估值极低的银行板块,能投了吗?有哪些绩优基金?
本文要点:
1、银行估值处在其历史最低估值水平,安全边际高,稳增长政策背景下,具有估值修复的动力。
2、市净率没有最低只有更低的银行,近年来并没有大涨,或许是因为“减费让利实体经济”,减少中小企业融资成本等因素使盈利成长没有想象空间。也可以看出银行板块,难有自主权。
3、感兴趣的可以关注这两只基金:被动型:鹏华中证银行指数(512730);主动型:工银金融地产混合A(000251)。
正文:
大部分银行股这么多年并没有大涨,究其原因,一方面与国家对银行重点管控有关,另一方面当前投资方法论众多,价值投资理念并未成为主流,作为最大的发展中国家当下,成长风格颇受关注,也就是说有性价比更好的板块。
近日,中证报发布了一篇《多家银行触发稳定股价启动条件北向资金提前一步悄然“扫货”》概括了目前银行股的三个利好情况。
情况一:估值足够低
当前,银行处在历史最低估值分位,中证银行指数显示,截至5月31日,近三年数据看,市盈率为4.98,百分位1.37%;市净率0.52,百分位0.17%。
从盈利能力来看,银行板块目前处于近年来景气度相对高位,银行板块21/22年营收增速预计8.2%/8.7%,净利润增速12.8%/9.4%,招行、兴业、平安净利润增速预计保持在16%+,未来有望持续高增。而中证银行指数成份股里兴业、招商占据前二,权重较高。(如下图)
情况二:稳信贷政策加码
政策不断加码,近期的有:央行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》;央行、银保监会召开主要金融机构货币信贷形势分析会,研究部署加大信贷投放力度。国常会部署稳经济一揽子措施:稳增长政策加码,强调务实落地。
东兴证券发布研究报告称,随着疫情缓和、“稳增长”政策加码,市场悲观预期有望改善,经济有望尽快回归正轨,驱动银行新一轮估值修复行情。考虑到区域信贷需求、各行客户基础、存量资产质量的较大差异,预计经济活跃的优质区域信贷需求将率先反弹,对应的区域银行信贷将维持较高景气度,以量补价更加通畅,继续看好优质区域中小银行的良好成长性。
情况三:北向资金在买
0516-0520周数据显示,银行是北向资金流入最多的板块;据中证报的数据,截至5月27日,5月以来北向资金通过陆股通净买入银行板块超过56亿元,金额在31个申万一级行业中占据首位。
业内人士表示,在稳增长、宽信用大背景下,银行行业无论从近期市场风格轮动的表现,还是从其基本面改善的预期,都有望迎来一轮估值修复行情。
但是不可忽视的是,银行这么多年的表现,很难有大涨,表现很稳定。如下图中证银行的指数点位走势图。
经济承压下,各项稳定经济大盘政策的推出,流动性会逐渐宽松,甚至通胀预期下的酒类开始大涨,不管如何,“高股息+低估值”的金融地产行业或迎来估值修复。
想把握这方面机会的小伙伴,可以关注下面两只基金,分别是主动型和被动型。点击文字链接可以查看相关文章。
被动型:鹏华中证银行指数(512730)
场内交易可以选择:华宝基金旗下的银行ETF(512800)和天弘旗下的银行(515290),是规模前两大ETF,规模分别为101.81亿、71.92亿。(截至5月31日)相对比较活跃,场内交易比较方便。
综上,银行估值处在其历史最低估值水平,安全边际高,稳增长政策背景下,具有估值修复的动力。感兴趣的可以关注这两只基金:被动型:鹏华中证银行指数(512730);主动型:工银金融地产混合A(000251),场内交易可以选择银行ETF(512800).
本文为个人观点,不作为投资建议,您的盈亏与我无关。过往业绩不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。
责任编辑:石秀珍SF183