仲景食品：2024年上半年净利润1亿元 同比增长11.93%

中证智能财讯仲景食品（300908）8月2日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.38亿元，同比增长16.98%；归母净利润1亿元，同比增长11.93%；扣非净利润9751.22万元，同比增长16.37%；经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比增长18.51%；报告期内，仲景食品基本每股收益为0.69元，加权平均净资产收益率为5.86%。

以8月1日收盘价计算，仲景食品目前市盈率（TTM）约为21.38倍，市净率（LF）约为2.33倍，市销率（TTM）约为3.65倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业收入2.64亿元，同比增长11.51%，环比下降3.7%；归母净利润4937.27万元，同比下降2.16%，环比下降2.94%；扣非净利润4772.24万元，同比增长5.68%，环比下降4.15%。

半年报称，公司专注于健康调味品的研发、生产与销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，调味食品收入3.17亿元，同比增长17.89%，占营业收入的58.92%；调味配料收入2.15亿元，同比增长13.60%，占营业收入的39.97%。

2024年上半年，公司毛利率为43.76%，同比上升3.14个百分点；净利率为18.64%，较上年同期下降0.84个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.99%，同比上升1.87个百分点，环比下降1.51个百分点；净利率为18.71%，较上年同期下降2.61个百分点，较上一季度上升0.15个百分点。

分产品看，调味食品、调味配料2024年上半年毛利率分别为43.20%、44.00%。

盈利能力方面，2024年半年度公司加权平均净资产收益率为5.86%，同比上升0.43个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为5.5%，较上年同期上升0.4个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.11亿元，同比增长18.51%；筹资活动现金流净额-9946.43万元，同比增加896.64万元；投资活动现金流净额-3.09亿元，上年同期为-3.91亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.46亿元，上年同期为-3.15亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为109.69%，净现比为110.60%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业11/15）；固定资产周转率为1.21次，上年同期为1.27次（2023年上半年行业平均值为1.72次，公司位居同行业10/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.10次、1.38次。

2024年上半年，公司期间费用为1.18亿元，较上年同期增加3243.52万元；期间费用率为21.97%，较上年同期上升3.32个百分点。其中，销售费用同比增长39.93%，管理费用同比增长10.91%，研发费用同比增长44.61%，财务费用由去年同期的-882.29万元变为-845.47万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为电商推广费增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少40.71%，占公司总资产比重下降15.29个百分点；交易性金融资产较上年末增加400.00%，占公司总资产比重上升10.80个百分点；在建工程较上年末增加30.43%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；其他非流动资产较上年末增加213.47%，占公司总资产比重上升0.64个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少29.59%，占公司总资产比重下降1.89个百分点；合同负债较上年末增加41.67%，占公司总资产比重上升0.44个百分点，主要系预收货款增加；应付职工薪酬较上年末减少34.21%，占公司总资产比重下降0.29个百分点；应交税费较上年末增加21.96%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

从应收账款账龄结构来看，截至2024年上半年末，公司账龄在1年以内的应收账款余额为1.14亿元，较上年末增长631.86万元，占应收账款总额比例为99.48%，较上年末下降0.34个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.21亿元，占净资产的13.16%，较上年末增加222.7万元。其中，存货跌价准备为259.33万元，计提比例为1.16%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为9.83%，相比上年末下降1.68个百分点；有息资产负债率为0.55%，相比上年末上升0.01个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为6.73，速动比率为5.31。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为河南省宛西控股股份有限公司，占比39.43%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，杨青持股有所上升，大成创业板两年定期开放混合型证券投资基金、张明华、孙伟持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.15万户，较一季度末增长了264户，增幅2.35%；户均持股市值由一季度末的36.25万元下降至35.30万元，降幅为2.62%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。