中信建投 | 绿色电力证书走向全覆盖，标普ESG披露采纳定性分析
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文｜王宏
国内绿电证书走向全覆盖，但绿证与CCER和国际绿证的有效衔接亟待解决，需进一步关注政策动向；碳排放双控方面取得重大进展，可重点关注此前“能耗双控”政策下被执行1级、2级预警的省份所属的可再生能源项目；央企ESG信息披露准则进一步确认，相关ESG信息披露评级较高的央企控股公司值得关注；首批重新贴标的193只绿债清单公布，此类债券具有更明确的绿色属性和长期投资价值；氢产业标准建设取得重大进展，在全产业链给予了标准指导，氢能车、氢制备、储氢瓶、电解槽等相关标的投资价值凸现。标普ESG披露策略由评分改为文字分析但关注度不减；欧盟通过ESRS进一步明确ESG信披标准；反ESG运动升温但影响有限。
国内外热点追踪
发改委联合颁布绿色电力证书全覆盖通知；中央深改委通过《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》；国资委发布《关于转发<央企控股上市公司ESG专项报告编制研究>的通知》；绿金委发布首批193只符合中欧《共同分类目录》的中国存量绿色债券清单；生态环境部开展全国碳交易市场2021-2022年度碳排放配额清缴工作；氢能产业标准建设取得重大进展，给予氢产业的全产业链的标准指导。国际ESG工作在挑战中推进：标普ESG披露策略由评分改为文字分析但关注度不减；欧盟通过ESRS进一步明确欧洲ESG信息披露标准；ISSB影响力不断增强；美国反ESG运动升温但影响有限。
A股上市公司整体ESG评级表现与行业评级变动分析
7月，国内A股上市公司的整体ESG评级呈现稳步发展态势，在环境、社会责任方面，A+评级以上的公司占比没有明显变化。行业ESG表现整体评级与上月基本一致，ESG评级分数最高的前三名行业分别为钢铁、银行、有色金属，排名靠后的行业分别为社会服务、综合、商贸零售；房地产ESG评级分数涨幅居前，国防军工、传媒、机械次之。
ESG资管产品概况
2023年7月暂未有新的ESG主题公募基金产品发行；新成立的泛ESG公募基金数量共3支，总募集规模人民币2.97亿元；新增6只ESG主题银行理财产品，全部为固定收益类。2023年7月我国ESG资管产品数量保持小幅增长，但与年初相比明显下滑，反映出市场需求有所放缓，ESG产品发展面临挑战和机遇。
各地区监管不确定性、市场波动性。
王宏：多因子与ESG策略组研究员，西南财经大学本科、北京大学金融硕士，曾就职于头部银行理财，研究方向覆盖量化选基、FICC（转债）量化、量化资产配置等。
证券研究报告名称：《绿色电力证书走向全覆盖，标普ESG披露采纳定性分析——ESG月度观察》
对外发布时间：2023年8月31日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：
王宏SAC执证编号：S1440523070008
研究助理：徐建华