经导财评丨做好科技金融，首要还是尊重市场规律
转自：上观新闻
经济导报记者段海涛
近日，一份由中国人民银行等七部门联合印发的文件，首次明确了科技金融的“施工图”。这份《关于扎实做好科技金融大文章的工作方案》（下称“方案”）提出，要“加强基础制度建设，健全激励约束机制”“为各类创新主体的科技创新活动提供全链条全生命周期金融服务”，为金融“活水”浇灌科技创新指明方向。
科技金融，就是支持科技创新的金融。2023年召开的中央金融工作会议提出做好五篇大文章，科技金融居首位。说起金融支持，很多人首先想到的就是银行，但科技创新伴随的是高风险，银行注定不能大包大揽。尊重市场规律，培育不同的市场机构和主体，提供与科技创新相匹配、相适应的金融服务和产品，才能真正做好科技金融。
科技金融难做，一个重要原因是科技创新往往伴随着高投入、高风险、长周期。科技企业在不同生命周期阶段，需求也有所不同，我国现有金融体系和产品还难以完全与之匹配。“天使投资—创业投资—私募股权投资—银行贷款—资本市场融资”，这是方案为科技金融描绘的多元化接力式的金融服务图景。
与宏观远景相比，更重要的是具体举措。比如国有创投机构，在管理上过于强调保值增值，风险容忍度偏低，尚未真正形成尽职免责的容错机制。包括投贷联动、知识产权融资等在内的科技金融产品和服务，可以在促进供求双方风险匹配方面发挥重要作用，但开展投贷联动试点的银行还比较少，银行因投贷联动业务持有的股权资产风险权重偏高，积极性不高，类似的情况也客观存在。知识产权价值评估、流转处置、证券化等方面也确实面临一些困难。
从先进地区的经验看，做好科技金融，一方面要发挥市场在资源配置中的决定性作用，充分激发科技创新主体和市场化金融机构的活力，特别是要发挥股权投资机构在支持科技创新中的主力军作用；另一方面要在准确认识和把握科技金融运行规律的基础上，更好地发挥政府的引导作用，顺势而为，扩大政府引导基金规模，完善服务于科技企业的政策性担保体系，探索科技企业与金融机构有效对接的制度安排，打造科技金融发展新生态。
构建科技金融专属组织架构和风控机制，完善绩效考核、尽职免责等内部制度……方案中的政策如果能真正落到实处，我们就有理由期待科技金融结出更多产业硕果。
