终于止跌！证券板块今日企稳上涨，证券指数ETF(560090)结束4连阴，放量收涨0.19%！
9月1日，A股三大指数开盘翻红，但创业板指盘中震荡走低，收盘沪指涨0.43%，获得9月开门红，深证成指涨0.44%，创业板指跌0.11%。市场成交额继续萎缩，今日仅有7453亿元，北向资金今日受台风影响暂停交易。
证券板块经历本周连续多日下挫后，今日微涨0.11%，成份股涨跌互现。中银证券盘中一度涨超5%，最终收涨2.53%领涨板块，华泰证券、华创云信、浙商证券涨超1%，中信证券、广发证券、东方财富、南京证券、中金公司等涨幅居前；首创证券跌超6%，华鑫股份、太平洋、国盛金控跌超3%，哈投股份、华林证券、山西证券跌超2%，长城证券、财达证券、西南证券等跌幅居前。
有行情，买证券！热门ETF方面，A股行情风向标——证券指数ETF（560090）结束4连阴，今日止跌企稳上扬收涨0.19%，成交额超1700万元，较前一交易日明显放量！
值得注意的是，证券指数ETF（560090）今日盘中溢价频现，尾盘溢价一度扩大，或反映资金持续低位布局意愿强烈！
A股2023年半年报披露已经正式收官。整体上看，证券指数ETF（560090）跟踪的中证全指证券公司指数50只成份股中，10家营收超百亿元，多达39家净利同比增长，占比高达78%，其中32家实现了营收及净利润的双增。
面对上半年股权融资市场缩水、全面注册制实施倒逼投行提升专业服务能力的双重压力，上市证券公司投行业务收入普遍承压，对整体业绩贡献也随之减小，在此背景下，投资收益成为胜负手。
（数据来源：上市公司公告，截至2023年8月31日）
【上市证券公司投资收益大幅改善，增厚业绩！】
尽管今年上半年A股仍然一波三折，但总体来说市场环境好于去年同期。尤其是今年一季度，上证指数涨幅近6%。在此背景下，证券投资成为了推动证券行业业绩增长的主要力量。
以“公允价值变动损益+投资收益”进行估算，上半年50家证券公司的上市公司这一指标加总金额为911亿元，而去年同期为517亿元，同比增幅高达76%（投资收益应扣除对联营合营企业的投资收益，但这一科目下普遍金额不高，为计算简略未予以扣除）。
东方证券同时在半年报中阐述了相关投资思路：上半年在FICC业务方面，公司业务保持稳定，市场活跃度大幅提升，不断创新并推动自营投资交易向销售交易转型，传统自营向代客业务拓展，持续打造全资产境内外机构销售交易平台。其中，自营投资业务规模稳步增长，持仓结构继续优化，交易量规模排名证券公司前列
长城证券也指出，今年上半年公司积极把握国内经济增长企稳回升、全面注册制正式实施等市场机遇，进一步推进战略转型创新，优化大类资产配置，自营投资业务业绩同比大幅提升，带动公司主要利润指标同比大幅增长。
东兴证券非银金融首席分析师刘嘉玮表示：“在当前时点看，2023年资本市场大发展趋势已现，以注册制为代表的资本市场改革提速有望成为行业价值回归的直接催化剂，政策松绑、业务创新等亦将为盈利增长开启想象空间，行业中长期发展前景继续向好。整体上看，更加看好行业内头部机构在中长期创新发展模式下的投资机会。”
【机构：提杠杆或成行情主逻辑，政策阿尔法叠加市场高贝塔共振带来配置机会】
华创证券指出，“优化监管指标”意味着提杠杆，因为净资本通常低于净资产，因此监管口径的资本杠杆通常比投资者关注的财务杠杆更高。若监管指标能够优化，证券公司财务杠杆倍数提升空间较大。而目前提杠杆可能是新一轮证券行情的主逻辑，政策阿尔法具备，近期证券调整与政策释放预期给机构投资者带来配置机会。
海通证券则表示，近期多项活跃资本市场、提振投资者信心相关政策出台。政策主要包括：印花税将减半征收、IPO、再融资将阶段性收紧、规范股东减持行为以及融资保证金最低比例由100%降低至80%。看好受益于活跃资本市场政策的低估值优质证券公司。
【估值端：边际有提升，但依然处于相对底部】
由于板块前期快速上涨，证券板块估值确实有一定的抬升。截至8月31日，证券指数ETF（560090）标的指数市净率（PB）为1.37倍，处于上市以来15.59%的百分点，依然处于历史底部位置。与此同时，截至二季度基金重仓持股比例仅为0.26%，持仓比例极低，板块配置优势凸显。
目前，证券板块是为数不多的Beta较强同时2023年基本面趋势确定性向上的板块，感兴趣的投资者可以注意证券指数ETF（560090），把握市场阶段性行情！
证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证全指证券公司指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。