“含权”债基成投资新宠，泰康稳健双利债券基金成立！
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根据基金公告显示，由招商银行托管与主销、泰康基金固定收益投资部负责人蒋利娟管理的新作——泰康稳健双利债券基金于5月29日提前结募，达到募集规模上限80亿元，并采用末日比例确认方式，成为当下金融市场又一只首发成绩不俗的“含权”债基。
低利率时代，兼顾股债配置的“固收+”策略基金成投资新宠
2022年年初以来，我国主要商业银行先后四次下调了存款挂牌利率，部分银行的五年期整存整取定期存款挂牌利率已降至2.0%历史低位。低利率环境下，如何实现资产增值成为投资者考虑的重点。
今年以来，权益市场暖意频频，尤其是新“国九条”发布，强调“强化上市公司现金分红监管”等利好接连出现，上证指数再次站上3100点，不少基民重新燃起对权益市场的信心。转观债市在过去一年整体上涨，稳稳的收益抚慰了不少投资者焦虑的心情。
投资者在选择基金产品的时候，比起纯债基金，更希望在稳健的同时能够再有一点对收益的“期待”。“固收+”策略基金“债打底、股增厚”的产品设计，就很符合这类投资诉求，近几年来规模增长迅速。考虑到当下基本面有望温和修复但短期内弹性预计相对有限，在主线不清晰且轮动较快的市场行情下，把握绝对收益并控制下行风险仍是第一要义，布局低波稳健定位的产品仍是较优投资选择。
作为一种含权类债基，二级债基权益仓位上限为20%，巧妙地融合了债券的稳健性与股票的增长潜力，恰逢其时地满足了市场对于稳健收益与低波动投资的迫切需求，这也是当前环境下“二级债基”备受青睐的重要原因。
债市中长期向好逻辑未变，红利资产仍具配置价值
一只全新的二级债基产品，要在运作过程中取得理想回报，少不了好的投资策略。泰康稳健双利债券基金力争在低利率市场环境下，用攻守兼备的投资策略为持有人把握股债两市的投资机会。
该基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，投资于股票资产、可转债等权益类资产的比例不高于基金资产的20%。在整体股债搭配上，泰康稳健双利债券基金将以“绝对收益”为锚，内部考核上将设置最大回撤和绝对收益的相关考核指标。其中，纯债部分以票息策略为主，辅以杠杆、久期、骑乘等策略，配置上重点关注信用债、利率债、商金债等品种，适度参与利率债波段交易，力争收益增厚；权益资产关注红利和低估值方向，兼顾收益和防御，追求较高胜率；可转债采用绝对收益思路，回避高价转债，力争贡献确定性较高的超额收益。
谈及后市，泰康稳健双利债券基金经理蒋利娟表示，在国内经济复苏前进路上，二级债基具有较好的投资机会。一方面，中长期看多债市逻辑不改，在低利率时代下，“资产荒”仍将持续，且国内基本面修复进程仍需时间是支撑债市的主要逻辑；短期受供给扰动等因素窄幅震荡，如果阶段性有扰动，可能是较好的机会。另一方面，随着资本市场改革的逐步深化，A股市场有望迎来估值水平的提升，特别是在新“国九条”发布背景下，红利资产业绩表现更为稳健，叠加高股息优势，短期内防御性已经验证，获得更多资金认可，而其提供持续、稳定现金流的长期价值正在被发现和定价，二季度随着国内政策持续发力，红利风格的投资逻辑不断得到验证，股市有望实现较好的投资收益。此外，低估值资产调整后风险收益比表现更好，预期收益率空间相对较高，或将带来更高的投资胜率和超额回报。
强强联合，基于市场洞察与客户需求的“双向奔赴”
值得一提的是，泰康稳健双利债券基金作为泰康基金与招商银行携手打造的新作，背后是双方基于市场洞察与客户需求的“双向奔赴”。
招商银行作为公认的“零售之王”，始终坚持“因您而变”的服务理念，紧贴市场脉搏，对于客群和市场的变化始终保持敏感，以深刻洞悉客户投资需求以及专业的资产配置能力，积累着很高的市场口碑，多年来稳居财富管理行业之首。近年来在持续震荡的市场环境下，投资者风险偏好中枢显著下移，更需要那些风险收益特征相对平稳的产品。尤其随着今年以来纯固定收益类的资产收益率压缩，适当增加含权资产配置，有望成为提升收益的有效途径。而近段时间股市有所回暖，对于想要参与权益投资、但又担心股市波动、风险偏好较低的投资者，“固收+”策略基金或是较好的长期投资选择。为此，招商银行精心挑选坚持绝对收益投资理念，在控制净值波动，追求长期平稳收益方面实力突出的基金公司与基金经理，以更好地满足客户需求，帮助客户实现资产的多元化配置。
泰康基金正与招商银行的这些标准高度契合。作为险资背景的公募基金公司，泰康基金大类资产配置能力卓越，坚持“客户第一”的核心价值观，重视绝对收益回报，深耕红利和低估值策略，力争为投资者创造长期可持续的稳健回报。值得一提的是，泰康基金在固收和权益领域均有不俗实力，根据海通证券《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜2024-03-31》的数据显示，泰康基金近2年固收类基金绝对收益同业排行17/158，权益类基金绝对收益同业排行31/162。
以客户为中心、高度重视客户投资体验、以提高持有人在基金投资中的获得感为己任，基于这些“共鸣”，招商银行与泰康基金携手，选择当前时点推出泰康稳健双利债券基金，旨在平衡债券的稳健性与权益资产的增长潜力，为投资者提供更多元、更攻守兼备的投资选项。
风险提示：
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