金融工程专题报告:基金投资价值分析-一键布局价值策略——汇添富中证800价值ETF投资价值分析
金融工程
适合震荡市的投资策略
SmartBeta产品追求在传统的指数投资基础上获得相应的超额收益，在过去十几年间获得了极大的发展，红利、价值等SmartBeta产品在海内外应用广泛。价值因子和股息率因子在A股市场中长期有效，长期来看低估值、高股息的股票能够取得更高的收益，且2023年以来估值类因子整体表现较好。
在2023年，整体经济弱复苏的态势下，A股呈现震荡行情，市场主线和风格难以把握，宽基指数均衡的行业配置可以更好的抵御风险。中证800指数由中证500和沪深300指数成份股组成，综合反映中国A股市场大中小市值公司的股票价格表现，是A股的核心资产，叠加价值策略，可以选出较多防御性强且具有高股息的优质好公司，在震荡市中防御属性凸显。中证800价值指数国企占比较高，且当前市净率仍低于1，有望持续收益于“中特估”行情，估值存在抬升空间。且中证800价值指数的股息率水平较高，具备安全边际的投资属性。
中证800价值指数投资价值分析
中证800价值指数（H30356.CSI）发布于2014年6月9日，中证800价值指数以中证800指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的250只股票作为样本股。中证800价值指数行业分布较为均衡，持仓较为分散，偏向商业模式更加成熟、行业格局较为稳定、分红更加稳定的传统周期、金融型企业。截至2023年5月19日，中证800价值指数的市盈率为8.21，市净率为0.86，均处于发布日以来较低分位，且盈利增长较为稳健，2022年每股收益同比增速为5.88%。中证800价值指数近12个月股息率为4.52%。2014年6月9日以来的年化收益为8.48%，年化夏普比为0.48，长期风险收益特征较好。
汇添富中证800价值ETF产品介绍
汇添富中证800价值ETF（基金代码：560030，认购代码：560033）将于2023年6月6日开始发行，于6月15日结束募集。该ETF拟任晏阳先生为基金经理。该ETF的管理费率为0.5%/年，托管费率为0.1%/年。
汇添富基金成立于2005年2月，是中国一流的综合性资产管理公司之一。截至2022年四季度，汇添富基金共管理270只公募基金，涵盖股票型基金、指数型基金、QDII基金、混合型基金、债券型基金及货币市场基金等各类产品。汇添富基金ETF产品类别丰富。截至2023年5月19日，汇添富基金ETF（不含联接基金、货币基金及正在募集基金）数量达到33只，合计规模达到384.27亿元。
风险提示：市场环境变动风险，统计结果基于客观数据，不构成投资建议。
证券分析师：张欣慰（S0980520060001）；
联系人：刘璐；