记录表,公司签订长单的策略是单个客户不能订购超过25%—30%的量,同时通过长单锁定未来三年90%以上的出货量,保证供应的稳定性。
两年募资174亿加码扩产
行业继续急剧增长,揽获的大单不断,大全能源也忙着扩产应对。
2021年7月,大全能源IPO上市时,募资64.47亿元,这笔募资用于年产1000吨高纯半导体材料项目、年产3.5万吨多晶硅项目建设以及补充流动资金。
根据披露,截至2022年6月底,年产3.5万吨多晶硅项目建设进度为85.86%。
2022年,公司通过定增募资110亿元,用于年产10万吨高纯硅基材料项目建设及补充流动资金,其中,补充流动资金拟使用募资30亿元。根据规划,年产10万吨高纯硅基材料项目建设投产。
2021年12月,大全能源曾公告,在内蒙古包头市九原工业园区投资建设年产20万吨/年高纯多晶硅项目和2.1万吨/年半导体多晶硅项目,分两期建设。去年12月,大全能源公告称,二期10万吨高纯多晶硅项目启动,总投资91.85亿元,将于2023年底建成投产。
公司预计,该项目达产后,累计年产能可实现30.5万吨。
2021年、2022年,连续两年股权融资,合计达174.47亿元,这些资金基本上全部用于扩产。
根据大全能源在业绩说明会上披露,2022年,公司多晶硅产能10万吨,2023年二季度内蒙10万吨多晶硅投产,明年多晶硅总产能跃升至20万吨—21年吨,半导体硅料2023年三季度投产。预计到2024年,公司多晶硅总产能将达33万吨。
大全能源敢于大胆扩产,一方面是基于行业发展形势,下游龙头企业纷纷大举扩产,而全球能源安全问题凸显,光伏产品需求旺盛,硅料供不应求。另一方面,是基于自身订单及财务状况考虑。
历经两次股权融资后,尽管持续大幅扩产,但大全能源的财务状况较好。截至2022年9月底,公司资产负债率为17.17%。具体而言,期末,公司账面货币资金高达216.62亿元,对应的长短期债务合计仅为6.68亿元,资金相当充裕。
光伏行业是一个技术密集型行业,大全能源在研发方面也积极投入。2021年,公司研发投入3.75亿元,同比增长697.87%。