日本结束负利率后首次加息至0.25%，日元升破150

本报（chinatimes.net.cn）记者李明会北京报道

日本央行罕见“放鹰”。

7月31日，日本央行在货币政策会议上决定进一步加息，把作为政策利率的“无担保隔夜拆借利率”的诱导目标从0—0.1%左右上调至0.25%左右，市场预期维持不变。此举也是日本央行自今年3月解除负利率政策以来的首次加息。

“日本加息是意料之内。”知名经济学者盘和林在接受《华夏时报》记者采访时表示，市场对此早有预期，“日本之前调整收益率曲线控制（YCC）政策就是加息的前兆，在市场上，近期日元升值其实也表明市场对日本央行加息有预期。”

值得一提的是，日本央行行长植田和男在货币政策会议后举行的新闻发布会上表示，年内是否继续加息将取决于数据表现。若经济和通胀支持将继续加息，0.5%不被视为特定的利率上限。

记者注意到，加息决议当日，日元出现大幅波动。美元兑日元震荡走低，盘中跌破150，为今年4月份以来首次，日内跌超1.7%。

时隔4个月日本再加息

近两年来，日本的通胀率一直高于日本央行设定的2%目标。

今年6月，日本去除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）同比上升2.6%至107.8，连续34个月同比上升，且涨幅连续两个月扩大。结合日本平均工资的回升，市场人士认为日本工资—价格周期的良性循环正蓄势待发，为日本央行加息提供了可能。

根据日本央行宣布的最新利率决议，此次日本央行超预期加息15个基点，政策利率上调至0.15%—0.25%。

对此，植田和男对媒体表示，上调政策利率的决定是基于经济和物价总体符合日本央行预测的假设。从可持续稳定地实现物价稳定目标的角度来看，调整货币宽松程度是适当的。此外，考虑到日本当前实际利率极低，他认为本次加息只是一次“小调整”，不认为这会对经济产生强有力的抑制。

植田和男预计，在截至2027年3月的展望期后半段，消费者价格涨幅将保持在该行2%的目标附近。他表示，如果当前经济和价格前景能够实现，日本央行将继续加息，并调整宽松政策的力度。

公布加息决议同日，日本央行还披露了未来两年将月度购债规模逐步减半的缩表计划。根据计划，日本央行将国债购买规模每个季度减少4000亿日元，到2026年一季度，月度购债规模将从今年7月份的5.7万亿日元降至2.9万亿日元。

据悉，新的货币市场操作指引将于2024年8月1日起生效。

此前，市场预计日本央行在今年7月加息可能性仅约40%。消息发布后，美元兑日元剧烈震荡，从153关口持续跌破150关口，日内跌超1.7%。日经225指数当日持续上涨，涨幅近1.5%。

意在阻止日元继续疲软？

值得一提的是，此次加息距上次仅四个月。

今年3月19日，日本央行称工资和物价的良性循环终于开始发挥作用，决定解除持续8年之久的负利率政策，加息10个基点，将政策利率设定在0%至0.1%区间。这也是日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。

考虑到两次加息的时间差，野村首席宏观策略师NakaMatsuzawa表示，市场应该认为日本央行的立场可能比之前预想的更为强硬一些。

但在盘和林看来，现阶段日本加息的幅度很小，对投资人的吸引力不够。展望后市，他认为日本加息会是个持续的过程。

《华夏时报》记者注意到，过去一年以来，日元持续贬值，一度跌至上世纪80年代以来的最低水平，成为主要货币中贬值幅度最大的货币。

但进入7月份以来，日元兑美元汇率强劲反弹，引发了市场对日本在7月11日和12日干预外汇市场的猜测。日本财务省近期披露的数据证实了相关猜测。根据披露，日本在7月份外汇干预总额达5.5万亿日元。

无独有偶，在今年4月日元兑美元汇率一度跌至34年来最低点之时，日本当局亦在4月26日至5月29日期间，花费9.8万亿日元用于货币干预，一举超过2022年日本全年的外汇干预总额。

TotanResearch首席经济学家IzuruKato直言，尽管日本央行一直在解释货币政策并不针对货币，但日元疲软肯定是日本央行此次做出加息决定的一个主要因素，因为它给日本农村地区的中小企业造成了打击。

盘和林也表示，日本加息的目的，一方面是为了稳定日元汇率，另一方面是为了提高日本国债的吸引力，防止国债过多囤积在日本央行手中。

需要注意的是，在日本央行宣布加息当日，还将迎来美国联邦公开市场委员会（FOMC））的会议。最新美联储利率期货定价显示，市场预计7月份降息的概率为4%。有市场分析人士指出，日元要进一步升值，需要美联储表现出更为鸽派的立场。

责任编辑：孟俊莲主编：张志伟