万科地产：销售保持韧性，财务状况健康【2023H1·年报有料（18）】
2023年上半年，万科地产经营状况整体保持韧性，尽管销售与营业收入有所回落，但回落幅度较小，销售回款状况较好，上半年销售回款率接近100%。投资方面，企业继续扩充土地储备，新增的项目均位于一二线城市。财务方面，企业融资渠道畅通，财务状况健康。
销售保持韧性，营业收入稳健
销售方面，2023年上半年，万科地产销售依然保持韧性，回款状况较好。实现销售金额2039.4亿元，同比下降5.3%，上海地区销售金额占比最高，为34.5%。另外，上半年销售回款状况较好，销售回款率接近100%。销售面积达1297.0万平方米，同比增长0.5%。
盈利方面，万科地产营业收入稳健，毛利润率与净利润率有所回落。2023年上半年，企业实现营业收入2008.9亿元，同比下降2.9%。实现毛利润379.0亿元，同比下降10.5%。实现净利润151.7亿元，同比下降16.3%，归母净利润98.7亿元，同比下降19.4%，净利润下降主要由于开发业务的结算规模与结算利润率下降。毛利润率和净利润率分别为18.9%和7.6%，较2022年同期分别下降1.6和1.2个百分点。
分业务来看，规模上，房地产开发业务结算收入占比最高，为86.5%，上半年房地产开发业务结算收入为1708.4亿元，经营服务业务结算收入为267.3亿元。增长上，经营服务业务增速较快，经营服务业务收入同比增长11.9%，其中，物业服务、物流仓储、租赁住宅、商业地产业务（含非并表项目）收入增速分别为12.2%、17.0%、10.6%和7.3%。
投资方面，2023年上半年，万科地产继续扩充土地储备，在一二线城市新增16个项目。2023年上半年，万科地产新增16个项目，均位于一二线城市，土地规划计容建筑面积257.0万平，同比下降16.5%。截至报告期末，总土储面积约10773.6万平。
融资渠道畅通，财务状况健康
2023年上半年，万科地产融资渠道保持通畅，从融资途径来看，银行贷款、债券、其他借款三条通道均畅通，2023年上半年，万科地产成功发行3笔共60.0亿元的短期融资券。且融资成本进一步下降，报告期内新增融资成本为3.7%，较2022年底下降0.2个百分点。截至报告期末，银行贷款占比最高为62.4%，其次是债券占23.7%。
财务状况健康，短期有息负债进一步下降，“三道红线”指标维持绿档。截至2023年上半年，短期有息负债较2022年年底下降27.9%，有息负债整体负债水平较2022年底进一步下降，未扣除受限资金的现金短债比为2.7倍，扣除受限资金后现金短债比为2.4倍，符合监管要求，较2022年年底提高0.5倍。债务平均期限延长到5年，短期还债压力不大。净负债率、剔预资产负债率分别为49.5%和67.9%，均符合监管要求，“三道红线”指标继续维持绿档。
