兰州市轨道交通有限公司评级被下调！|每日债市舆情

一、发债企业舆情及点评

▲兰州市轨道交通有限公司评级展望被下调至负面

▲潍坊公信国有资产经营有限公司被列入评级观察名单

▲重庆建桥实业发展有限公司董事长被调查

▲联泰环保及实控人之一受行政出发

兰州市轨道交通有限公司评级展望被下调至负面（兰州市轨道交通有限公司）

事件介绍：2024年7月30日，中证鹏元维持兰州市轨道交通有限公司（简称“公司”）主体信用评级为AA，评级展望下调至负面。调整原因为公司存在较多关注类借款余额和一定规模本息逾期等不良信用记录，考虑到公司债务负担重且利润持续亏损，未来仍将面临流动性压力。

事件影响分析：公司资产质量较差，债务负担重，或有风险较高，盈利能力较差且恶化趋势未得到缓解，融资渠道受限，短期及长期偿债压力均较大，自身资质较差，此次被下调评级展望或进一步加大公司的融资难度及偿债压力。但考虑到公司是甘肃省省会兰州市轨道交通建设和运营的唯一主体，所在区域信用风险一般，同时兰州市在经历兰州城投技术性违约后对于区域内大型国有企业的违约管控有所提升，公司可获得的外部支持或有所提高。整体来看，公司短期信用风险一般，短久期债券可在控制一定集中度的情况下根据自身风险偏好进行投资，长期需关注公司盈利情况及所在区域债务化解进展，此外需关注公司债券估值波动情况。

潍坊公信国有资产经营有限公司被列入评级观察名单（ 潍坊公信国有资产经营有限公司）

事件介绍：2024年7月30日，中证鹏元维持潍坊公信国有资产经营有限公司（简称“公司”）主体信用评级为AA-，将公司列入信用评级观察名单。调整原因为公司募投项目暂未获得收入和补贴款、资产流动性弱、债务融资收缩、存在票据承兑逾期、或有风险较高等。

事件影响分析：公司负面舆情频发，自身资质较差，2017年以来无新发债，融资渠道亟需拓展，此次被列入评级观察名单或进一步加大公司的融资难度及偿债压力。公司是潍坊市寒亭区区域平台地位较弱的存续债区县级平台，所在区域融资环境已显著恶化，目前山东已披露特殊再融资债额度为282亿元，潍坊市获得其中的197亿元，相对其债务体量，获批额度较小，不及市场预期，区域内融资情况改善情况不佳。整体来看，公司短期信用风险较高，在目前化债的大背景下，风险偏好高的投资人可投资短久期标债以博取高收益，中长久期标债及非标建议慎重。

重庆建桥实业发展有限公司董事长被调查（重庆建桥实业发展有限公司）

事件介绍：据重庆市纪委监委、大渡口区纪委监委通报，重庆建桥实业发展有限公司（简称“公司”）董事长胡玮涉嫌严重违纪违法，目前正接受区纪委监委纪律审查和监察调查。

事件影响分析：随着化债问责力度的加强，城投反腐力度显著增加，涉及省份广泛，但城投公司经营和治理相对稳定，城投高管被查对公司的影响不大。公司是重庆市大渡口区区域平台地位较高的存续债区县级平台，所在区域信用风险一般，公司自身资质一般，公司整体短期信用风险一般，在目前化债的大背景下，投资人可根据自身风险偏好及集中度要求适当投资公司中短久期债券，长期需关注区域化债进展及公司转型经营情况。

联泰环保及实控人之一受行政处罚（广东联泰环保股份有限公司）

事件介绍：广东联泰环保股份有限公司（简称“公司”）及实控人之一因信息披露违法违规受到行政处罚。

事件影响分析：公司主营业务为污水处理，回款滞后严重，2023年公司应收账款同比增长56.33%至11.60亿元，对营运资金占用较大，应收账款周转率下降明显，营运能力有所弱化，受限资产占比为54.49%，面临较大流动性风险。2023年末，公司资产负债率为68.85%，债务负担较重，短期偿债能力较弱，长期偿债能力一般。公司负面舆情频发，2023年被出具保留意见的审计报告，存在一定关联交易风险，公司存在关联方非经营性资金占用问题。公司目前存续1只可转债，债券余额为1.92亿元，剩余期限为0.48年。此次行政处罚为公司涉嫌信息披露违法违规一案调查结果，整体来看，公司短期内信用风险较高，建议投资者规避。

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